Análisis financiero


2021

Artículo

La otra cara de la banca 2.0: el fenómeno de la exclusión financiera en España

Más de una década después de la eclosión de la gran crisis económica y financiera que a punto estuvo de colapsar el sistema financiero internacional, el sector bancario español (y el europeo en general) no termina de despegar.

Artículo

Vicente Salas y la investigación sobre el sector bancario español. Un análisis retrospectivo

Aunque la mayoría de los sectores económicos han sufrido una transformación radical en los últimos treinta años, uno de los que, sin duda, se ha visto más fuertemente condicionado por dicha transformación es el sector bancario.

Artículo

El análisis financiero de bancos y empresas ante la crisis de la COVID-19: una perspectiva desde el Banco de España

Este capítulo, y en particular su introducción, pretende servir de agradecimiento por la contribución de Vicente Salas a mejorar el rigor de los análisis económicofinancieros desarrollados en el Banco de España y, especialmente, a ensanchar su horizonte investigador.

Artículo

Políticas prudenciales en materia de gobierno corporativo de las entidades de crédito. Exigencias de idoneidad

Empieza a ser un lugar común señalar cómo a la crisis financiera de finales de la primera década del siglo contribuyó, entre otras muchas otras circunstancias, una deficiente política prudencial de supervisión en relación a las entidades de crédito. Este trabajo busca presentar algunos de los cambios normativos que tras la crisis financiera de 2008 han sido incorporados en materia de configuración orgánica de las entidades de crédito y de la supervisión de su cumplimiento.

Artículo

The Spanish housing market post COVID-19

he spike in Spain’s deficit in 2020 was the result of higher spending and lower tax revenue due to the COVID-19 pandemic.

Artículo

Forbearance patterns at Spanish banks: Impact of COVID-19

he spike in Spain’s deficit in 2020 was the result of higher spending and lower tax revenue due to the COVID-19 pandemic.

Artículo

Decoupling between non-performance and provisions

he spike in Spain’s deficit in 2020 was the result of higher spending and lower tax revenue due to the COVID-19 pandemic.

Artículo

El mercado de vivienda tras la COVID

El mercado inmobiliario español se ha visto afectado por la pandemia de la COVID-19 de forma moderada, con un descenso momentáneo de precios y transacciones al que han seguido avances muy acotados. Las variaciones interanuales de los precios habían comenzado a caer por debajo del 5 % en los últimos trimestres de 2019 y esa desaceleración ha continuado y se ha intensificado con la pandemia, hasta llegar al 0,9 % en el primer trimestre de 2021.

Artículo

La transición de la universidad al trabajo y el fenómeno de la sobrecualificación en España

El mercado inmobiliario español se ha visto afectado por la pandemia de la COVID-19 de forma moderada, con un descenso momentáneo de precios y transacciones al que han seguido avances muy acotados. Las variaciones interanuales de los precios habían comenzado a caer por debajo del 5 % en los últimos trimestres de 2019 y esa desaceleración ha continuado y se ha intensificado con la pandemia, hasta llegar al 0,9 % en el primer trimestre de 2021.

Artículo

Refinanciaciones y reestructuraciones en la banca española: impacto de la COVID-19

Si bien la crisis de la COVID-19 no se ha traducido hasta ahora en un aumento de la tasa de morosidad en la banca española, por las medidas implementadas para amortiguar su impacto, ya existen indicios de deterioro en la calidad de los activos, viendo la ruptura que se ha producido en la tendencia decreciente de los últimos años de las exposiciones refinanciadas/reestructuradas. Los datos del cuarto trimestre de 2020 muestran que la ratio de refinanciación ha aumentado respecto al trimestre anterior, por lo que es conveniente monitorizar su evolución en los próximos meses. Los resultados comparativos revelan que, aunque la ratio de refinanciación de la banca española había caído en los últimos años con más intensidad que en la banca europea, a finales de 2020 la ratio de las entidades significativas (las directamente supervisadas por el BCE) es en España 0,5 puntos superior, siendo la banca española la que concentra el mayor volumen de exposiciones refinanciadas de la eurozona (el 20 %). Un dato a destacar es que en España el porcentaje de préstamos dudosos refinanciados es superior al promedio de la eurozona (50,2 %, es decir, 11,5 puntos porcentuales más), lo que implica que recurre en mayor medida a las refinanciaciones en caso de dificultad del prestatario.

Artículo

Asincronía entre morosidad y provisiones en el sector bancario

El mercado inmobiliario español se ha visto afectado por la pandemia de la COVID-19 de forma moderada, con un descenso momentáneo de precios y transacciones al que han seguido avances muy acotados. Las variaciones interanuales de los precios habían comenzado a caer por debajo del 5 % en los últimos trimestres de 2019 y esa desaceleración ha continuado y se ha intensificado con la pandemia, hasta llegar al 0,9 % en el primer trimestre de 2021.

María Miyar
María Miyar, de Funcas, explica que la salida del estado de alarma no ha supuesto la recuperación plena de las pautas de movilidad previas a la pandemia.

Vídeo

La vuelta inconclusa a la normalidad

Artículo

Market values of European and Spanish banks: Contraction and recovery against the backdrop of COVID-19

European and Spanish banks’ share prices took a significant hit during the worst periods of the COVID-19 crisis, only to outperform other stocks once a recovery took hold.

Artículo

Valoración bursátil de la banca española y europea: caída y recuperación en el marco COVID-19

La valoración de los bancos en el mercado bursátil ha experimentado durante el último año un “viaje de ida y vuelta” mucho más acusado que el resto de sectores, poniendo de manifiesto el carácter altamente procíclico de las acciones bancarias.

Artículo

Las finanzas sostenibles, entre dos emergencias

Este trabajo adopta dos enfoques complementarios para datar y analizar el ciclo regional: el primero usa un indicador agregado de carácter anual como el PIB, para el que se dispone de una serie larga y permite contextualizar los aspectos de más largo plazo, mientras que el segundo utiliza un conjunto de indicadores específicos mensuales para un periodo más reciente y proporciona una caracterización más precisa del ciclo de referencia.

Libro

Tecnología y operaciones ante una nueva realidad

Artículo

Nuevas formas de activismo inversor y cambio de perspectivas en los mercados de valores

Este trabajo adopta dos enfoques complementarios para datar y analizar el ciclo regional: el primero usa un indicador agregado de carácter anual como el PIB, para el que se dispone de una serie larga y permite contextualizar los aspectos de más largo plazo, mientras que el segundo utiliza un conjunto de indicadores específicos mensuales para un periodo más reciente y proporciona una caracterización más precisa del ciclo de referencia.

Artículo

Digitalización e intangibles: la importancia de incentivar la financiación bancaria

Este trabajo adopta dos enfoques complementarios para datar y analizar el ciclo regional: el primero usa un indicador agregado de carácter anual como el PIB, para el que se dispone de una serie larga y permite contextualizar los aspectos de más largo plazo, mientras que el segundo utiliza un conjunto de indicadores específicos mensuales para un periodo más reciente y proporciona una caracterización más precisa del ciclo de referencia.

Artículo

El reto de recapitalizar el tejido empresarial en España

Este trabajo adopta dos enfoques complementarios para datar y analizar el ciclo regional: el primero usa un indicador agregado de carácter anual como el PIB, para el que se dispone de una serie larga y permite contextualizar los aspectos de más largo plazo, mientras que el segundo utiliza un conjunto de indicadores específicos mensuales para un periodo más reciente y proporciona una caracterización más precisa del ciclo de referencia.

Artículo

Modelos de selección de carteras con muchos activos

Este capítulo repasa la literatura en modelización de correlaciones condicionales dinámicas de elevadas dimensiones (DCC, por sus siglas en inglés).

Artículo

Modelos predictivos del riesgo y aplicaciones a los seguros

Tras la presentación de la regresión cuantílica como modelo básico y sus generalizaciones, se realiza una recopilación de casos de estudio en el ámbito asegurador, en situaciones de datos masivos y en particular en el análisis de datos telemáticos en seguros del automóvil.

Francisco Rodríguez
Francisco Rodríguez, de la Universidad de Granada y Funcas, habla sobre las implicaciones y riesgos de la actividad de las empresas tecnológicas en el ámbito financiero.

Vídeo

Grandes tecnológicas y estabilidad financiera

Artículo

Interest rates and the banking business post pandemic

While central bank policies, such as ultra-low interest rates, have staved off liquidity crunches and episodes of heightened uncertainty, they have also distorted financial markets, reduced bank profitability, and potentially undermined the ability of central banks to meet their medium-term inflation targets.

Artículo

The new EURIBOR gets through a challenging 2020

In the aftermath of the financial crisis, regulators proposed a new methodology for calculating EURIBOR.

Artículo

Tipos de interés y sector bancario pospandemia

La pandemia ha propiciado una extensión de las políticas monetarias expansivas y la expectativa de que se mantendrán, al menos, hasta 2022. Sin embargo, algunas de estas acciones, como el mantenimiento de tipos de interés ultrarreducidos por un tiempo muy prolongado, están generando importantes distorsiones en la actividad de intermediación financiera y en los mercados.

Artículo

El nuevo euríbor supera un 2020 complicado

Los tipos euríbor han experimentado vaivenes importantes durante el año 2020, el primero tras la profunda reforma en su metodología de cálculo, aún provisional, en un entorno marcado por el profundo impacto de la crisis de la COVID-19 en los mercados monetarios globales.

Santiago Carbó
Santiago Carbó, de la Universidad de Granada y Funcas, explica que, para el sector bancario, el deterioro de los balances es el principal riesgo atribuible la pandemia a corto plazo, sumándose a otros desafíos como el entorno de tipos superreducidos o la competencia de las bigtech.

Vídeo

Pandemia y riesgos para el sector bancario

2020

Artículo

Consolidation in the EU banking sector: Scope and timing

After several years of limited consolidation across the European banking sector, the announced merger between CaixaBank and Bankia has bolstered expectations of renewed M&A activity.

Artículo

Net interest income in the context of COVID-19

COVID-19 has contributed to both a significant uptick in business lending and a slowdown in household lending.

Artículo

Margen de intermediación en el contexto COVID

El artículo analiza la caída del margen de intermediación como resultado de una aportación muy negativa de los tipos medios de cartera.

Artículo

Concentración en el sector bancario: marco temporal y alcance

Los procesos de integración, menos frecuentes en los últimos años que en los posteriores a la crisis financiera, parecen volver a constituir una herramienta útil para el sector bancario, pero son sólo una parte de las vías y estrategias que hay que acometer para aumentar la rentabilidad y el valor de mercado.

Santiago Carbó Valverde
Santiago Carbó, de Funcas, aborda las respuestas que el sector financiero, en un entorno ya de por sí complicado, está planteando ante los retos derivados de la pandemia. 

Vídeo

Respuestas y estrategias bancarias ante la pandemia

Artículo

Redesigning the European stress tests: Considerations from COVID-19 and the US experience

The EBA’s postponement of the 2020 stress tests due to COVID-19 comes at a time of growing debate about the effectiveness of their methodology.

Artículo

Resilience of Spanish households to the economic fallout from COVID-19

Although overall household indebtedness has fallen below the eurozone average in Spain, certain subsegments of Spain’s population remain financially vulnerable.

Artículo

The financial sector and real economy in light of COVID-19: Situation and outlook for the autumn

The lax monetary environment, coupled with government initiatives, has enabled Spain’s banks to play a crucial role in tempering the effects of COVID-19.

Artículo

The state of play on Banking Union

The Covid-19 pandemic has drastically changed the agenda of the European Union. Managing the associated economic crisis and the recovery have become the most important items.

Artículo

Resiliencia de las familias españolas al impacto económico del COVID-19

Desde el año 2010, los hogares españoles han realizado un intenso proceso de desendeudamiento, hasta el punto de situar su nivel de deuda respecto al PIB por debajo de la media de la eurozona (56,9% vs. 58,3%).

Artículo

Sector financiero y economía real ante el COVID-19: situación y perspectivas para el otoño

El sector financiero español afronta el otoño con un reto compartido por el conjunto de la economía española: propiciar la recuperación económica.

Artículo

El rediseño de los test de estrés en el marco del COVID-19 con la experiencia de la Fed

En este artículo se analizan las principales debilidades y retos a los que se exponen supervisores y entidades con los test de estrés a partir de la experiencia de Estados Unidos, donde el supervisor ha mantenido el ejercicio acompañándolo de un análisis de sensibilidad a diferentes escenarios que podrían producirse en la economía después de la pandemia.

Artículo

Banks’ market value in times of COVID-19

COVID-19 issued a substantial blow to banks’ share prices across the globe but especially in Europe.

Artículo

Changes in financing trends and payments preferences under COVID-19

The COVID-19 pandemic has disrupted Spain’s credit markets and payments methods.

Artículo

Valoración bursátil de la banca en el marco del COVID-19

La valoración bursátil de los bancos se ha visto afectada de forma muy intensa por la elevada incertidumbre desatada en el marco de la crisis asociada al COVID-19.

Artículo

Cambios en la financiación y los pagos ante el COVID-19

El crédito y los pagos son dos elementos esenciales de la actividad económica.

Libro

Manual de regulación bancaria en España, 2° ed.

Artículo

Capital and liquidity relief in response to COVID-19: Implications for the Spanish banks

The economic constraints associated with the COVID-19 crisis have prompted regulatory and supervisory authorities to provide Spanish banks with ‘relief’.

Artículo

Recent key developments in the area of Spanish financial regulation

Royal Decree-law passing certain emergency measures in the economic and public health spheres (Royal Decree-law 6/2020, published in the on March
11th, 2020).

Artículo

Spanish banks’ preparedness for the COVID-19 crisis: A European comparison

Spanish banks’ key metrics, such as capital adequacy levels and liquidity buffers, have improved since the last crisis; however, the economic fallout from COVID-19 is projected to have an adverse impact on the sector.

Artículo

Assessing the range of government guarantees: State support for the MARF

The third tranche of Spain’s government-backed guarantee scheme in response to COVID-19 will include the allocation of 4 billion euros to secure commercial paper issued on the alternative fixed-income market (MARF for its acronym in Spanish).

Artículo

Official financing aid in response to COVID-19: Timeliness and sufficiency

In contrast with the US, the state support measures adopted in Spain and the EU have mainly taken the form of credit guarantees and liquidity support rather than direct aid.

Artículo

Resiliencia de la banca española frente a la crisis del COVID-19: comparativa europea

La banca española afronta la crisis del coronavirus en mejores condiciones que la crisis financiera de 2008. Su coeficiente de solvencia es 4,2 puntos porcentuales superior y su colchón de capital por encima del mínimo regulatorio (algo más de 110.

Artículo

Alivio de capital y liquidez ante el COVID-19: implicaciones para la banca española

La crisis económica generada por la paralización de la actividad productiva que conlleva la lucha contra la pandemia de COVID-19 ha situado a la banca en el epicentro del problema. Por una parte, como sector que puede verse afectado por la cadena de impagos asociada a la propia crisis.

Sentencia del constitucional alemán: ¿Cómo afectará al BCE?

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Sentencia del constitucional alemán: ¿Cómo afectará al BCE?

Prensa

El papel de la banca en la recuperación econnómica

Santiago Carbó y Francisco Rodríguez

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Prensa

Ayudas asimétricas

Santiago Carbó

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Artículo

Cambio climático y sistema financiero: una necesaria mirada al futuro

El cambio climático y la transición hacia una economía descarbonizada suponen tanto riesgos como oportunidades para el sistema financiero y en particular para el bancario.

Respuestas financieras a la crisis del coronavirus

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Respuestas financieras a la crisis del coronavirus

La triple respuesta a la pandemia

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La triple respuesta a la pandemia

Prensa

La economía poscoronavirus

Santiago Carbó

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Artículo

The Spanish banking sector in 2020: Renewed risks

2019 was a challenging year for the Spanish banking sector, as was the case for most European banks.

Artículo

European and Spanish banks: Dominating the primary debt markets

Financial markets’ propitious start to the year has led to the intensification of issuance in the European and Spanish primary fixed-income markets.

Artículo

Recent key developments in the area of Spanish financial regulation

Respuestas desde el ámbito financiero a la crisis del coronavirus

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Respuestas desde el ámbito financiero a la crisis del coronavirus

Prensa

Eficacia en las medidas sin esperar a la UE

Santiago Carbó

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Prensa

COVID-19: esperando la pastoral americana

Santiago Carbó y Francisco Rodríguez

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Artículo

El sector bancario en 2020: afectación geopolítica

El cambio a la baja en las previsiones macroeconómicas y el giro asociado en la política monetaria –extendiendo la expectativa temporal de tipos de interés reducidos– explican, en buena medida, que el beneficio neto conjunto de las seis mayores entidades financieras españolas en 2019 fuera de 13.

Artículo

La banca, principal emisor en los mercados

El entorno favorable con que arrancaba el año en los mercados financieros se convirtió en caldo de cultivo para intensificar la actividad emisora en los mercados de renta fija europeos y españoles.

Artículo

El impacto del tiempo de clase dedicado a distintas materias sobre las competencias financieras de los jóvenes

Los conocimientos financieros son especialmente importantes para los jóvenes, que lo largo de su vida se enfrentarán a contextos económicos más inciertos y a productos y servicios financieros más complejos.

Artículo

Habilidades financieras y hábitos financieros saludables: un análisis a partir de la Encuesta de Competencias Financieras

Diversos estudios realizados en los últimos veinte años han puesto de manifiesto los escasos conocimientos de la población sobre cuestiones relacionadas con la economía y las finanzas.

Prensa

BCE: ahora las empresas

Santiago Carbó

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Prensa

Por detrás de la curva

Santiago Carbó

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Prensa

Irracionalidad vírica

Santiago Carbó

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Artículo

Big data: una visión desde los mercados financieros y la gestión de carteras

El big data y la inteligencia artificial son dos avances tecnológicos que van a mejorar la toma de decisiones de todos los agentes.

Artículo

La nueva tecnología bancaria: aplicaciones, adopción e impacto en banca

El sector bancario está sometido a un continuo proceso de transformación tecnológica. Este artículo examina la evolución y principales características de dicha transformación resaltando su carácter global y su futura aceleración.

Artículo

Una aproximación a las finanzas descentralizadas

En la última década se han desarrollado tecnologías de tratamiento descentralizado de la información que proporcionan notables mejoras de eficiencia en cuanto a coste y velocidad.

Artículo

Aplicaciones de la inteligencia artificial a los mercados financieros

El aumento de las soluciones tecnológicas disponibles y de sus capacidades, sumado a la cristalización del fenómeno big data y los recientes avances de la inteligencia artificial, están concediendo a la industria financiera un mundo de nuevas posibilidades de gestión.

Artículo

La identificación electrónica: redefiniendo las reglas del sector financiero

La gestión de la identidad electrónica es clave para entender los servicios financieros del futuro, que tendrán un impacto global en un contexto multicanal.

Artículo

La banca frente a la disrupción digital

Este documento analiza la disrupción tecnológica en el sector bancario, su impacto sobre la competencia y su potencial para aumentar la eficiencia y el bienestar del cliente. Se abordan las posibles estrategias de los participantes-bancos tradicionales, firmas fintech, y el papel de la regulación.

Artículo

Retos para la gestión de la información financiera en una economía digitalizada: la perspectiva de las autoridades financieras

En un contexto marcado por la creciente importancia estratégica de los datos, la industria financiera se enfrenta al importante desafío de conseguir salvaguardar sus ventajas comparativas sin comprometer, a su vez, la privacidad de los datos personales de sus clientes ni impedir que terceras partes .

Artículo

Las nuevas oportunidades de big data para las instituciones financieras

Este trabajo describe el actual entorno de información masiva, el llamado Big Data, en el que se mueven hoy las entidades financieras y analiza las nuevas oportunidades para bancos, cajas de ahorros y otras instituciones financieras de utilizar los nuevos datos disponibles sobre sus cliente.

Artículo

Fronteras del big data para el análisis económico y financiero en banca

La irrupción digital y el avance tecnológico han supuesto una revolución en la sociedad y en la organización empresarial. El sector financiero no es ajeno a estos cambios.

Artículo

Visiones actuales sobre el crédito peer-to peer online: la evidencia de China

El presente artículo examina la evolución del crédito peer-to-peer (P2P) online durante la última década.

Artículo

Sesgos de comportamiento en los mercados de crédito

Las finanzas conductuales ofrecen una interpretación intuitiva de los ciclos de crédito bancario.

Artículo

Snapshot of the FinTech sector in Spain

The FinTech sector has sustained considerable growth in Spain in recent years, measured by both the number of players and the private investment it has attracted. In fact, FinTech firms raised 192.93 million euros in 2019, equivalent to an average of over 4 million euros per round of financing.

Artículo

Shift in retail money from funds to deposits

The growth in the volume of retail customer funds managed by Spain’s financial institutions has accelerated in the last year from the scant 1% observed in prior years to nearly 4%. This development has occurred in tandem with a two-percentage point increase in the savings rate.

Artículo

Radiografía del sector fintech español

El sector fintec español ha experimentado un crecimiento significativoen los últimos años, tanto en el número de empresas como en la inversión privada destinada al mismo.

Artículo

Recomposición desde fondos a depósitos en los recursos minoristas

En coherencia con una importante recuperación de la tasa de ahorro de los hogares españoles desde mediados de 2018, los recursos de clientes minoris-tas gestionados por las entidades financieras han experimentadoen el último año una importante aceleración en su ritmo de crecimiento, hasta registrar .

2019

Artículo

The Spanish housing market: Current situation and short-term outlook

Several years into the post-crisis recovery, the Spanish housing market is showing signs of a slowdown. This has sparked debate among analysts as to whether Spain is set to experience the bursting of another housing bubble.

Artículo

Spain’s current slowdown: Reduced real estate and financial risks

In its World Economic Outlook report in October 2019, the IMF noted a considerable slowdown in the eurozone, with growth in Spain expected to ease to 1.8% in 2020.

Artículo

Momentum in bond placement by the Spanish private sector

After muted activity in 2018, this year has seen intense growth in private fixed-income issuance by Spanish issuers. Specifically, bond issuance by the Spanish private sector during the first 10 months of 2019 is 23% higher year-on-year and already above the volume issued in all of 2018.

Artículo

CoCos (AT1) versus capital (CET1) at Spanish and European banks

Contingent convertible bonds (CoCos) have emerged as one of the most popular instruments for recapitalisation in the European banking sector. In Spain alone, the 22 billion euros of CoCos issued over the last five years account for around 60% of Spanish banks’ capital-raising efforts.

Artículo

Spanish banks: Benefits of international exposure and geographic diversification

The profitability of geographicallydiversified Spanish banking groups is 43% higher than that of their domestic business, evidencing the advantages of an international strategy.

Artículo

El mercado de la vivienda: situación y perspectivas a corto plazo

Tras varios años de recuperación, el mercado de la vivienda muestra síntomas de desaceleración, abriendo un debate sobre si esta es la antesala del estallido de una nueva burbuja.

Artículo

Una desaceleración con menores riesgos inmobiliarios y financieros

La economía española se encuentra en una fase de desaceleración respecto a la senda de crecimiento que venía siguiendo en los últimos años.

Artículo

El mercado de deuda privada española retoma el pulso

El ejercicio 2019 está siendo testigo de un intenso crecimiento de los volúmenes de emisión de renta fija privada por parte de emisores españoles.

Artículo

Ventajas de la internacionalización y diversificación geográfica del negocio de la banca española

La rentabilidad de los grupos bancarios consolidados españoles es un 43% superior a la que consiguen los bancos en el negocio doméstico, lo que muestra los beneficios que ha traído la estrategia de internacionalización y diversificación geográfica.

Artículo

CoCos frente a capital en la banca española y europea

Los bonos convertibles contingentes (CoCos) se han convertido en uno de los instrumentos más populares para la recapitalización en el sector bancario europeo. Solo en España, los 22.

Artículo

Banking union: Strengths and contradictions of the German proposal

Artículo

Resultados bancarios en un nuevo ambiente monetario

Ante los temores de recesión y la evidencia de que las perspectivas de aumento de la inflación han defraudado, las autoridades monetarias han retornado en 2019 a la senda expansiva.

Artículo

Los requerimientos de MREL ante la nueva Directiva de resolución bancaria europea

Como consecuencia de la aprobación de los estándares TLAC (Total Loss Absorbing Capacity) por el Financial Stability Board a nivel internacional, la Unión Europea ha revisado la Directiva de Resolución para adaptar su equivalente, el MREL (Minimum Requirement for own funds and Eligible Liabilities).

Artículo

The potential impacts of changes to the ECB’s deposit facility

Artículo

Recent key developments in the area of Spanish financial regulation

Artículo

Mortgage Contracts: Law, Economics and Psychology

Mortgage contracts, like other consumer contracts, are the product of an interaction between market forces and consumer psychology. Imperfectly informed and imperfectly rational borrowers fail to fully comprehend the costs and benefits of the mortgage contract.

Artículo

La política de la competencia en la industria farmacéutica

ES:
En este artículo se exponen de manera abreviada las principales cuestiones sobre competencia que se han identificado en el sector farmacéutico de acuerdo con la legislación comunitaria y nacional. A tal efecto, se exponen una serie de asuntos recientes.

Artículo

Interest rates and bank margins under protracted, exceptional monetary policy

Artículo

Downsizing, productivity and efficiency in the Spanish banking system

Artículo

Recent key developments in the area of Spanish financial regulation

Artículo

Tipos de interés y márgenes bancarios: la anormalidad se prolonga

Ante la evidencia de desaceleración macroeconómica internacional y europea y la baja inflación, el Banco Central Europeo –en consonancia con la Reserva Federal de Estados Unidos– ha procedido a retrasar los planes de endurecimiento de la política monetaria.

Artículo

Ajuste de capacidad, productividad y eficiencia en el sistema bancario español

Al fuerte descenso experimentado desde la crisis en el volumen de negocio, y sobre todo en la rentabilidad unitaria del mismo, el sistema bancario español ha respondido con un importante ajuste de capacidad, tanto en oficinas como en empleados, así como con una racionalización de la estructura de ga.

Artículo

Sports Finance: Revenue Sources and Financial Regulations in European Football

EN: The purpose of this study is to examine how the evolution of revenue sources and economic control measures has affected European football. Turnovers in European football have experienced strong growth, especially as far as television rights and commercial revenue are concerned.

Artículo

Finanzas del deporte: fuentes de ingreso y regulación financiera en el fútbol europeo

ES: El objetivo del presente trabajo es estudiar cómo la evolución de las fuentes de ingresos y de las medidas de control económico ha afectado al fútbol europeo.

Artículo

Analysing differences in bank profitability: Europe versus the US

Artículo

Recent key developments in the area of Spanish financial regulation

Artículo

Carteras de valores en intermediarios financieros (bancos, fondos y seguros): España frente a la eurozona

Las autoridades supervisoras vienen prestando una creciente atención a las interrelaciones entre diferentes subsectores de los sistemas financieros, por las implicaciones que de las mismas se derivan para la estabilidad financiera.

Artículo

Análisis de las diferencias en la rentabilidad bancaria entre Europa y Estados Unidos

En este artículo se analizan las diferencias de rentabilidad entre la banca de la Unión Europea (UE) y la de Estados Unidos. Se muestra cómo las entidades norteamericanas mantienen un gap persistente de rentabilidad por encima de las europeas.

Artículo

The future of blockchain in the European banking system

Artículo

Accelerating the pace of non-performing loan reduction in Europe

Artículo

A snapshot of Spain’s mortgage market

Artículo

The impact of IFRS 16 on lease accounting

Artículo

Recent key developments in the area of Spanish financial regulation

Artículo

Ventas de activos en el marco del Plan de Acción europeo para la reducción de activos improductivos

Artículo

Blockchain en la banca europea

Artículo

Impacto de la NIIF 16 de contabilización de alquileres

2018

Artículo

The CoCos (AT1) market in Spain and Europe

Artículo

The 2018 EU stress tests: A behind-thescenes analysis

Artículo

The shifting structure of customer deposits in the Spanish banking system

Artículo

Pruebas de esfuerzo a la banca 2018: análisis tras los focos

Libro

Private Equity en España. Oportunidades de crecimiento

Artículo

Europe’s housing market: Historical trends and new challenges

Artículo

The global insurance market: State of play and growth dynamics

Artículo

Spain’s bank-sovereign nexus (II): Perspectives from the banking sector

Artículo

Recent key developments in the area of Spanish financial regulation

Artículo

El mercado de la vivienda en Europa: viejas costumbres y nuevos desafíos

Artículo

Spain’s bank-sovereign nexus (I): A view from the sovereign side

Artículo

The reform of the Spanish cajas

Artículo

Recent key developments in the area of Spanish financial regulation

Artículo

La estrategia de las nuevas fundaciones bancarias

Artículo

Spanish, Eurozone and US banks: The link between market valuations and profitability

Artículo

Recent key developments in the area of Spanish financial regulation

Artículo

Recent trends in Spain´s private equity market

Artículo

Bank profitability ten years after the crisis: The digital opportunity

Artículo

Spanish banks ahead of MREL: Estimating

Artículo

Recent key developments in the area of Spanish financial regulation

Artículo

Retos a los que se enfrentan la Fed y el BCE

ES:
Ahora que las condiciones macroeconómicas se están normalizando a ambos lados del Atlántico, ha llegado el momento de que los bancos centrales desmantelen el arsenal de medidas que han implementado durante los últimos años.

Artículo

La política monetaria en la encrucijada

ES:
En este artículo se revisan las respuestas de la política monetaria a la crisis para, a continuación, discutir su repliegue una vez consolidado el crecimiento y, en concreto, determinar si la falta de tensión inflacionista en Europa debería o no retrasar el cambio de tono de la políti.

Artículo

¿Cómo lograr una regulación óptima de los requisitos de liquidez?

ES:
Los bancos tienen un interés directo en evitar las huidas de depósitos. Pero como la información sobre los activos es opaca e imperfecta, es difícil transmitir seguridad a los titulares de los depósitos.

Artículo

Las implicaciones macroeconómicas y sobre el sector bancario de la política monetaria del BCE

ES:
Este artículo revisa brevemente la actuación del BCE desde mediados de 2014, cuando la autoridad monetaria inició una nueva fase de política monetaria expansiva.

Artículo

Estabilidad financiera y transmisión de la política monetaria en un entorno poscrisis

ES:
Este artículo propone una investigación en tres bloques para entender mejor la manera en que la política monetaria y la estabilidad financiera están relacionadas entre sí. Se muestra que la salud de un banco es un requisito indispensable para la transmisión de la política monetaria.

Artículo

La unión bancaria

ES:
La reacción al brexit y a los movimientos populistas de distinta índole brinda una oportunidad única, que no podemos desaprovechar, para avanzar en el perfeccionamiento de la Unión Monetaria.

Artículo

Perturbaciones financieras y fiscales en España en la Gran Recesión

ES:
Este trabajo evalúa la importancia de los canales a través de los cuales las perturbaciones financieras han afectado al producto interior bruto (PIB) en la economía española durante la crisis iniciada en 2007 y la posterior recuperación a partir de finales de 2013, así como la escasa .

Artículo

El futuro de la rentabilidad bancaria, ¿tecnología o una nueva demanda?

ES:
En este artículo se analiza la transformación de negocio y los determinantes de la rentabilidad bancaria en la zona del euro en el período 2008-2016.

Artículo

Productividad, tipos de interés y reestructuración bancaria

ES:
Este trabajo analiza los efectos de la productividad bancaria sobre la evolución de los tipos de interés y la salida de entidades del sector bancario español durante los años 2007-2015.

Artículo

Banca y reformas institucionales

ES:
El nuevo entorno de tipos de interés estructuralmente más bajos está aquí para quedarse, lo que provoca que los bancos centrales vayan a tener un margen modesto para afrontar las partes bajas del ciclo.

Artículo

Política monetaria y rentabilidad bancaria: un nuevo paradigma

ES:
En este artículo se analizan los efectos secundarios negativos sobre la rentabilidad bancaria que han tenido las políticas monetarias expansivas en Europa.

Artículo

Bajos tipos de interés en la eurozona: impacto sobre los márgenes y la rentabilidad de los bancos

ES:
Este trabajo analiza el impacto de la política monetaria, en particular el efecto de los tipos de interés y la pendiente de la curva de tipos, sobre el margen de intermediación bancario. Para ello, se utiliza un amplio panel de datos de 30 países en el período 2000-2015.

Artículo

El crédito bancario tras la crisis financiera

ES:
Este artículo analiza los efectos de la reciente crisis financiera sobre la oferta de crédito bancario. El análisis aplicado sobre una muestra de 128 países durante el período 2000-2015, permite confirmar el impacto negativo de la crisis en el crecimiento del crédito.

Artículo

Basel III reforms and implications for European and Spanish banks

Artículo

Recent key developments in the area of Spanish financial regulation

Artículo

El sector bancario europeo en 2018: más regulación, menos morosidad

Artículo

El cierre de Basilea III desde la perspectiva española

2017

Artículo

Recent key developments in the area of Spanish financial regulation

Libro

Manual de regulación bancaria en España

Artículo

Evolution of NPLs at the European level: A flows perspective

Artículo

Recent key developments in the area of Spanish financial regulation

Artículo

Activos dudosos: flujos de entrada y salida

Artículo

Banca en la sombra: España en el entorno global

Artículo

Spain’s banking and insurance sectors: A contrasting story

Artículo

Shadow banking: Spain in the global context

Artículo

Recent key developments in the area of Spanish financial regulation

Artículo

Recuperación bursátil de la banca española y europea

Artículo

The recovery of European and Spanish bank stock valuations

Artículo

Recent key developments in the area of Spanish financial regulation

Artículo

La banca española en Europa: de la transición a la acción

Artículo

The Spanish banks in a European context: From transition to recovery

Artículo

Recent key developments in the area of Spanish financial regulation

Artículo

The normalisation of US monetary policy and its spillover implications

Artículo

El entorno financiero español ante la activación del Brexit

Artículo

IFRS 9: A new model for expected loss provisions for credit risk

Artículo

Recent key developments in the area of Spanish financial regulation

2016

Artículo

The Spanish and European banking sectors today and prospects for 2017

Artículo

Introducing the right incentives for regulations on commercial debt payment terms

Artículo

Situación del sector bancario español y europeo: perspectivas para 2017

Artículo

The impact of low interest rates on the insurance sector

Artículo

La señalización del sector bancario español en el contexto europeo

Artículo

Snapshot of the Spanish banking sector in a European context

Artículo

Beyond the 2016 stress tests for European banks

Artículo

Recent key developments in the area of Spanish financial regulation

Artículo

Las socimi y el mercado inmobiliario

Artículo

El progreso de la solvencia bancaria española en el contexto europeo

Artículo

Complejidad y tono de los informes anuales de los bancos europeos

Artículo

SOCIMI impact on Spain´s real estate market

Artículo

The progress of Spanish banks’ solvency in a European context

Artículo

Recent key developments in the area of Spanish financial regulation

Artículo

El reto de regular las entidades de pago no bancarias: la respuesta de la Directiva PSD2

ES:
Este artículo analiza el reto de regular las entidades de pago no bancarias y la respuesta europea a través de la Segunda Directiva de Pagos europea (PSD2, por sus siglas en inglés).

Artículo

Otro giro en la reestructuración bancaria europea

Artículo

Another twist to European bank restructuring

Artículo

Regulatory shocks and a weak operating climate: A toxic cocktail for banks

Artículo

European banks’ annual reports: Comparative analysis of complexity and tone

Artículo

Recent key developments in the area of Spanish financial regulation

Artículo

El sector bancario español ante las turbulencias financieras de 2016

Artículo

The Spanish banking sector in the financial turbulence of 2016

Artículo

Regulations on banks’ sovereign bond holdings: Assessing the impact of potential changes

Artículo

Recent key developments in the area of Spanish financial regulation

Artículo

Recent key developments in the area of Spanish financial regulation

Libro

Sistema Financiero Español

2015

Artículo

El Mercado Alternativo Bursátil (MAB): Evolución y perspectivas

ES:
Partiendo de la importancia de las pymes en la economía española, de su elevada dependencia de la financiación bancaria y del deseable avance hacia fuentes de financiación complementarias con el crédito, este artículo se centra en el análisis del acceso al mercado de valores como una .

Artículo

Shadow banking, crowdfundig y seguridad jurídica

ES:
El presente artículo analiza la importancia de la seguridad jurídica en la banca paralela (shadow banking) y en particular en el ejercicio de la actividad de financiación participativa (crowdfunding).

Artículo

Ratings y financiación empresarial

ES:
Las agencias de calificación ayudan a superar las asimetrías de información características de los mercados financieros, por lo que tienen un papel relevante en la financiación empresarial. Este papel se produce por dos vías.

Artículo

Restructuración bancaria y accesibilidad a los servicios financieros en España. Un análisis desde la competencia espacial

ES:
Este trabajo analiza la geografía de los cierres de oficinas bancarias entre 2007 y 2014 como consecuencia de la reestructuración del sector bancario en España.

Artículo

El crédito en el entorno internacional poscrisis

ES:
En este artículo se estudia el papel del crédito en el entorno poscrisis desde tres perspectivas: i) un análisis conceptual de qué se entiende por mercados de crédito hoy en día; ii) un repaso al modo en que se está produciendo la recuperación del crédito a escala internacional y el p.

Artículo

Incidencia de la política monetaria en el vencimiento de los préstamos y la disponibilidad de crédito

ES:
La crisis financiera mundial y la lenta recuperación económica han traído consigo un renovado interés en la influencia de la política monetaria sobre la disponibilidad de crédito.

Artículo

Crisis financieras, canales de concesión de crédito y acceso de las pymes a la financiación

ES:
Este artículo explora cómo el paradigma de los canales de concesión de crédito, originalmente presentado en Taketa y Udell (2007), puede arrojar luz sobre el impacto causado a las pymes por perturbaciones macroeconómicas, como la reciente crisis financiera registrada en Europa y EE.

Artículo

Modelización de los diferenciales de crédito corporativo: Una revisión selectiva y apuntes para futuras investigaciones

ES:
La literatura académica sobre los diferenciales (o spreads) de crédito corporativo –la diferencia de rentabilidad entre un bono corporativo y otro bono sin riesgo de similar vencimiento– ha tenido un rápido crecimiento en los últimos años, lo que se ha debido tanto a los desarrollos e.

Artículo

La transformación de la actividad de intermediación bancaria en Estados Unidos y Reino Unido: Evolución reciente del crédito bancario y perspectivas

ES:
La crisis financiera ha supuesto una transformación en la labor de intermediación de las entidades bancarias que durante la crisis han tenido que ajustar su actividad y una vez superada tienen que adaptarse a un nuevo entorno marcado por los cambios regulatorios y una mayor presencia .

Artículo

El papel del crédito oficial en España

ES:
En este trabajo se analiza el papel con -tracíclico desempeñado por el Instituto de Crédito Oficial (ICO) durante la crisis y en los primeros compases del ciclo económico para mantener un marco estable de financiación para las empresas, especialmente de las pymes.

Artículo

Crowdfunding en la Unión Europea: Factores impulsores y atractivo

ES:
En este artículo se analizan las actividades de microfinanciación colectiva o crowdfunding en la Unión Europea.

Artículo

El sector del factoring en la Unión Europea

ES:
En la actualidad, los servicios de factoring y financiación comercial (FFC) están presentes en más de 50 países, y el tamaño del mercado mundial ha pasado de 45.000 millones de euros en 1980 a 2,13 billones de euros en 2012, integrando a más de 2.

Artículo

Capacidad de endeudamiento y generación de crédito: La importancia de los bookrunners

ES:
Reconociendo la importancia, patente a raíz de la crisis, que tienen los mercados financieros para una adecuada gestión de la liquidez bancaria y para el crédito, dicho artículo analiza el papel de los colocadores bookrunners en dichos mercados.

Artículo

Recent key developments in the area of Spanish financial regulation

Artículo

El sector inmobiliario español: ¿recuperación o estabilización?

Artículo

The Spanish property sector: Recovery or stabilisation?

Artículo

Spanish mortgage market: Court rulings´ implications for regulation

Artículo

Spanish sovereign debt markets: Developments in hedging strategies and recent trends in risk premium

Artículo

Recent key developments in the area of Spanish financial regulation

Artículo

Tendencias en la emisión de deuda corporativa

Artículo

Trends in Spanish corporate bond issuance

Artículo

Recent key developments in the area of Spanish financial regulation

Artículo

Dividend policies in the Spanish banking sector

Artículo

Spanish banks: Measuring competitiveness against the European banking system

Artículo

Tipos de interés hipotecarios en Europa: ¿qué es diferente en España?

Artículo

European mortgage interest rates: A comparative analysis of the case of Spain

Artículo

Recent key developments in the area of Spanish financial regulation

Artículo

El mercado inmobiliario en España: el comienzo de una lenta recuperación

Artículo

Spain´s real estate market: An incipient, gradual recovery

Artículo

La recaudación impositiva en España en el cambio de ciclo económico

Artículo

The decline in loan-loss provisions: A step towards the new normal

Artículo

The impact of the economic cycle on Spanish tax revenue

Artículo

Saneamiento del crédito: un paso hacia la normalización

Artículo

Recent key developments in the area of Spanish financial regulation

Artículo

Recent key developments in the area of Spanish financial regulation

2014

Artículo

El nuevo supervisor bancario único en la eurozona: reflexiones desde España

Artículo

The Eurozone´s new single bank supervisor: Perspectives from Spain

Artículo

Recent key developments in the area of Spanish financial regulation

Artículo

Distortions in rate curves: The Spanish Treasury curve, a case in point

Artículo

Securitisation: The key to credit reactivation

Artículo

Novedades regulatorias en materia económica: una panorámica general

Artículo

New regulation of key economic issues: An overview

Artículo

Recent key developments in the area of Spanish financial regulation

Artículo

Selección adversa y titulización hipotecaria: ¿Qué sugiere la literatura empírica?

ES:
Los conflictos de agencia inherentes a la titulización han sido generalmente considerados como uno de los principales detonantes de la reciente crisis financiera.

Artículo

¿Está convirtiendo Basilea a los bancos en servicios públicos?

ES:
En este artículo discuto brevemente algunos de los aspectos más importantes de la normativa de Basilea III para la regulación del capital bancario.

Artículo

El sector bancario español ante un nuevo paradigma: Reconsideración del valor del tamaño

ES:
El negocio bancario en el entorno postcrisis está cambiando rápidamente. Contribuciones recientes sugieren que existe un nexo importante entre las opciones de actividad adoptadas por las entidades bancarias y la estabilidad del conjunto del sistema financiero.

Artículo

Evolución reciente de la regulación en materia de productos y servicios financieros: El nuevo concepto de la «gobernanza del producto»

ES:
La evolución reciente de la regulación financiera muestra una preocupación creciente por la protección de los clientes y consumidores de productos y servicios financieros, anticipando esa protección al momento en que los productos y servicios son diseñados y «fabricados», teniendo en .

Artículo

El impacto del Big Data en los servicios financieros

ES:
La generalización del big data y las nuevas técnicas asociadas al tratamiento y análisis de grandes bases de datos está revolucionando tanto el trabajo científico como la gestión empresarial.

Artículo

Cambios de especialización y estructura de ingresos de la banca española: El impacto de la crisis

ES:
Este artículo analiza los cambios más recientes que se han producido en la estructura de ingresos del sector bancario español, poniendo el énfasis en el impacto de la crisis.

Revista

Nuevos negocios bancarios

Artículo

Recent key developments in the area of Spanish financial regulation

Libro

Monetary Policy after the Great Recession

Artículo

El mercado inmobiliario del Reino Unido: Experiencia, riesgos y respuestas políticas

ES:
El mercado inmobiliario del Reino Unido presenta un largo historial de auges y hundimientos. Algunos de estos episodios han coincidido con caídas particularmente fuertes de la actividad, provocadas en parte por el sector financiero.

Artículo

Una revisión de los cambios recientes en la política monetaria de la Reserva Federal

ES:
Este artículo resume los cambios recientes en los objetivos y estrategia de política monetaria de la Reserva Federal.

Artículo

Los desafíos para la política monetaria en las economías avanzadas tras la Gran Recesión

ES:
Tras más de cinco años de tipos de intervención cercanos a cero y numerosos estímulos no convencionales, en 2014 ha comenzado el proceso de normalización monetaria en EE.UU. y en el Reino Unido se ha adelantado la fecha esperada para las subidas de tipos.

Artículo

Políticas monetarias no convencionales: Experiencias recientes, impacto y lecciones

ES:
Desde 2007, varios bancos centrales han alcanzado el límite de tipos de interés cero (ZLB).

Artículo

La política monetaria tras la crisis: Balance de riesgos

ES:
Los bancos centrales han jugado un papel fundamental durante la crisis, especialmente en los momentos de mayor alteración de los mercados. Sin embargo, al estabilizarse la situación económica y financiera mundial, el balance de riesgos ha cambiado.

Artículo

La política macroprudencial tras la crisis financiera

ES:
Aunque la estabilidad financiera como concepto de política pública precede a la crisis financiera, es tras la misma cuando se producen los mayores esfuerzos, nacionales y supranacionales, para hacerla operativa. Así, se crean o reforman organismos como el FSB, el ESRB, el FSOC, etc.

Artículo

Las políticas monetarias en los países emergentes: Spillovers internacionales y cooperación monetaria internacional

ES:
La crisis financiera de 2007-2008 tuvo su origen en las economías avanzadas.

Artículo

Políticas no convencionales virtuales. La recuperación en la zona del euro y el papel de la política del BCE

ES:
Las medidas recientes del BCE se pueden caracterizar como políticas monetarias fuera de balance con la estructura de los contratos derivados. Tales iniciativas pueden tener profundos efectos en los mercados financieros y la economía.

Artículo

Las claves del crédito bancario tras la crisis

Artículo

Has bank restructuring in Spain and Europe paid off?

Artículo

Financial flows and debt dynamics in Spain

Artículo

Recent key developments in the area of Spanish financial regulation

Libro

Las claves del crédito bancario tras la crisis

Artículo

Sostenibilidad de la deuda pública: España en el contexto europeo

ES:
La situación de endeudamiento del sector público de la economía española se inscribe en un contexto general en el que las economías avanzadas han experimentado en los últimos años un fuerte aumento de la deuda pública, algo que contrasta con la caída en los países emergentes.

Artículo

Public debt sustainability: Spain in the European context

EN:
As is the case of other distressed euro area countries, the impact of the crisis has deteriorated Spain´s public debt ratio, as well as its net international investment position.

Artículo

Solvencia y rentabilidad ante la evaluación global de los balances bancarios

ES:
La supervisión europea única comenzará este mes de noviembre con una evaluación global de los balances del sector bancario de la Unión Europea sobre la base de las cuentas de diciembre de 2013.

Artículo

Evolución de las fundaciones bancarias italianas

ES:
Creadas a principios de la década de los noventa como parte de un proceso privatizador más amplio de las cajas de ahorros italianas, las fundaciones bancarias han suscitado un interminable debate en torno a su identidad dual: por un lado, su papel como accionistas de sociedades bancar.

Artículo

Spanish banks: Boosting solvency and performance ahead of the comprehensive assessment

EN:
European supervision will commence this November with a comprehensive balance sheet assessment of the EU banking sector on the basis of December 2013 accounts.

Artículo

Recent key developments in the area of Spanish financial regulation

Artículo

Fragmentación financiera y ruptura de la transmisión de la política monetaria en la eurozona

ES:
La crisis financiera y los problemas derivados de su posterior agravamiento, del deterioro de las condiciones fiscales y de la situación de fragilidad de los sistemas bancarios de algunos países europeos, contribuyeron a incrementar el grado de fragmentación de los principales mercado.

Artículo

El sector bancario español: una comparación con sus homólogos europeos

ES:
El final de 2013 representó también la terminación del programa de asistencia financiera al sector bancario español por parte de la UE.

Artículo

La exposición de la banca extranjera a España: recuperando la confianza

ES:
La confianza en la economía española ha mejorado en los últimos meses si se analizan los cambios más recientes que se han producido en la exposición a España de los principales sectores bancarios mundiales.

Artículo

Hacia un nuevo Código Bancario en España

ES:
La crisis financiera ha traído consigo importantes cambios en la regulación financiera mundial con objeto de evitar en lo posible su repetición en el futuro, más que solucionar sus negativos efectos ya producidos.

Artículo

Vuelta a la “banca aburrida” en la era del desapalancamiento y la nueva regulación financiera

ES:
En su esfuerzo por reducir el riesgo global, los bancos están adoptando modelos de negocio más aburridos basados en las lecciones aprendidas durante la crisis y para dar respuesta a la presión de los nuevos requerimientos regulatorios.

Artículo

Primera valoración de la efectividad de las medidas de protección de los deudores hipotecarios

ES:
La prolongación de la crisis financiera y económica ha traído consigo, entre otras, el debilitamiento de un gran número de economías familiares, lo que ha supuesto que un número creciente de hogares pierda su vivienda habitual o esté en situación de ello.

Artículo

Reestructuración bancaria y accesibilidad financiera

ES:
La reestructuración bancaria ha ocasionado el cierre de numerosas sucursales en España, en particular entre las cajas de ahorros. Ello ha podido afectar al acceso de la población residente en municipios de menor dimensión a los servicios financieros.

Artículo

The Spanish banking sector: A comparison with its European peers

EN:
A recent comparison of Spanish banks with their European peers reveals their improvement in key structural and performance indicators. However, as highlighted by the Troika, challenges and downside risks remain.

Artículo

Foreign banks’ exposure to Spain: The return of investor confidence

EN:
Recent data point to improved confidence in the Spanish economy and financial sector.

Artículo

Towards a new Banking Code in Spain

EN:
The crisis has facilitated progress on Basel III rules related to key standards under the Basel III initiative. Next steps entail their transposition into European and Spanish legislation, in an overall context of the construction of the European Banking Union.

Artículo

Back to “boring banking” in the age of deleveraging and new financial regulation

EN:
In their effort to reduce overall risk, banks are adopting more boring business models based on lessons learned from the crisis and the pressure of new regulatory requirements. This trend is improving the liabilities side of banks’ balance sheets.

Artículo

Initial assessment: The effectiveness of measures for protection of mortgagors

EN:
The persistence of the financial and economic crisis has brought with it, among other things, the weakening of an ever increasing proportion of household economies. In many cases, this has translated into households’ loss of their primary residence.

Artículo

Recent key developments in the area of Spanish financial regulation

2013

Artículo

MARF: Perspectives and risks for Spain´s new alternative fixed income market

Artículo

Recent key developments in the area of Spanish financial regulation

Evento

Construir una unión bancaria

Artículo

La unión bancaria desde la perspectiva de las entidades

Artículo

Unión bancaria: Elementos integrantes y medidas complementarias

Artículo

Evaluación del proceso de desapalancamiento de los hogares en España

Los altos niveles de deuda del sector privado asociados a las burbujas de precios de los activos inmobiliarios y a un aumento sustancial del crédito en los años anteriores a las crisis, hacen del desapalancamiento un ajuste común y doloroso para superar esas crisis.

Artículo

Mercado de la vivienda en España: ¿se ha completado el ajuste?

El ajuste del mercado de la vivienda tras el pinchazo de la burbuja inmobiliaria en España ha supuesto un reto sustancial para la economía. Hasta el momento, dicho ajuste se ha producido en gran medida vía cantidades y no vía precios.

Artículo

Advancement on Spain’s household deleveraging process

High private sector debt levels associated to asset price bubbles and related lending booms have made household deleveraging a common and painful consequence of financial crises in many countries.

Artículo

The Spanish housing market: Is the adjustment over?

The housing market adjustment following the bursting of the property bubble in Spain has represented a key challenge for the economy. During several years, the adjustment has largely been made through quantities rather than prices.

Artículo

Ayudas públicas a la banca española en el contexto europeo

En el caso de los sectores bancarios de la Unión Europea, en el periodo 2007-2012 las ayudas públicas en forma de capital han alcanzado la cifra de 673.000 millones de euros, lo que representa el 5,2% del PIB de la UE-27.

Artículo

Una reforma eléctrica condicionada por la austeridad

En julio de 2013, el Gobierno aprobó una profunda reordenación del sector eléctrico español dirigida a corregir los desequilibrios existentes, que han generado un aumento exponencial de los costes regulados de la electricidad y un enorme déficit tarifario.

Artículo

El Mecanismo Único de Resolución: segundo pilar de la unión bancaria

La existencia de un Mecanismo Único de Resolución de crisis bancarias garantizaría la ausencia de cualquier distorsión competitiva en esta materia dentro del mercado único y tendría como principal objetivo que si un banco sujeto al Mecanismo Único de Supervisión se enfrentase a gr.

Artículo

State aid to Spain’s banking sector in the EU context

Many EU countries have had to provide support to their financial sectors in order to help them overcome the crisis. Between the contingent liabilities and capital injections, State aid to Europe’s banks since the start of the crisis has come to almost 1.

Artículo

Progress on the second pillar of the Banking Union: The Single Resolution Mechanism

The existence of a Single Resolution Mechanism for banking crises would ensure the absence of any competitive distortion in this area within the single market.

Artículo

Recent key developments in the area of Spanish financial regulation

Artículo

The European banking union from the Spanish perspective: Myths and reality

The European banking union project has drawn a significant amount of recent attention. However, despite the inevitable trade-off between the time needed to establish it and the quality of the union, progress on implementation remains limited given the lack of political consensus.

Artículo

Banking sector competition and prudential regulation

Evidence has shown a positive link between increased competition and increased risk taking behavior in the financial sector.

Artículo

Recent key developments in the area of Spanish financial regulation

Artículo

Progresos recientes en la reestructuración y recapitalización bancarias en España

Artículo

Fragmentation of the European financial market and the cost of bank financing

The impact of the crisis has halted the process of interest rate convergence, which had been taking place following the creation of the European Monetary Union (EMU), and ushered in a new period in which the interest rate differences between countries have widened.

Artículo

Recent progress on bank restructuring and recapitalization in Spain

Over the period from March to May 2013, Spain has taken key actions in several areas as stipulated by the MoU with the EU, including: i) the restructuring and recapitalization of nationalized banks, complete with burden-sharing mechanisms for Group 1 and Group 2 banks; ii) the est.

Artículo

Significance and characteristics of burden-sharing in the recapitalization of Spanish banks

One of Spain’s commitments under the MoU signed with the EU for aid to the financial sector was to carry out a so-called burden-sharing exercise. Current estimates for the impact of the exercise point to a private sector contribution of nearly 13 billion euros, i.e.

Artículo

Recent key developments in the area of Spanish financial regulation

Artículo

El debate sobre la deuda hipotecaria en España

Artículo

Condiciones de oferta y demanda del mercado inmobiliario español e implicaciones para la SAREB

Artículo

The Spanish mortgage debt market: Key features and considerations for regulatory reforms

Spanish households are facing a substantial deleveraging challenge. Even if the average mortgage loan has declined from 150,647 euros in 2009 to 112,875 euros in 2012, residential mortgage debt still represents around 64% of Spanish GDP.

Artículo

Supply and demand conditions in the Spanish property market and considerations for the SAREB

Several supply and demand side factors are attributed to fuelling Spain’s property market bubble from 1997-2008 and its subsequent collapse coinciding with the global financial crisis.

Artículo

Restructuring of the bancassurance sector in Spain

The historical connection between banking and life insurance products has boosted the development of the bancassurance sector in Spain, becoming the main distribution channel for insurance products in this country, above traditional channels, such as agents and insurance brokers.

Artículo

Recent key developments in the area of Spanish financial regulation

Artículo

LAS CAJAS DE AHORROS EN EL MARCO DE LA CRISIS

Artículo

REESTRUCTURACIÓN BANCARIA, BANCA RELACIONAL Y CAJAS DE AHORROS EN ESPAÑA

Artículo

LA CRISIS DE LAS CAJAS DE AHORROS Y SU ALEJAMIENTO DEL MODELO TRADICIONAL

Artículo

LA OBRA SOCIAL EN LA ENCRUCIJADA

Artículo

LA VALORACIÓN DE LAS ENTIDADES FINANCIERAS ESPAÑOLAS POR PARTE DE LOS CLIENTES BANCARIOS: ASPECTOS DIFERENCIALES DE LAS CAJAS DE AHORROS

Artículo

Perspectivas del sector bancario español en 2013: desafíos pendientes

Artículo

Las participaciones preferentes: ascenso, auge y declive

Artículo

La titulización en España: pasado, presente y ¿futuro?

Artículo

Reestructuración bancaria, circuitos de capital y crédito

Artículo

Outlook for the Spanish banking sector in 2013 and beyond: Completing the MOU and addressing remaining challenges

The implementation of the MoU requirements has shown significant progress since November 2012.

Artículo

Spanish SMEs’ financial restrictions: The importance of bank credit

According to the ECB survey on SMEs, access to finance has been an ever-increasing key challenge for European SMEs during the crisis, both in terms of quantity and conditions of available bank credit.

Artículo

Financing alternatives for SMEs

The drought in bank credit will not be short-lived, making it imperative for SMEs to tap alternative sources of financing, through either debt or equity markets.

Artículo

Recent key developments in the area of Spanish financial regulation

2012

Artículo

Cinco paradojas en la resolución de la crisis bancaria en España

ES:
En este artículo se examinan los mecanismos de resolución de la crisis bancaria en España tomando como referencia los sistemas fundamentales de resolución al uso en crisis anteriores y las especificidades de la actual crisis en España.

Artículo

El difícil ejercicio de ahorrar cuando caen las rentas

Artículo

El ahorro financiero familiar en España: el deterioro continúa

Artículo

De los test de estrés al banco malo: pasos fundamentales en la resolución de la crisis bancaria

Artículo

“Bancos Malos”: experiencias internacionales y el caso español

Artículo

Covered Bonds: Differences among some European countries and main challenges ahead

Artículo

Recent key developments in the area of Spanish financial regulation

Artículo

LA CRISIS DE DEUDA SOBERANA: UNA PERSPECTIVA EUROPEA

Artículo

EUROLETRAS PARA EL CRECIMIENTO

Artículo

DEUDA SOBERANA Y ACTIVOS SIN RIESGO

Artículo

EL «BUCLE» ENTRE SECTOR BANCARIO Y DEUDA SOBERANA

Artículo

Evolución del mercado de deuda pública español

Artículo

La aplicación del Memorando de Entendimiento para la banca española

Artículo

La reestructuración de las cajas de ahorros tras la crisis

Artículo

What is the right price of Spanish residential real estate?

Artículo

Implementing the MoU for Spanish banks: Setting up explicit resolution mechanisms

Artículo

“Bad Banks”: International experiences and the Spanish case

Artículo

Recent key developments in the area of Spanish financial regulation

Artículo

Impacto de la prima de riesgo en la economía española

Artículo

Sobre la semejanza de las cajas españolas a las italianas en su proceso de reforma

Artículo

Resolution of the Spanish banking crisis: Implications of recent developments

There has been some recent progress in the resolution of the banking crisis in Spain through four major developments. First, the Eurogroup agreed on setting up contingent aid for the recapitalization of Spanish banks for 100 billion euros.

Artículo

The importance of foreign banks in financing the Spanish economy

Two major economic imbalances in Spain are the size of its negative financial position versus the rest of the world and its high level of external debt. A large part of Spain’s financing comes from banks in third countries and the effects of the crisis have led to increased capital
flight.

Artículo

The wholesale funding market of the Spanish banking system

Spain’s high levels of private debt, in particular bank debt, together with increased public debt levels, is making it extremely difficult for Spanish banks to tap wholesale funding marketscurrently their main source of funding.

Artículo

Short selling of Spanish bank shares

Bank share prices have been particularly hit in recent months, especially in those countries, like Spain, where the fate of banks and that of public finances is more closely related, such that speculating against bank shares is seen as a proxy for speculation against sovereign
debt.

Artículo

Recent key developments in the area of Spanish financial regulation

Artículo

El endeudamiento de la empresa española: Teorías y realidades

ES:
El objetivo de este artículo es analizar el comportamiento financiero de la empresa española durante el período 2000-2010, con especial atención a su elevado recurso al endeudamiento durante la fase expansiva del ciclo.

Artículo

Spain’s private sector indebtedness: Where do we stand and what are the remaining challenges?

While a significant degree of public attention on Spanish imbalances has been devoted to the public debt, Spain does not seem to have a comparative disadvantage relative to its European peers where public debt levels are concerned.

Artículo

The specialisation of the Spanish banking sector: Building on original strengths, while adapting to a more challenging environment

The Spanish economy and in particular the banking sector have undergone an intense period of transformation driven by European integration, economic boom, and the financial crisis itself.

Artículo

Highlights of Spain’s new financial sector reform

Spain has just approved its second financial reform this year, containing complementary measures to those approved last February, with an aim to clean-up banks’ balance sheets.

Artículo

Recent key developments in the area of Spanish financial regulation

Artículo

Structural weaknesses of the Spanish government debt repo market and their implications during the crisis

A properly functioning repo market for government debt securities is critical to the efficient and smooth functioning of the financial markets as a whole. Suitable trading, clearing, and settlement infrastructure is a crucial component of ensuring the repo market can perform its pivotal role.

Artículo

Reform of the Spanish banking sector: implications and remaining challenges

Over the past few years, the Spanish banking sector, an in particular the savings banks sector, has undergone a period of profound, historical change.

Artículo

Cleaning up Spanish Bank Balances: restoring confidence, but is this enough?

Significant progress has been made on regulatory reform of the Spanish banking sector in particular with regards to consolidation, and improved corporate governance, and most recently, strengthening provisioning requirements on real estate related assets.

Artículo

Measuring the resilience of the Spanish banking sector: the impact of the crisis

The crisis has had a severe impact on the international and Spanish financial sector. Although the Spanish financial sector has been initially more resilient to the crisis than its European counterparts, additional challenges are growing.

Artículo

Recent Key Developments in the Area of Spanish Financial Regulation

2011

Libro

Cajas de ahorros: nueva normativa

Libro

Las cajas de ahorros de las provincias de ultramar, 1840-1898. Cuba y Puerto Rico

2010

Artículo

Diez interrogantes del sector bancario español

Libro

Basilea II

2009

Libro

El coste de un sector bancario

Libro

Diversidad en el sector bancario europeo. La actividad y el papel de las cajas de ahorros

2006

Libro

Basilea II

Libro

Razón de ser de la banca ética. Experiencias internacionales y nacionales

2001

Libro

Tres análisis sobre cajas de ahorros y sistema financiero

2000

Artículo

La eficiencia del sistema bancario español en el contexto de la Unión Europea

El objetivo del trabajo es analizar la eficiencia delSBE en el contexto de la Unión Europea. Para ello, seutilizan tanto ratios contables de costes y rentabilidad como indicadores frontera de eficiencia.

1991

Libro

Comentarios a la Ley de Disciplina e Intervención de las Entidades de Crédito

1989

Libro

Comentarios a la Ley de Disciplina e Intervención de las Entidades de Crédito; (1989), nº 3

1988

Artículo

Opiniones. La banca española en la encrucijada

Funcas

Think tank dedicado a la investigación económica y social

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