Macroeconomy

Un reciente estudio de Funcas —que aquí presentan sus autores, Rocío Arroyo y Miguel Ángel González Simón— muestra que las exportaciones españolas de bienes están más expuestas a la red de acuerdos comerciales que teje la UE que la media europea, y que responden con mayor intensidad cuando los acuerdos entran en vigor. Ademas, dependiendo de los vínculos culturales e históricos previos con los mercados con los que se firman los acuerdos, la respuesta es distinta: crece el margen intensivo si el acuerdo involucra a países cercanos, o se amplía la cesta exportadora si se firma con mercados con los que la relación previa es menos intensa.

Funcas ha publicado un informe sobre el impacto de los fondos europeos en la economía española, en el que se muestra que hasta un 14% del crecimiento del PIB entre 2021 y 2025 es consecuencia de su impulso. Aunque a nivel macroeconómico la huella de los fondos es clara, no se ha materializado una la transformación económica plena, algo especialmente visible en lo relativo a la inversión privada y la productividad.

Funcas rebaja la previsión de crecimiento del PIB para 2026 en dos décimas, hasta el 2,2%, aunque existen varios escenarios posibles en función, principalmente, de la circulación en el estrecho de Ormuz. El principal impacto negativo previsto para España es la pérdida de capacidad adquisitiva y su traslación a una caída del consumo privado, fruto del aumento de la inflación. La situación en Oriente Próximo pone de manifiesto la necesidad de disponer de margen fiscal para afrontar crisis como la actual.