Área de economía

Este artículo estima el efecto recaudatorio resultante de no indexar las principales desgravaciones que operan en la base del IRPF, mínimos personales y familiares y reducción por tributación conjunta.

Este artículo analiza la evolución reciente de la economía del conocimiento en España, basándose en la variación de los resultados del European Innovation Scoreboard (EIS).

El futuro de la política monetaria europea dependerá del comportamiento de la inflación y el crecimiento económico, que se verían afectados si la guerra comercial con Estados Unidos sigue adelante. Asimismo, el anunciado fuerte aumento de gasto en defensa en Europa y el paquete fiscal de Alemania pueden generar inflación pero también efectos positivos en la inversión y actividad económica.

El principal objetivo de este artículo es examinar la evolución reciente del mercado de la vivienda en España y explorar opciones de política económica relevantes para España implementadas en la UE.

Este artículo muestra la evolución de las variables de output (valor añadido bruto), empleo y formación de capital fijo para los distintos sectores institucionales de la economía española (sociedades no financieras, sociedades financieras, hogares y entidades sin ánimo de lucro y administraciones públicas) en los últimos veinticinco años que coinciden con los años desde la creación de la zona del euro.

Spanish companies enjoy lower bank borrowing costs than their Eurozone peers, with neither the size of the loan nor the company significantly impacting costs. While micro firms face slightly more obstacles in obtaining loans, the size penalty is far less significant in Spain, making access to finance a relatively minor concern across all business sizes.

The construction sector in Spain has shown resilience but continues to grapple with low productivity and labour shortages. Addressing these challenges is critical for maintaining profitability and meeting housing demand.

The second administration of U.S. President Donald Trump began with a promise to use tariffs and other trade instruments to strengthen America’s economic performance and rebalance its relations with the outside world. The question is whether the European Union can use this challenge to meet its own economic objectives.

Este artículo analiza las condiciones en el acceso a la financiación bancaria de las empresas españolas, mostrando las diferencias que hay por tamaño y con la eurozona.

Este artículo analiza los problemas estructurales del sector de la construcción en España.

Este artículo aborda el impacto de las políticas comerciales de la Administración Trump en las relaciones transatlánticas.

En este artículo se analiza la evidencia comparada entre España y la Unión Europea (UE) del tamaño del sector público y su eficiencia, con un foco especial en la estructura funcional del gasto y los ingresos públicos.

En este artículo evaluamos, para el período 2024-2034, cómo impactarían las crecientes necesidades de gasto sobre las cifras de déficit y deuda pública del conjunto de las Administraciones públicas españolas y del subsector de comunidades autónomas.

Este artículo revisa opciones de reforma fiscal en los principales impuestos (IRPF, impuesto de sociedades, IVA e impuestos especiales).

El artículo detalla también los desafíos que todavía persisten para consolidar la cultura de la evaluación de políticas públicas en España.

Este artículo examina la evolución y el estado actual de la evaluación de políticas públicas (EvPP) en España, tanto a nivel estatal como autonómico, debido a la descentralización de competencias.

Este trabajo examina los desafíos pendientes del nivel intermedio de gobierno en España, analizando el impacto de los últimos quince años, que incluyen las dos grandes crisis del siglo XXI.

En este artículo se analiza el atomizado mapa de municipios y la indefinición de las competencias, así como cuestiones derivadas de las nuevas reglas fiscales.

El objetivo de este trabajo es confrontar las buenas prácticas que identifica el federalismo fiscal para el acometimiento del reto climático con la praxis que se está desarrollando en España. Sobre la base de este análisis, se detallan como segunda ambición de este trabajo algunas propuestas de reforma.

En este artículo se revisan y analizan las oportunidades y los retos que encuentran los gobiernos desde una perspectiva de países.

Este artículo documenta la composición por grupos de edad de las principales bases y tipos efectivos del sistema tributario español. El análisis descriptivo presentado señala una posible erosión de su capacidad recaudatoria asociada al envejecimiento.

El análisis de las consecuencias de la globalización sobre los sectores públicos y las instituciones multilaterales conduce a la reflexión sobre sus repercusiones en las condiciones de vida y el bienestar de los ciudadanos y el reparto del poder de decisión entre los agentes económicos y los poderes políticos.

The Spanish economy continues to grow faster than the European average, with growth projections revised upwards for 2024 and 2025 to 3% and 2.1%, respectively. However, fiscal slippage relative to official targets is expected in 2025, requiring the government to introduce approximately 8 billion euros in budget savings to align with official targets – allowing for sustained short-term growth, while increasing confidence and providing space for discretionary spending in the event of future shocks.

The recent fiscal agreement reached with Catalonia seeks to increase the region’s fiscal autonomy, bringing with it the potential to reshape Spain’s autonomous financing framework. Nevertheless, while implementation faces challenges, it underscores the need for comprehensive debate on the future of Spain’s interregional equity and fiscal stability.

The euro area’s industrial sector, historically a pillar of economic strength, faces significant challenges in the wake of recent external shocks, with divergent performance across countries and sectors. Going forward, the outlook for the industrial sector remains uncertain; thus, requiring that country-specific policies be complemented with EU-wide strategies to support key industrial sectors, such as the automotive industry.

Spain’s high-tech product export intensity ranked sixteenth in the EU-27 in 2022, which is a considerable improvement from its position between 2014 and 2018. Given the role played by the high-tech manufacturing industry in unlocking sustained competitiveness gains, strategies are needed to further improve Spain’s recent achievements in this area and to start to close the technology gap with other countries.

In 2024, the European Central Bank (ECB) introduced a “new monetary playbook,” emphasizing the transition from a rigid rulebook to a more adaptive and flexible operational framework to address today’s complex economic landscape. While not without risks, this “new monetary playbook” marks a new era, in which the ECB continually fine-tunes its approach in response to evolving economic conditions, holding fast to its commitment to long-term stability and growth.

Over the last two decades, Spain’s gender pay gap has narrowed significantly, from 29% in 2002 to 17% in 2022. However, recent stagnation in convergence is prompting a debate about the policies that need to be adopted for continued progress in the years to come.

This paper offers a general analysis of the economics of Income Contingent Loans, followed by an application to Spain.

This article analyzes various models of university education financing, comparing theoretical aspects and practical applications, and focuses on the competition between public and private universities in Spain.

In this article, facing the context of a new technological environment determined by the advances in Robotics and Artificial Intelligence, we discuss: i) what are their main characteristics that may change the skill-bias observed in previous technological changes, ii) what are so far the occupations more exposed to the new technological advances brought up by Robotics and Artificial Intelligence, and iii) what kind of investment in educational is needed to fully exploit the complementarities between new technologies and human labor.

En este capítulo se analizan los numerosos retos a los que se han enfrentado las instituciones de enseñanza superior en las dos últimas décadas.

Este capítulo reflexiona sobre cómo la digitalización y, en particular, la inteligencia artificial cambiarán la educación universitaria.

Este artículo sobre las humanidades en la universidad del siglo XXI parte de un análisis de las tendencias de matriculación en programas de estas disciplinas en centros educativos de Norteamérica y, en concreto, de la provincia de Ontario, en Canadá.

This article explores the impact that technological change and artificial intelligence may have on the demand for university studies, using Spanish data.

This article explores the potential mismatch between demand and supply of university degrees in Spain in the context of structural change in labor demand.

This chapter considers research universities. It focuses on two aspects. First, their potential returns: Why should countries care about setting up and sustaining high-quality research universities? The evidence suggests that university research (and university activity more generally) has causal and often localized positive impacts on economic and other outcomes. Second, suppose one accepts that university research is worth promoting. What obstacles do university authorities and policymakers face? What approaches and measures might help address these challenges? The discussion focuses on factors like Attracting and
ensuring a supply of research talent and measuring research performance.

This chapter examines the persistent challenges to diversity and inclusion within universities. It argues that dismantling remaining “ivory walls” at universities necessitates fostering a culture of belonging that actively addresses social inequalities and empowers under-represented groups.

The objective of this document is to present a set of reflections on some of the challenges that public universities currently face.

Este artículo analiza el crecimiento económico de España, impulsado por un competitivo sector exterior y el aumento del gasto en consumo público.

Este artículo examina el acuerdo entre el PSC y ERC, que otorga a Cataluña mayor autonomía fiscal con un modelo de recaudación similar al de las comunidades forales.

Este artículo analiza el impacto de las demandas autonómicas en la política presupuestaria nacional.

Este artículo evalúa los problemas de la productividad en la industria europea, afectados por la pandemia y la guerra en Ucrania.

Este artículo examina la evolución de las exportaciones de productos de alta tecnología en España, que, aunque mejorando su posición
en la UE, mantiene un déficit significativo.

Este artículo aborda la reforma legislativa europea en el sector farmacéutico, destacando el papel de la I+D+i en medicamentos innovadores, especialmente en enfermedades raras y nuevas terapias.

Este artículo analiza la evolución de la política monetaria del Banco Central Europeo en 2024, resaltando su transición hacia un enfoque más adaptativo y flexible.

Este artículo aborda la evolución de la brecha salarial de género en España. Para ello analiza factores como el aumento del nivel educativo y la presencia de mujeres en sectores mejor remunerados, que han facilitado la convergencia, aunque los desafíos estructurales persisten, especialmente en términos de horas trabajadas y sectores de ocupación.

En este artículo se analiza el papel de los movimientos de capitales en la economía española, con un especial énfasis en la inversión directa, desde un punto de vista macroeconómico.

Este artículo ofrece un análisis de la evolución histórica de la IED en España, su situación actual y perspectivas futuras, examinando flujos, stocks, distribución sectorial y geográfica, así como el impacto de las empresas de capital extranjero en la economía nacional.

Los resultados de este trabajo apuntan que la composición geográfica de la IED del exterior en España mitigaría el impacto negativo de un eventual escenario de fragmentación geopolítica. Además, desde 2018 se observa una reorientación de la IED del exterior a favor de países emisores más afines geopolíticamente, más acusada en aquellos sectores considerados de carácter estratégico.

En este trabajo se describen las características y determinantes de la rápida expansión internacional de las empresas españolas a través del establecimiento de filiales productivas en otros países.

El texto presenta un análisis de la evolución y la anatomía de la inversión española en el exterior durante tres décadas de globalización y diversificación económica. El trabajo destaca que España pasó de ser una economía relativamente aislada comercialmente a convertirse en un actor significativo en la economía global, con un aumento notable en la inversión directa española en el exterior (FDI).

La inversión española en África es un fenómeno reciente y muy concentrado todavía en el norte del continente y en sectores muy específicos. Existen diversos factores que explican este escaso interés de las empresas españolas por el continente africano, como el difícil entorno para los negocios, la escasez de acuerdos para la protección recíproca de las inversiones y la elevada percepción del riesgo.

Este trabajo identifica las MN españolas (2022) y las caracteriza atendiendo a su grado de «multinacionalización» y localización geográfica de sus filiales extranjeras. También analiza cómo contribuyen en la creación de valor y su reparto entre los agentes implicados.

Este artículo analiza la estrategia de reshoring en el contexto de las cadenas de valor globales. A través de una revisión de la literatura especializada, se define el concepto de reshoring, así como los factores impulsores, obstáculos y retos asociados a esta estrategia.

Este estudio emplea datos del KSE Institute para analizar la respuesta desinversora de las empresas extranjeras con intereses en Rusia ante la invasión rusa de Ucrania.

Este artículo analiza la evolución de COFIDES, prestando especial atención a las principales características de los diferentes mandatos políticos que se han confiado a COFIDES, así como a las especificidades de su actividad financiera.

Este artículo analiza el impacto de los riesgos de transición climática sobre el sistema financiero canadiense: entidades de depósito, sector de seguros de vida, fondos de inversión y fondos de pensiones.

Este artículo analiza el efecto en Irlanda de la normativa europea para regular las emisiones industriales.

El objetivo de este artículo es explorar y recopilar los efectos de los despliegues eólicos en términos de empleo-renta y sus implicaciones sobre el desarrollo rural.

Economic and political instability, both domestically and globally, have led to increased volatility in EU sovereign risk premiums, with France particularly affected. While the EU’s flexible fiscal rules offer temporary relief, long-term fiscal reforms are necessary to address underlying imbalances and return greater stability to EU sovereign debt markets.

The probability of a second consecutive budget carryover in 2025 is high, with the main obstacle to approval constituted by the new financing framework under negotiation for the Catalan region. As a result of the tense climate created by these negotiations, the government is having a hard time getting approval for the ceiling on non-financial spending, the first prerequisite for passing a budget for 2025.

The European automotive sector is facing a significant decline, with production contracting sharply between 2019 and 2023, placing it behind American and Chinese counterparts. While Spain has managed to mitigate some of these challenges given its relatively stronger position in the European market, the broader industry faces an uncertain future without strategic investment incentives to address a range of structural weaknesses.

On 13 March 2024, the ECB announced a new operational framework to manage its shrinking balance sheet, fundamentally altering its relationship with the banking system and financial markets. The major impact will be felt by 2026-2027 as the Eurosystem’s balance sheet decreases, requiring the ECB to adapt its monetary policy while preserving financial stability.

Labour shortages have become an increasingly pressing issue across various sectors and occupations since the COVID-19 pandemic, with significant economic implications. While Spain’s regional public employment services are implementing various initiatives, a more coordinated and sector-specific approach is needed to effectively tackle labour shortages and enhance labour market efficiency.

Financial education is evolving rapidly in the context of digitalization and economic transformation, yet Spain still faces inequalities in the implementation and quality of financial education programs. A thorough assessment, including the use of long-term studies and monitoring systems, is essential to ensure initiatives to improve financial education achieve their objectives and reduce social and economic inequalities.

Este artículo explora la reciente evolución de los diferenciales de deuda soberana de Francia y algunos países de la periferia europea frente a Alemania, y analiza los riesgos a medio plazo.

El sector del automóvil de la Unión Europea está registrando un importante retroceso tanto en términos absolutos como en comparación con sus homólogos de EE. UU. y de China. Este artículo muestra que el declive refleja sobre todo factores de oferta, incluido un retraso tecnológico que dificulta la adaptación a las exigencias medioambientales, generando precios altos que deprimen la demanda y afectan la competitividad.

Este artículo examina los retos del BCE para reconectar la política monetaria con las necesidades del sistema bancario.

Este artículo analiza la creciente escasez de mano de obra en España tras la pandemia de COVID-19, que afecta a sectores como tecnología, salud y servicios.

Este artículo analiza los desafíos y propuestas para mejorar la educación financiera en España en un contexto de rápida digitalización y cambios económicos.

Este artículo analiza los resultados de los estudiantes en la parte de competencia financiera de PISA 2022, y explora cómo el nivel socioeconómico y las interacciones familiares influyen en el desarrollo de estas competencias esenciales.

Este artículo tiene dos objetivos principales. En primer lugar, busca explicar los cambios organizativos más significativos que se han producido en una gran variedad de sectores empresariales, todos ellos relacionados con los procesos de digitalización de las cadenas de valor empresarial. En segundo lugar, pretende resaltar cómo estos cambios en los modelos de negocio, la creación de plataformas digitales y la creciente desintegración organizativa de las cadenas de valor empresarial, tienen importantes implicaciones no solo en términos de eficiencia empresarial, sino también en términos redistributivos de ingresos (salarios), contribuyendo así a la desigualdad económica en nuestras sociedades.

Este artículo examina las brechas de género en la percepción de competencias, con especial atención a los campos científico-tecnológico y digital.

Este artículo expone las principales conclusiones sobre el potencial del aprendizaje asistido por ordenador en la educación no universitaria.

Este artículo analiza algunos de los impuestos e incentivos que recaen sobre la vivienda contemplados en la legislación estatal, autonómica o local.

Este artículo ofrece previsiones sobre las tendencias de construcción de viviendas en España, enfatizando la necesidad de incrementar la oferta para satisfacer la creciente demanda y evitar la escalada de precios que dificulta el acceso a la vivienda para los sectores más vulnerables.

Este artículo aborda el acceso de los jóvenes a la vivienda, destacando que la falta de un parque de vivienda en alquiler abundante y a precios asequibles es una de las principales barreras para este grupo demográfico.

Este artículo pone de manifiesto que el sistema financiero español ha aprendido de las lecciones de la crisis de 2008 y ha adoptado medidas para evitar la formación de nuevas burbujas inmobiliarias.

Este artículo presenta un breve repaso de las políticas de vivienda e identificar las principales palancas susceptibles de afrontar la escasez de oferta.

Este artículo ofrece una panorámica completa de la situación de los proyectos de hidrógeno en España.

Este artículo examina detalles de las instalaciones de repostaje de hidrógeno para vehículos con pila de combustible, de sus centros de certificación, o de los proyectos que ha emprendido para introducir el hidrógeno en la industria cerámica o en los generadores móviles de electricidad.

Este artículo aborda una visión ejecutiva del marco regulatorio del agua regenerada en España, a partir de las novedades introducidas en la última reforma de la Ley de Aguas cuyo desarrollo reglamentario está dando sus últimos pasos.

Este artículo analiza la dimensión internacional del hidrógeno renovable, una dimensión asociada a la capacidad de transportar el hidrógeno (o sus derivados) que no tienen otras tecnologías renovables.

Este artículo presenta el estado de situación actual en el que se encuentra el desarrollo de las infraestructuras de transporte de hidrógeno en España, así como los avances y retos a corto y medio plazo.

An interpretation of recent indicators claims that policy responses such as the furlough scheme and changes in individuals’ and firms’ behaviours driven by the pandemic, such as increased reliance on electronic payments, have significantly reduced the size of the shadow economy and tax evasion in Spain. However, a more prudent perspective advises deepening the analyses and confirming this structural change with data for an extended period.

After a strong performance in 2023 under a high interest rate scenario, a softer than expected economic landing, coupled with the containment of inflationary pressures, paving the way for a period of rate cuts, foreshadow a new scenario for the Spanish insurance business in the quarters to come. Nevertheless, under the new scenario, insurance sector conditions and prospects remain largely bright, allowing for a robust outlook and the continued sizeable contribution to banks’ profits.

Public subsidies to foster broadband deployment have led to notable improvements in Spain’s connectivity levels over the last decade, positioning the country among the leaders within the EU. The improvements are most notable in smaller municipalities, highlighting the need to focus future such schemes primarily on these geographic areas.

Institutional changes, such as quotas and evolving social norms, which have promoted gender diversity in boardrooms and at the corporate executive level, are believed to have positively impacted ESG outcomes within firms. Empirical evidence shows that woman directors seem more influential on sustainability issues, while women executives have a stronger impact on gender agendas; nevertheless, preliminary analysis shows that the impact of both groups on these respective areas appears to be limited.
positively impacted ESG outcomes within firms. Empirical evidence shows that woman directors seem more influential on sustainability issues, while women executives have a stronger impact on gender agendas; nevertheless, preliminary analysis shows that the impact of both groups on these respective agendas appears to be limited.

The ECB’s recent rate cut contrasts with the Fed’s recent decision to leave its target rate range unchanged, reflecting the divergent attitudes of the main central banks to inflation, with potential implications for the global economy. Going forward, clear central bank communication remains key to mitigating market volatility and strengthening economic stability in an increasingly complex environment.

Este artículo analiza las interpretaciones y percepciones del impacto de la pandemia en la economía sumergida. Asimismo, examina los residuos fiscales y los efectos recaudatorios que genera la inflación.

Este artículo examina el impacto de la presencia femenina en los consejos de administración de las principales empresas cotizadas españolas en un periodo de seis años, de 2017 a 2022, utilizando el concepto de lógicas institucionales.

Este artículo presenta un resumen del estudio “Análisis cuantitativo del apoyo público al despliegue de banda ancha en España”, destacando la metodología aplicada (matching) y los principales resultados obtenidos.

Este artículo ofrece un análisis del sector y pone de manifiesto que este sector experimentó un
crecimiento histórico en 2023, impulsado principalmente por el ramo de Vida que obedece al atractivo de los productos de vida-ahorro y la normalización
de los tipos de interés, mient5ras que los productos de vida-riesgo mostraron un estancamiento.

Este artículo analiza la reorganización de las instituciones europeas de salud tras la pandemia de la COVID-19, destacando que, aunque la Unión Europea (UE) tiene competencias limitadas en salud pública, la pandemia impulsó nuevas políticas y estructuras.

Este artículo examina las
decisiones recientes del BCE y la Fed en sus políticas monetarias.

Esta nota ofrece un resumen
sobre las iniciativas llevadas a cabo por Funcas para mejorar la educación financiera en España.

En todos los países del mundo los estudiantes emplean una diversa gama de mecanismos financieros para sufragar sus estudios superiores desde becas hasta subvenciones. Incluso dentro de Europa, los sistemas de financiación varían considerablemente.

Este artículo analiza varios modelos de financiación de la educación universitaria, comparando aspectos teóricos y aplicaciones prácticas, y se centra en la competencia entre universidades públicas y privadas en España.

En este trabajo, desde el contexto de un nuevo entorno tecnológico determinado por los avances en robótica e inteligencia artificial, se discuten i) cuáles son sus principales características, qué podrían cambiar el sesgo de cualificación observado en los cambios tecnológicos anteriores; ii) cuáles son, hasta ahora, las ocupaciones más expuestas a los nuevos avances tecnológicos propiciados por la robótica y la inteligencia artificial; y iii) qué tipo de inversión en educación es necesaria para explotar plenamente las complementariedades entre las nuevas tecnologías y el trabajo humano.

En este artículo se analiza cómo afectan estos retos a la capacidad de las universidades para cumplir su misión integrada de investigación y educación. La adopción de medidas que garanticen la resiliencia ante las disrupciones y la capacidad de adaptación a un contexto cambiante pueden ayudar a las universidades, abiertas a la evolución, a convertir los retos aparentes en oportunidades de crecimiento y de mejora de las experiencias educativas para el personal y los estudiantes.

La enseñanza superior lleva tiempo conviviendo con la promesa, o la amenaza, de que la (micro)informática, Internet, o, ahora, la inteligencia artificial, todo lo van a cambiar, sea para reforzarla, ponerla patas arriba o dejarla en la cuneta…

Este artículo sobre las humanidades en la universidad del siglo XXI parte de un análisis de las tendencias de matriculación en programas de estas disciplinas en centros educativos de Norteamérica y, en concreto, de la provincia de Ontario, en Canadá.

Este artículo analiza, utilizando datos españoles, el impacto que el cambio tecnológico y la inteligencia artificial pueden tener sobre la demanda de estudios universitarios. Se parte de un análisis retrospectivo de la evolución de la demanda en las últimas tres décadas.

En este artículo investigamos los posibles desajustes entre la demanda y oferta de titulaciones universitarias en España en un contexto de cambio estructural en la demanda laboral.

Este artículo trata sobre las universidades de investigación: aquellas que enfatizan la investigación entre sus actividades.

Este artículo analiza los persistentes desafíos a la diversidad y a la inclusión que existen en las universidades, aduciendo que para desmantelar los "muros de marfil" que todavía quedan en las universidades es necesario fomentar una cultura de pertenencia que luche de forma activa contra las desigualdades sociales y empodere a los grupos infrarrepresentados.

El objetivo de este documento es presentar un conjunto de reflexiones sobre algunos de los retos que afrontan en la actualidad las universidades públicas.

La universidad española en un contexto europeo

Fecha: junio 2024

Rolf Tarrach

Universidad, innovación, España, calidad de la docencia

Papeles de Economía Española, N.º 180 (2024)

El objetivo de este documento es presentar un conjunto de reflexiones sobre algunos de los retos que afrontan en la actualidad las universidades públicas. La educación superior se está transformando en un mercado cada vez más competitivo debido a un mayor dinamismo de las universidades privadas y,

Este trabajo estudia las ofertas realizadas por los productores de electricidad del mercado español.

Este trabajo introduce modelos de series temporales funcionales inspirados en la metodología Box-Jenkins para modelar y predecir las curvas de oferta del mercado eléctrico.

Este trabajo analiza la evolución del sentimiento social hacia el cambio climático y su posible efecto sobre las decisiones económicas.

Since its deregulation 50 years ago, the Spanish banking sector has been shaped by significant structural transformation as a result of the need to adapt to an ever-changing environment, to which it has demonstrated resilience and flexibility. On top of profitability pressures, the management of risks under the growing regulatory push to increase solvency, on the one hand, and technological challenges, on the other, remain the most important issues facing the Spanish banks in the years to come.

Significant changes in the dynamics of the supply and demand for credit are disproportionately increasing the financing needs of Spanish SMEs and microenterprises, while increasing constraints for access to credit, thus notably widening their financing gap. Public financial instruments, both at the national and regional level, could serve as a key economic policy tool for lending financial support to the productive sector at a time of heightened uncertainty.

An analysis of the stock of fixed capital of Spain’s non-financial corporations from 2011 to 2023 reveals the persistence of a post-pandemic time lag in the recovery of corporate investment. A recovery in investment will require a recovery in returns to pre-pandemic levels and a drop in the user cost of capital as inflation eases, rebalancing the relative costs of capital and labour in the process.

Bank deposits have been shown to play a role in shaping monetary policy and access to credit. Crucially, firms entering the tightening cycle relying on credit from lenders with higher duration gaps could be significantly less likely to obtain funding as tightening starts, with this likelihood becoming increasingly lower for banks experiencing deposit outflows.

The interest rate risk deriving from the mismatch between asset and liability maturities and/or repricing, which had spread across the US banking system one year ago, has now hit the central banks – with some reporting zero profit, or even losses in 2023. While this phenomenon is not expected to have implications for financial markets stability, there may be important implications related to fiscal policy and monetary policy settings going forward.

An analysis of EU trade and foreign direct investment flows reveals a relative decline in the EU’s competitive position, notably with respect to the US and China, with the EU now a major net exporter of capital to invest in companies located in other countries. Greater participation by member states in the single market has played a mitigating role but is insufficient to offset the broader weakness unless supported with strategies for revitalising investments within the bloc.

Este artículo analiza el aumento de las necesidades de financiación de las pymes en España entre 2019 y 2023, estimando el gap de financiación y explicando sus causas. Además, destaca cómo los instrumentos financieros públicos reembolsables son clave para apoyar al tejido productivo en tiempos de incertidumbre.

El objetivo de este trabajo es analizar el proceso de capitalización de las sociedades no financieras en España en los últimos años, poniéndola en perspectiva de la senda de recuperación de la misma desde sus niveles más bajos en 2012, arrastrada por los efectos de la crisis financiera de 2008 y sus secuelas, y entender mejor las posibles razones del retraso inversor.

Este artículo busca complementar el análisis en el plano macroeconómico con un análisis microeconómico de la demografía empresarial en España. El objetivo es poner el foco en la estructura demográfica empresarial en la que se organiza la actividad económica actual y que puede soportar su crecimiento más inmediato.

En este artículo se analiza la estructura de activos y pasivos de la Reserva Federal Estadounidense (Fed), el Banco Central Europeo (BCE) y Banco de España (BdE).

En este artículo se examina cómo los trabajos académicos recientes han puesto de relieve la importancia de los depósitos bancarios para la transmisión de la política monetaria, en particular durante períodos de subidas inesperadas de los tipos de interés.

Este artículo repasa la reorientación de los intercambios internacionales que se ha producido desde la pandemia, con especial atención a la posición relativa de la Unión Europea (UE) con respecto a EE. UU. y China. En base a este análisis, se esbozan algunos de los principales retos para la política económica europea y española.

Este artículo analiza el reto de la educación española, el de reducir el elevado abandono escolar, a partir de los datos del reciente Informe PISA 2022 publicado en diciembre de 2023.

Para entender y contextualizar la situación de un sistema alimentario es necesario conocer los rasgos definitorios de su sector productivo, de alimentos frescos y procesados, al ser el eslabón inicial del mismo y pieza angular de la seguridad alimentaria. Este es el objetivo de este trabajo.

Este artículo analiza este nuevo escenario, detallando los cambios estratégicos que deben abordar las empresas agroalimentarias españolas al objeto de mantener su legitimidad para operar en los mercados.

En este trabajo se calcula y analiza la evolución de un conjunto de indicadores que facilitan el seguimiento de la sostenibilidad del sector agroalimentario español (sector primario e industrial).

Este artículo examina los factores condicionantes de la evolución de los precios de los alimentos, que han contribuido de manera importante a la inflación general en España.

En períodos de tensión inflacionista suele aparecer un debate recurrente sobre si son los productores agrarios o la distribución los responsables de dichos aumentos de precios. Nuestro trabajo demuestra que este debate es estéril.

Este artículo destaca la importancia de equilibrar las relaciones en la cadena de valor agroalimentaria provocadas por las diferencias de tamaño y poder negociador entre operadores, que son más evidentes entre los productores agrarios y los distribuidores.

En este artículo, se apuntan distintas evoluciones en el consumo de productos alimentarios en España, algunas de las cuales se iniciaron en el último tercio del siglo XX. Sucesivos períodos de expansión económica y crisis han alterado profundamente el consumo, la producción y el comercio de alimentos y la estrategia de los operadores del sistema alimentario.

La innovación se ha convertido en decisiva para las empresas agroalimentarias en sus desafíos de sostenibilidad, demanda cambiante e incremento de la competencia.

En este artículo se identifican las oportunidades que brinda la transformación digital para responder a los grandes retos y desafíos que afrontan cuatro de los principales sectores agroalimentarios españoles: el sector oleícola, el sector vitivinícola, el sector hortofrutícola y el sector lácteo.

Este artículo pone de manifiesto que la Política Agrícola Común (PAC), pese a su progresiva multifuncionalización, ha perdido demasiadas competencias en favor de otras políticas comunes para consagrarse como ‘LA’ política alimentaria exclusiva de la Unión Europea.

En este artículo se analizan las percepciones públicas y las relaciones de influencia entre distintos actores sobre el cambio climático y los sistemas agroalimentarios aplicando las metodologías de análisis de contenido y de sentimientos a datos extraídos de Twitter a nivel mundial durante 2022.

El objetivo de este trabajo es mostrar cómo ha evolucionado el mercado de los productos ecológicos en Europa y también en España antes y después del Pacto Verde.

While at first glance Spain’s 2023 fiscal performance appears favorable, lack of adjustment on the structural deficit paints a less optimistic picture going forward. Continued structural fiscal adjustment will be needed to improve the probability of compliance with the new EU fiscal deficit targets.

Although the global economy has demonstrated significant resilience in recent quarters, key risks related to geopolitical tensions, financial stability and policy mismatches remain, clouding the economic outlook for the medium-term. In the transition to the new normal, the hope is that the global economy will outperform currently lackluster previsions.

The performance of Spain’s labour market has improved, approaching European standards, supported by a mix of reforms and demographic changes. Jobs are now much more resilient to recessionary pressures; yet, two key weaknesses remain, namely the relatively low chances for re-employment for jobseekers, making unemployment relatively persistent, and difficult school-to-work transitions which contribute to nurturing high youth under-employment.

Labour demand in Spain appears to have weathered the effects of the pandemic, as evidenced by sustained growth in job postings, despite a more significant initial drop in hiring compared to other countries in 2020. This, together with other trends, appears to support part of the recent acceleration in Spanish wage growth, underpinning a solid forecast for employment and GDP growth in 2024 relative to other advanced economies.

The fragility of the Spanish job market, characterised by a high incidence of temporary contracts and high structural unemployment, particularly impacting the Spanish youth, has led to an increased concentration of young people in major urban areas due to migration in search of work opportunities. However, less affordable housing in the cities is not only reducing the wealth of this age cohort but is accompanied by negative repercussions for society as a whole, which need to be addressed by public policies aimed to foster quality job creation, as well as affordable housing.

Residential rents have increased sharply over the past decade, with average household expenditure on rent increasing by 27.7% between 2015 and 2022- well above the growth in average household income – yet with notable differences across the Spanish regions. The rent control policies introduced in 2022 have kept growth in average spending on rent at 2.1% (compared to 11.2% in 2019), however, although there are no rigorous studies, some real estate portal reports suggest these policies have also led to an estimated reduction of 30% in the supply of rental housing.

Este artículo aborda las perspectivas fiscales de España para el cierre del ejercicio 2023 y los desafíos presupuestarios para 2024.

Este artículo repasa la evolución reciente del mercado laboral, con el objetivo de detectar elementos de mejora y de persistencia.

En este artículo se destaca que cuatro años después del inicio de
la pandemia, la economía global continúa ajustando los desequilibrios de oferta y demanda acumulados,
destacando un proceso inflacionario inesperado desde el primer semestre de 2021.

Este artículo explora el aumento significativo del empleo y las vacantes en España desde 2021 hasta 2023, destacando una recuperación robusta tras la pandemia.

En este artículo se pone de manifiesto que, en la última década y media, la juventud en España ha enfrentado las consecuencias adversas de dos recesiones económicas, impactando negativamente tanto su calidad de vida actual como sus perspectivas a futuro.

Este artículo muestra que, en la última década, el coste del alquiler residencial en España ha experimentado un incremento significativo, con un aumento del 27,7% entre 2015 y 2022, superando el crecimiento de los ingresos de los hogares.

Este artículo presenta los retos y recomendaciones para el diseño de opciones de fiabilidad a partir del estudio de mercados reales en los que ya se han implantado.

En este trabajo se analizan distintos diseños de los Contratos por Diferencias en Europa y la medida en que pueden ofrecer señales eficientes de inversión y operación para las energías renovables.

Este artículo presenta los distintos tipos de contratación a largo plazo existentes en los mercados eléctricos actuales.

Este artículo analiza la relación entre salud mental, pobreza y participación laboral en España.

En este artículo se analizan los efectos de la COVID-19 en los niveles de salud mental de los residentes en España, prestando atención especial a las diferencias por tramos de edad y por sexo.

Este trabajo explora las propiedades y estructuras de la esperanza en contextos sanitarios distintos, pero caracterizados por la extrema vulnerabilidad y la incertidumbre: en servicios sanitarios para pacientes diagnosticados con psicosis y para pacientes oncológicos.

Este artículo tiene como objetivos, por un lado, analizar los efectos de los riesgos psicosociales sobre la salud mental de la población trabajadora y, por otro lado, estudiar las relaciones existentes entre las condiciones de trabajo vinculadas a los riesgos psicosociales y la predisposición de los trabajadores a prolongar su vida laboral más allá de la edad ordinaria de jubilación.

Despite broad-based agreement within economic circles regarding the drawbacks related to the application of industrial policies, recent global challenges have reopened the debate over their potential benefits. If public sector intervention is indeed necessary, it should be aligned to encourage competition and innovation.

The intensity of the Spanish manufacturing sector’s investment in intangible assets is practically half of the European average and this gap has widened since the financial crisis. For the Spanish manufacturing industry to gain competitiveness at the international level, it must commit strongly to digitalisation, which requires closing the gap in investment intensity in intangibles relative to its competitors.

In the last days of its rotating presidency, the Spanish government successfully led negotiations in the Council of the European Union to agreement on a new regime for macroeconomic policy coordination. Once agreed by the European Parliament, the new framework will significantly increase national ownership of fiscal consolidation, while at the same time easing the path of adjustment in comparison with the framework it replaces.

Spanish households and their finances have undergone major structural transformation since the start of the century. These changes should be taken into consideration to ensure proper public policy design.

While it is widely acknowledged that climate policy-making is the prime responsibility of governments, central banks are also taking steps to address climate change within their remits. That said, the extent to which central banks integrate climate risks into their work varies depending on each institution’s respective mandate and domestic political preferences vis-à-vis climate change.

Despite an adverse economic climate, house price growth is proving resilient in Spain, fuelled by wholesale and non-resident demand, in addition to retail and residential demand, eroding affordability metrics. Focusing resources on enhancing access to affordable, quality housing, fostering an efficient rental market and increasing housing supply could help to curb this trend and facilitate more equitable access to housing.

Este trabajo analiza los cambios que los inversores han presentado en sus decisiones de inversión ante las variaciones habidas en los últimos años en la política monetaria por parte del Banco Central Europeo.

Este estudio analiza las respuestas de la Unión Europea a dos crisis económicas: la crisis de deuda soberana y la crisis derivada del COVID-19.

Este trabajo revisa los instrumentos macroprudenciales utilizados a nivel internacional y la evidencia disponible sobre su eficacia para incrementar la estabilidad financiera, así como las potenciales interacciones entre la política macroprudencial y la política monetaria.

En este artículo presentamos ejemplos del impacto heterogéneo de la inflación a través de diferentes canales en la economía de las familias, la identificación y velocidad de transmisión de los shocks de política monetaria y la desigualdad de la huella de carbono de las familias.

El objetivo de este artículo es ofrecer un análisis comparativo del esfuerzo inversor en activos intangibles de la industria española en el contexto internacional. El análisis se realiza tanto a nivel agregado para la industria manufacturera como por ramas de actividad.

En este artículo se aborda la cuestión de la relación entre política industrial y de defensa de la competencia.

El artículo pone de manifiesto, entre otros aspectos, que los hogares con cabeza de familia de mayor edad (mayores de 65 años) han experimentado un crecimiento en su renta sin haber sufrido caídas con la crisis de 2008, lo que sí sucedió sin embargo en todos los demás tramos de edades.

Este artículo pone de relieve que tanto el Banco Central Europeo (BCE) como el Banco de Inglaterra (BoE) parecen ir más lejos que la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) en sus compromisos y medidas políticas para hacer frente a los riesgos climáticos, habiendo sido el BoE el primero en muchas áreas y el BCE el que ha ido más lejos en otras.

Este artículo señala que el nuevo marco de coordinación de las políticas macroeconómicas debería fortificar los esfuerzos por frenar los desequilibrios macroeconómicos y reducir la volatilidad no deseada de los mercados financieros.

El artículo señala que España muestra un aumento persistente en los precios de la vivienda, impulsado más por la demanda mayorista y no residente que por la demanda minorista residencial, a pesar de un contexto económico desfavorable.

El despliegue de energías renovables adquiere una importancia creciente en el marco de la respuesta a la crisis climática. Es necesario realizar un despliegue acelerado, pero íntegro desde el punto de vista medioambiental y social.

La captura y uso o almacenamiento de CO2, tanto de las emisiones de CO2 antropogénicas, como directamente del aire o del océano, es una opción tecnológica para la reducción de la concentración de gases de efecto invernadero, y por ello de los efectos del cambio climático, que no es considerada habitualmente en España, ni sobre la que se ha planteado un debate o discusión pública similar a la de otras tecnologías o alternativas de reducción de emisiones.

El Gobierno español, siguiendo el calendario marcado por la Unión Europea, remitió su borrador de actualización del Plan Nacional Integrado de Energía y Clima 2023-2030 en junio de 2023. Este borrador fue sometido a audiencia e información pública, con vistas a la elaboración del documento de actualización definitivo, que debe ser enviado a la Comisión Europea en junio de 2024. Esta actualización incorpora los objetivos establecidos por la Comisión ­Europea como respuesta a la crisis energética reciente, y materializados en el plan ­REPowerEU.

El NGEU fue adoptado en 2020 con el objetivo de paliar los efectos de la pandemia. Casi tres años después, parece ser un buen momento para hacer un balance preliminar de su implementación y discutir su futuro.

Este trabajo analiza, en primer lugar, la dinámica reciente de la inflación en la eurozona, con el fin de entender su origen (ligado a la superposición de la doble perturbación de oferta provocada por la pandemia y la invasión de Ucrania) y evolución prevista.

La Unión Económica y Monetaria (UEM) se ha visto afectada por tres shocks de distinta naturaleza y, en consecuencia, ha ido transformando su gobernanza para hacerles frente, pero siempre lo ha hecho con retraso.

La recuperación de la economía europea que se esperaba tras la pandemia se ha visto afectada por la sucesión de perturbaciones de oferta, cuyo origen es esencialmente geopolítico.

La Unión Económica y Monetaria (UEM) se ha visto afectada por tres shocks de distinta naturaleza y, en consecuencia, ha ido transformando su gobernanza para hacerles frente, pero siempre lo ha hecho con retraso.

La Unión Europea es un importante nodo del comercio internacional agroalimentario y debe asumir una responsabilidad importante en relación a la seguridad alimentaria global, lo que exige adaptar la Política Agraria Común al Pacto Verde Europeo, y contribuir al desarrollo de nuevas tecnologías, clarificando la regulación de algunas de ellas.

El presente trabajo muestra que el mercado único impulsó la integración comercial, y apunta a efectos positivos en términos de resiliencia asociados a la integración de la cadena de suministro dentro de la UE.

La política industrial, tan denostada en décadas anteriores y ausente de los tratados fundacionales de la Unión Europea, ha vuelto a tomar un carácter protagonista en la dinámica estratégica de países como Estados Unidos y China. También en Europa, tras la crisis financiera y la pandemia del COVID-19, se ha ido construyendo una política industrial más proactiva, acompañada de tratados bilaterales que han liberalizado el comercio con países con los que existe una relación más estrecha.

En un período en que el poder económico y empresarial se desplaza del Atlántico al Pacífico, los datos que analizamos en este artículo corroboran que Asia se está convirtiendo en un destino importante de las inversiones internacionales europeas a pesar de las guerras comerciales y las sanciones.

En este artículo se analiza la evolución del protagonismo de la Unión Europea en la globalización comercial y se resumen los principales rasgos de la nueva política comercial de la Unión Europea a través, por un lado, de los acuerdos de nueva generación y, por otro, de los instrumentos para potenciar la autonomía estratégica abierta.

Con la puesta en marcha de la Estrategia Global de la UE en 2016 se abre la puerta a la expansión de una política industrial de defensa que se encontraba hasta entonces en un estado embrionario.

Growth in total state revenue is expected to slow in 2024, while growth in public expenditure
is forecast to slow over the same time frame. Given that wage and pension increases will continue to put upward pressure on the deficit, achievement of the 3.0% of GDP target required under EU fiscal rules will be difficult.

After Spain’s public deficit initially soared to 10% of GDP and the public debt level rose to historical highs of 120% of GDP in the wake of the pandemic, reactivation of the economy and significant growth in tax revenue has since helped to underpin improvement in the
county’s fiscal metrics. However, under a stricter EU fiscal framework, budgetary stability in Spain will face significant hurdles, unless further fiscal adjustments and reforms are
implemented.

The high expectations for the recovery in international tourism appear to have been met this summer by comparison with 2019, particularly in terms of daily tourist expenditure. Going forward, expected increases in tourism from source markets with higher on average purchasing power is helping to underpin a constructive outlook for the Spanish tourism sector in 2024.

September’s annual revision of Spain’s national accounts data for the years 2020 to 2022 resulted in an upward adjustment to the initially forecast GDP growth figures for 2021 and
2022, underpinned by substantial revisions to the components of GDP growth. While the
revisions reveal a better-than-expected performance of the manufacturing sector, worse
than anticipated investment figures are worrisome in the context of the high degree of potential funding resources available to Spain under Next Generation EU (NGEU).

En este artículo se pone de manifiesto que la fiscalidad debe calibrarse más modestamente
ponderando más la sostenibilidad que en años anteriores, tanto por responsabilidad propia como por
las reglas comunes europeas que volverán en 2024.

Este artículo destaca que la consecución del 3 % de déficit previsto para 2024 es un reto de difícil cumplimiento al que se deberá enfrentar el nuevo gobierno en el año de la vuelta a las reglas fiscales.

En este artículo se desgranan algunos cambios que empiezan a observarse en el sector turístico y que son prometedores en cuanto a los efectos positivos que generan sobre el gasto medio diario.

a partir de los resultados revisados de la contabilidad nacional cabe destacar, en un sentido positivo, el buen comportamiento del sector manufacturero español, y, en un sentido negativo, la preocupante debilidad de la inversión en bienes de equipo.

Whether or not there is a reform of the rules for European macroeconomic policy coordination, policymakers across Europe will need to begin consolidating their fiscal accounts. The high rate of inflation in the wake of the pandemic has eased some of that adjustment burden, but the swift monetary tightening introduced to calm rapid price increases will add to the challenge.

Value added tax (VAT) receipts soared in 2021 and 2022, by 14.9% and 13.4%, respectively, according to the Spanish tax authority (AEAT, 2023). An analysis of the increase in the VAT borne by households those years and how much of the increase is attributable exclusively to the inflation phenomenon shows that Spanish households’ total VAT burden increased by 263.6 euros on average in 2022, of which 138.2 euros (52.4%) is directly attributable to inflation.

Monetary policy remains immersed in an intense battle to stem inflation, manifesting itself through a quick succession of interest rate increases and consequently raising eurozone borrowing rates across the board. Credit has already contracted, and the cost of debt has increased, but the duration of the tightening cycle remains unclear as monetary authorities have signalled that their policy approach remains conditional upon the path of inflation.

The shift in the macroeconomic environment facing the financial sector and the attendant switch in monetary policy tack, together with the recent episodes of financial turbulence in a number of markets, have strengthened the European Central Bank’s resolve to reinforce the resilience of the European banking system. Despite the current environment’s risks, through an assessment of the ECB’s supervisory priorities, recent findings support the strength and adaptability of the European banking sector, so mitigating the probability of future episodes of financial turbulence, such as those observed in other regions.

Although the ultimate price stability target has not changed and overnight interest rates remain the channel for policy transmission to the economy, the ECB’s balance sheet has taken on greater purpose relative to its traditional role as a support instrument for monetary policy. Against this backdrop, with the ECB now embarked on the path of policy “normalisation”, it is timely to assess whether it is possible to return to the way things were before 2007, given that excess liquidity is determined by factors exogenous to monetary policy and can coexist with it indefinitely, even if policy is restrictive, as it is today.

Spanish youth face significantly more difficulties accessing affordable housing than is the case in other European countries –a situation which has worsened in recent years. The main factor appears to be the shortage of rental housing, suggesting that policies should be geared towards promoting supply in that segment of the market, rather than acting in an untargeted manner or supporting demand.

Este artículo analiza cuánto ha crecido el IVA soportado por los hogares en los años 2021 y 2022 y qué parte es atribuible exclusivamente a la inflación.

El panorama fiscal europeo experimentó un giro significativo a raíz de la pandemia de COVID-19,
resultando en un aumento pronunciado de la deuda pública. En respuesta, la Comisión Europea invocó
la “cláusula general de salvaguardia” del Pacto de Estabilidad y Crecimiento en marzo de 2020 para
permitir un gasto público adicional.

En este artículo se trata de dar respuesta a algunas preguntas que pueden surgir tras más de un año de subidas de tipos de interés.

Este artículo hace balance del trasunto de la política monetaria desde la crisis financiera hasta hoy.

Este artículo analiza la necesidad del BCE de reforzar la capacidad de resistencia del sistema bancario europeo ante eventos de inestabilidad.

El objetivo de este trabajo es analizar la posición de los jóvenes ante el mercado inmobiliario en compa- ración con otros países de nuestro entorno, y examinar brevemente algunas iniciativas que podrían ayudar a mejorar la situación.

En este artículo se lleva a cabo un análisis comparado y temporal de la desigualdad y la distribución de rentas en España.

En este artículo se estudia la capacidad de las empresas españolas para competir considerando tres dimensiones esenciales: el impulso innovador, la productividad y el tamaño. También se analiza la distribución del valor añadido generado de 2000 a 2019 por las empresas mercantiles no financieras entre rentas laborales y no laborales. Se encuentra una limitada innovación tecnológica, organizativa y de gestión de los recursos humanos en la mayoría de las empresas, lo que repercute en la productividad empresarial. Además, el reparto de la riqueza generada ha beneficiado a accionistas y empresarios que han visto aumentada su cuota de rentas no laborales frente a los trabajadores.

En este artículo se analiza la influencia de la economía en la política, prestando especial atención a cómo la valoración de la situación económica afecta al comportamiento electoral.

En este artículo se exponen las diversas consecuencias económicas y sociales asociadas al cambio tecnológico.

El artículo presenta la evolución a largo plazo de vacantes y desempleo, y plantea la necesidad de que las políticas activas de empleo, que han sido objeto de innumerables críticas durante muchos años, pasen a considerarse prioritarias para conseguir mejorar la eficiencia del mercado de trabajo.

Este artículo analiza la evolución de la percepción social de la economía en España en el periodo 2000 a 2023.

Este trabajo analiza los aspectos económicos de la descarbonización en el ámbito industrial, ofreciendo una categorización de las modificaciones de los procesos industriales necesarias basada en la incertidumbre de los costes.

El objetivo de este estudio es proponer un marco para medir una nueva dimensión de la pobreza energética, la pobreza del transporte, entendida como la que resulta cuando los individuos no tienen a su alcance opciones de movilidad adaptadas a sus necesidades, capacidades o condiciones físicas.

En este trabajo se realiza un análisis comparativo de la diversificación tecnológica de las compañías eléctricas españolas en el periodo 1960-2020 y de sus consecuencias para la descarbonización en el largo plazo.

En este capítulo la desigualdad de la renta disponible en el conjunto de la sociedad española está determinada por la que se produce en el colectivo de personas en edad de trabajar, en concreto, por las tasas de actividad y ocupación, por la intensidad laboral y la dispersión salarial de esa población.

Este capítulo sitúa el caso español en perspectiva comparada e identifica en las altas tasas de paro y el predominio de las prestaciones sociales contributivas sobre las no contributivas (como las familiares) las causas principales del nivel relativamente elevado que arroja el índice de Gini español; un índice que, desde principios del siglo XX, se ha acompasado al ciclo económico, con tendencia a aumentar en las fases recesivas y a disminuir en las expansivas.

Este capítulo aborda el análisis de la desigualdad social atendiendo a las ocupaciones. Compara a los jóvenes en tránsito a la edad adulta (de 26 a 35 años) en 2005 y 2019, para averiguar si el segundo grupo (es decir, el de aquellos que en 2019 tenían entre 26 y 35 años) ha empeorado su posición social respecto a la de sus padres, como induciría a pensar el discurso dominante.

Although Spain recorded a fiscal deficit in 2022 that was worse than expected, lower extraordinary fiscal support measures, together with upside surprises in GDP and employment, make attainment of the 2023 deficit target look feasible. Going forward, any sound fiscal consolidation strategy for Spain should contemplate that the country’s high structural deficit requires gradual but unflagging and urgent correction.

While Spain’s local governments have achieved balanced budgets on the whole, a number of municipalities present fiscal sustainability issues. Addressing these long-standing challenges will require extraordinary measures to improve structural solvency.

Financial turbulence has been easing in recent weeks, reflecting the idiosyncratic nature of the Silicon Valley Bank (SVB) and Credit Suisse (CS) failures and the adequacy of the responses by the affected central banks, although some risks remain. Central banks will face an increasingly challenging context as they seek to restore price stability, while minimising outbreaks of financial stress.

An examination of industrial policy in the EU and Spain reveals the need to reduce key external dependencies, or interdependencies, as well as arrive at an adequate path that avoids protectionist retaliation to the recently passed US Inflation Reduction Act, while at the same time harnesses the economic potential of the bloc. Going forward, taking into consideration current obstacles and limitations both at the EU and Spanish level, it will be necessary to embrace the appropriate industrial policy measures to ensure the transformation of the Spanish economy, in particular through maximisation of NGEU funds.

En este artículo se expone que, ante la reforma de las reglas fiscales, la posición de varios países de la eurozona apuesta por una reducción de un punto anual en la ratio de deuda respecto al PIB para los países más endeudados.

En este artículo se realiza una aproximación al grupo de las entidades municipales que pueden considerarse con un problema de sostenibilidad estructural, determinando las características que lo definen y sus orígenes, así como sugiriendo algunas condiciones que deberían acompañar a cualquier programa de apoyo al equilibrio financiero de estas entidades.

Este artículo analiza los efectos del endurecimiento de la política
monetaria sobre la estabilidad financiera.

Este trabajo realiza una revisión de los principales debates abiertos actualmente para la concepción, diseño e implementación de la política industrial en la UE y en España.

Desde el siglo XIX, todos los países han experimentado, o están experimentando, aun proceso de transición demográfica, caracterizada por la evolución desde un régimen de alta fecundidad y alta mortalidad a uno asociado a un número bajo de nacimientos y una elevada esperanza de vida. Este artículo repasa los modelos tradicionales que formalizan este fenómeno y presenta, mediante el uso de la novedosa Base de datos de transiciones demográficas, un resumen de la investigación más reciente sobre las transiciones demográficas experimentadas por los distintos países a los largo de los años.

La mayoría de los países de la OCDE están envejeciendo rápidamente, debido a una gran reducción en las tasas de fertilidad y a un amplio aumento en la esperanza de vida, particularmente en la vejez. Se espera que estos fenómenos continúen y pongan en peligro la sostenibilidad financiera de muchos programas del Estado de bienestar.

Este trabajo examina, desde un punto de vista cuantitativo, el acceso de la población a determinados servicios públicos –sanidad y educación– y privados –oficinas bancarias–, así como la cobertura de las redes digitales.

En este artículo se analiza cómo la construcción de nuevas autovías y autopistas en España ha impactado sobre el desarrollo rural.

En este artículo se presentan los retos del sistema sanitario español ante la transición demográfica. Esta se caracteriza por el envejecimiento progresivo de la población, el aumento de la tasa de dependencia, la baja tasa de natalidad y la alteración de los flujos migratorios.

a baja natalidad en España, en comparación con otros países de la OCDE, es un hecho bien conocido sobre cuyas causas, sin embargo, se tiene un conocimiento limitado. Como en otros países, la fecundidad se ha reducido de forma muy sustancial desde los años setenta, si bien en España, se sitúa en un nivel particularmente bajo desde hace al menos dos décadas.

Este artículo estudia la relación entre la estabilidad en las condiciones laborales (y la calidad de las mismas), y la mortalidad, la fertilidad y la salud en los países de la Unión Europea. Para ello, analizamos la tasa de temporalidad y subempleo de hombres y mujeres, y su relación con las tasas de mortalidad, fertilidad y esperanza de vida saludable y los hábitos de salud, con datos de Eurostat para el período 1983-2021.

Este artículo presenta las características básicas de los inmigrantes en España, evalúa los efectos sobre el mercado laboral de la ola inmigratoria de la década de los 2000 y discute varias consideraciones a la hora de diseñar políticas públicas relacionadas con la inmigración.

Este trabajo documenta, en primer lugar, la evolución reciente de la estructura por edades de la población ocupada española.

Estudia el papel que puede jugar la empresa social como institución integradora de múltiples lógicas, y como tal capaz de responder a las múltiples perspectivas que presenta
la pobreza energética.

Este artículo analiza de forma sistémica el fenómeno de la pobreza energética con el objetivo de alterar
las reglas del juego que definen las posiciones y roles de los actores sociales; en particular, asignando a las personas en situación de pobreza energética una posición central y activa.

Este artículo tiene como objetivo caracterizar la realidad energética de los hogares vulnerables en España, y revisar críticamente los indicadores de pobreza energética tradicionamente utilizados, proponiendo otros alternativos.

The recent relaxation in energy prices and improved outlook for food prices holds the promise of a deflationary process in Spain. That said, given the inherent volatility of these markets, coupled with still persistent core inflation dynamics, we are unlikely to see a rapid
convergence to price stability targets and thus do not expect a return of expansionary monetary policy any time soon.

The intensity and persistence of the recent bout of post-pandemic inflation is causing a set of undesirable consequences for Spanish households. However, the headline figures mask an even more worrying reality – that the current inflationary phenomenon has had proportionately more severe consequences for less well-off households.

Este artículo estima un índice de precios para cada hogar (IPCH) de la muestra incluida en las Encuestas de Presupuestos Familiares de 2021 y 2022.

El objetivo de este artículo es analizar las condiciones para que el contra-shock de precios energéticos se repercuta plenamente al resto de precios, para así desembocar en un proceso sostenido de desinflación.

Este capítulo incide en los retos para la eficiencia de los servicios del ciclo
urbano del agua en España, derivados de la atomización al establecerse por municipios, y las
dificultades por el reemplazo de activos, la recuperación de costes y la garantía de la seguridad hídrica a largo plazo.

Este capítulo hace un repaso histórico de la liberalización del transporte ferroviario de pasajeros en la Unión Europea y en España, y
evalúa los resultados del proceso en ambos entornos.

En este capítulo se examinan dos estudios recientes de la CNMC que analizan los cuellos de botella a la competencia en el segmento mayorista (laboratorio-farmacia) y minorista (farmacia-cliente) de la cadena de distribución de los
medicamentos.

Este capítulo parte de las recomendaciones del estudio elaborado por la CNMC en 2019, en el que se abogaba por un marco competitivo equilibrado entre entrantes e incumbentes para lograr una liberalización efectiva del transporte de pasajeros, para evaluar a qué elementos de la liberalización han resultado determinantes en el éxito de la liberalización del corredor ferroviario Madrid-Barcelona y lo serán para los otros corredores
que van a abrirse a la competencia, generando mayor eficiencia e importantes beneficios para los consumidores.

Este capítulo examina un reciente estudio de la CNMC sobre este sector, que analiza tanto el sistema de concesiones monopolísticas de las rutas vigente en España (competencia por el mercado) con el modelo liberalizado que se ha implantado recientemente en
diversos países europeos (competencia por el mercado).

Este capítulo analiza en detalle todas las experiencias europeas de liberalización del sector, y cuantifica
el impacto de las mismas en diferentes variables, incluyendo precios y frecuencia.

Este capítulo se centra en el potencial de los medicamentos genéricos para desmonopolizar los mercados farmacéuticos, y en cómo la actividad y el activismo de las autoridades de competencia y de regulación resultan claves para que los consumidores y los servicios sanitarios se beneficien del proceso competitivo.

Este capítulo analiza el impacto que estos subsidios aéreos tuvieron sobre el equilibrio de mercado, y también sobre las arcas públicas.

Este capítulo examina teóricamente
los incentivos de los centros de contratación para elegir los tamaños de los proyectos.

Este capítulo analiza la regulación de las estaciones de servicio automáticas y su potencial impacto competitivo.

Este capítulo analiza posibles cambios en el diseño de las ayudas que contribuyen a reducir sus costes y las distorsiones que generan en el mercado.

En este capítulo se analiza un reciente estudio de la CNMC
que disecciona el sector de la publicidad online en España y sus retos para la competencia.

Este capítulo examina los retos de la publicidad online y explica sus ventajas respecto a la publicidad tradicional (personalización y medición), así como las complementariedades entre ambas.

Este capítulo revisa un estudio de la CNMC sobre el fenómeno fintech y
recalca que globalmente las fintech son una gran oportunidad para aumentar la competencia del sector financiero y reducir el impacto de los fallos de mercado, mejorando con ello la eficiencia.

Este capítulo analiza el fenómeno de las fintech y los estudios realizados por la CNMC desde una perspectiva académica.

Este capítulo realiza un análisis de la contratación pública en España utilizando para ello, datos de la nueva plataforma digital de la contratación pública, así como informes propios de la CNMC y de
otros organismos europeos.

Este capítulo repasa los problemas de competencia en el sector de los carburantes y las principales
reformas regulatorias desde su liberalización, destacando las operadas en el año 2013.

En este capítulo se expone un reciente estudio de la CNMC en el que se recomienda la introducción de algunos de estos mecanismos en la distribución urbana de agua para consumo urbano y su tratamiento.

Despite having one of the most advanced fiscal rule frameworks in Europe, Spain remains the OECD country where regional governments’ debt has grown the most since the Great Recession. Even in the context of more difficult financing conditions at present, it will be important to address existing challenges to the extraordinary regional financing mechanisms, while adapting the current fiscal stability framework to the new European rules.

Assessing the recent evolution of euro interest rates reveals that following the significant upward shift in short-term rates since the summer of 2021, long-term rates may have already stabilised at restrictive levels. Under this scenario, as short-term rates keep increasing, longer-term rates could gradually stabilise, generating a downward sloping yield curve.

The rise in Euribor has cooled the housing market –transaction volumes have slowed and the price curve is beginning to bend. While at present the situation does not seem to pose a risk of a crisis for the Spanish economy, going forward, the evolution of employment will be key, as this is the main variable underpinning households’ ability to service their debts.

The recent trends in the Spanish labour market have been seemingly positive, insofar as employment is already above pre-pandemic levels and continued to grow in 2022 despite the complex environment. Nevertheless, on the whole, Spanish labour market data remain mixed, impeding a clear picture of its possible structural changes.

En este artículo se analiza la evolución reciente de la deuda autonómica, los mecanismos extraordinarios de financiación y los desafíos que plantea la deuda a escala regional.

Este artículo realiza una revisión analítica de los nuevos niveles de tipos de interés alcanzados recientemente por el euro, recogiendo y anticipando las subidas aprobadas por el Banco Central Europeo (BCE) y el inicio de la normalización de su balance, así como el nuevo contexto de inflación en la eurozona.

El objetivo de este artículo es, en primer lugar, aportar una cuantificación recurriendo a datos desagregados a partir de fuentes oficiales.

Este artículo muestra la evolución del empleo en 2022 a partir de dos fuentes: la Encuesta de Población Activa y el número de afiliados de la Seguridad Social.

Este artículo repasa repasa la evolución del Pacto de Estabilidad y Crecimiento, incluyendo las reformas de 2005, 2011 (Six Pack) y 2013 (Two Pack), así como el establecimiento de las cláusulas de flexibilidad en 2016 y del margen de discreción en 2017.

El presente trabajo repasa la evolución y los resultados obtenidos por el marco de gobernanza fiscal de la UE durante las últimas décadas, a fin de encuadrar las actuales negociaciones políticas de reforma. Se pone énfasis en un reto fundamental para avanzar en la integración en el ámbito fiscal: la idea de que esta puede alcanzarse sin ir acompañada de una mejor cooperación o representación.

En este trabajo se presenta una visión general de las tendencias de las reglas fiscales en el mundo, incluyendo su evolución y las características más habituales que se dan en la actualidad.

A lo largo de este artículo se identifican las principales deficiencias y limitaciones observadas en la aplicación práctica del del marco fiscal nacional y europeo. La AIReF aporta su visión y unas propuestas de elementos para la reforma.

En este artículo se analiza la forma en la que las reglas fiscales europeas se trasladan a las Haciendas subcentrales españolas. La pandemia del COVID-19 y la invasión de Ucrania han dejado en suspenso las reglas entre 2020 y 2023 que, además, se verán alteradas de forma significativa en los próximos meses.

En este artículo se analizan los principales factores que han podido incidir en el comportamiento de las CC. AA., como son la homogeneidad de los objetivos fiscales, la falta de sanciones ante incumplimientos reiterados, la complejidad del sistema de financiación autonómica o la inexistencia de la disciplina de mercado.

El artículo analiza el cumplimiento de la estabilidad presupuestaria y la estabilidad financiera de las entidades locales.

Este trabajo ilustra la complicada factibilidad a la que se enfrentarían los principales países de la zona del euro para acometer procesos de consolidación fiscal exitosos. En particular, hemos concentrado nuestra atención en determinados objetivos de reducción del stock de deuda pública en relación al PIB. Co

En este trabajo, además de un seguimiento de los MEL, se hace un repaso de su uso por parte de las comunidades autónomas, al tiempo que se comprueba que la (in)disciplina fiscal de los gobiernos regionales se explica por los canales involuntarios. Este resultado revela la necesidad de concretar un nuevo sistema de financiación autonómica, junto con unas reglas fiscales simples, flexibles y creíbles.

En este artículo proponemos la creación de un mecanismo de estabilidad financiera, de carácter contracíclico, que complemente al futuro sistema de financiación autonómica para evitar nuevas situaciones de endeudamiento como las vividas desde 2009.

Este artículo explora las limitaciones asociadas al cálculo del déficit estructural siguiendo la metodología de la Comisión Europea, la cual es de obligado cumplimiento.

En este artículo se realiza una panorámica de los mecanismos de ajuste automático en los sistemas de pensiones en los países europeos.

Este artículo presenta datos de una investigación impulsada por la Fundación Europea del Clima y 40db para conocer el alcance y representatividad que tienen los focos locales de protesta que se han activado en buena parte del territorio español alrededor del desarrollo de las infraestructuras necesarias para el desarrollo de las renovables.

Este artículo presenta la visión de la alcaldesa de Asparrena sobre cómo deben desarrollarse las energías renovables.

Este artículo analiza las actitudes y las oportunidades económicas de los territorios españoles ante el cambio del modelo energético.

La emergencia climática exige acelerar la ruta hacia la descarbonización, que requiere un compromiso firme por parte de todos los agentes. Conseguir una transición energética justa que suponga nuevas oportunidades de actividad económica y empleo como eje de transformación en los territorios directamente afectados es clave para este cambio de modelo.

Este artículo recoge las principales conclusiones derivadas de las conversaciones que ECODES ha mantenido con los distintos actores que participan en el desarrollo de las renovables en el territorio y a construir una opinión propia sobre lo que está pasando para plantear alternativas.

En este trabajo se analiza la reacción de los márgenes brutos de distribución medios provinciales ante la implantación de la subvención de 20 céntimos por litro de combustible (gasolina/diésel).

La economía internacional afronta el nuevo año intentando digerir los efectos de las sorpresas negativas acumuladas desde principios de 2020 que han provocado el mayor desequilibrio entre oferta y demanda de las últimas décadas.

In contrast to the Spanish economy’s relatively low productivity levels, overall, Spanish companies are relatively highly digitalised. However, a high percentage of Spanish companies use digital technology to control worker performance (relative to alternative uses in companies
in more productive countries) and have relatively low levels of organisational capital
(complementary to digital capital).

2022 was characterised by uncertainty, economic and financial markets volatility, and most
importantly, an acceleration in the regime shift in which the global economy is immersed.
Although many questions remain unanswered, 2023 should shed some more light on
key future international economic trends, with the search for a new equilibrium in prices, economic policy and geopolitics the main variables to watch.

Recent quantitative tightening decisions undertaken by the ECB are important to reduce surplus liquidity and improve the functioning of the monetary transmission mechanism in the euro area. Nevertheless, they pose important risks for commercial banks, central banks, government finances, and the ECB itself.

The monetary policy roadmap for 2023 will continue to prioritize the fight against inflation, with successive official rate increases at least for much of the year, although accompanied by a slower increase in EURIBOR. Within this context, the banks will continue to play a key role in credit provision to the economy, yet while they could face improved income prospects, notable challenges exist within the prevailing uncertain climate.

Spanish exports registered nominal growth of 40% between 2012 and 2021, the highest rate among the euro area’s five largest economies. While the Spanish economy is capable
of improving its internal cost competitiveness and transforming those gains into export
growth, Spain’s export intensity remains below its weight as an economy within the universe
of benchmark economies.

Este artículo examina la evolución y perspectivas del acceso a la energía identificando las principales barreras a superar, y las medidas que se deben poner en marcha para acelerar un proceso que va más lento de lo deseado.

En este trabajo se revisa la literatura sobre el uso de la fiscalidad medioambiental al servicio de los objetivos de las políticas medioambientales, de energía y cambio climático.

Este artículo revisa las distintas visiones del futuro del sector energético publicadas por distintas organizaciones, tanto a nivel global como nacional. El alcance temporal de la mayoría de estos escenarios es a 2030 y 2050.

Este artículo trata de ofrecer una visión organizada de lo aportado sobre este tema por diferentes prospectivas energéticas que gozan de reconocimiento internacional, así como por diferentes fuentes académicas. Además, explora la oferta y la demanda de gas y petróleo en escenarios de rápida y muy rápida descarbonización, buscando aquellas tendencias comunes que ayudan a entender qué papel tienen estos hidrocarburos en ellos.

El objetivo de este trabajo es identificar los rangos de costes nivelados probables de dichas tecnologías en el futuro, con especial atención a las tecnologías eólicas y solares.

El objetivo de este trabajo es identificar los rangos de costes nivelados probables de dichas tecnologías en el futuro, con especial atención a las tecnologías eólicas y solares.

Este trabajo tiene como fin determinar las necesidades de almacenamiento eléctrico en el año 2030, fecha final considerada por el Plan Nacional Integrado de Energía y Clima (PNIEC) que fija una serie de objetivos en materia energética para la descarbonización de la economía española.

El objetivo de este trabajo es analizar el papel que puedan jugar jugar las redes eléctricas en un modelo energético más distributivo y variable.

Este artículo analiza el estado actual de la situación en cada uno de los segmentos anteriores, a la vez que se identifican los principales retos y se proponen aspectos de mejora.

Este artículo analiza las diferentes barreras a la inversión en eficiencia energética, revisando también los instrumentos de política pública que permitirían abordarlas, ofreciendo una visión general de algunas de las últimas contribuciones al caso español.

Este artículo explora el diseño de un programa de rehabilitación energética masiva en España, en el contexto de una infraestructura nacional para la implementación de la misión, como un ejemplo de innovación para la transformación urbana.

En este artículo se pone el foco en la necesidad de hacer una transición justa, que contemple desde el principio los costes sociales y que articule políticas para acompañar a los colectivos que, de entrada, van a sufrir pérdidas significativas o que creen que van a sufrir pérdidas significativas por el proceso de transición energética.

Este artículo analiza el contexto europeo en el que se ha planteado y el que se tendrá que desarrollar la transición energética.

Este texto resume los principales resultados de un estudio más amplio sobre la digitalización de las empresas en los países de la Unión Europea (UE) y en el Reino Unido (RU) a partir de datos extraídos del European Company Survey 2019, ECS2019.

En este artículo se repasa la evolución del principal mecanismo de contención monetario de la inflación —la subida de tipos de interés— y el impacto que el mismo puede tener sobre los bancos y su actividad, así como las perspectivas relativas a los tipos de interés para 2023.

Analiza los riesgos y oportunidades
que tendrá la reducción del balance del Eurosistema para
los bancos comerciales y los gobiernos de la eurozona.

Este trabajo explora la competitividad de las exportaciones españolas de bienes y su evolución más reciente a la luz de las últimas dinámicas inflacionarias. El análisis se realiza en el contexto de las cinco mayores economías de la eurozona: Alemania, Francia, Italia, España y los Países Bajos.

El debate sobre el cambio climático está cada vez más conformado por una emoción: el miedo. El alarmismo no guarda proporción con la magnitud del problema. Es un problema manejable. Una percepción pública distorsionada está haciendo que descuidemos otros retos, desde las pandemias hasta la escasez de alimentos y los conflictos políticos. Si no lo detenemos, el falso alarmismo acabará empeorando el mundo.

El artículo pone de relieve varios de los elementos centrales de las dimensiones técnica y económica de la transición hacia una economía “climáticamente neutral” que acabarán aflorando en la discusión pública europea, aunque no lo hayan hecho todavía.

En este artículo se describen y evalúan dos imaginarios que definen de manera opuesta la sociedad posfosilista del futuro: si el decrecentismo quiere reducir de manera drástica la escala de las comunidades humanas, abandonando el ideal moderno de progreso, el ecomodernismo busca actualizarlo proporcionando energía abundante por medios nuevos y creando sociedades sostenibles que sean también ricas y democráticas.