Macroeconomía

El artículo analiza cómo los bancos centrales están incorporando el riesgo climático y, de forma creciente, los riesgos relacionados con la naturaleza en sus operaciones y marcos de gestión de riesgos. Destaca los avances del BCE y del Banco de Inglaterra en ámbitos como las compras de activos, las operaciones de financiación y los sistemas de garantías. Concluye que es posible integrar estos riesgos en la política monetaria y en la gestión de balances de los bancos centrales de forma compatible con sus mandatos de estabilidad y gestión prudente del riesgo.

El artículo analiza cómo los bancos centrales están incorporando el cambio climático y los riesgos climáticos en sus operaciones de política monetaria. Destaca que las medidas se han extendido desde las compras de activos a las garantías y operaciones de financiación, con el objetivo de gestionar los riesgos físicos y de transición asociados al cambio climático. También subraya la importancia de definir claramente los objetivos de actuación y de mejorar el uso de los datos climáticos para apoyar la toma de decisiones y las finanzas sostenibles.

El artículo analiza cómo el Banco de España integra criterios de inversión sostenible y responsable en sus carteras de inversión no vinculadas a la política monetaria. Sostiene que la mayor aportación de los bancos centrales frente al cambio climático no es influir directamente en los mercados, sino ejercer un papel ejemplar mediante la transparencia, la creación de estándares, el rigor metodológico y la credibilidad institucional. También aborda los retos asociados a las métricas y datos climáticos, especialmente en las carteras compuestas por emisores soberanos, supranacionales y agencias (SSA), así como la importancia de la divulgación climática para apoyar la transición hacia una economía más sostenible.