La economía europea tras el shock geopolítico
Fecha: septiembre 2023
Raymond Torres, Patricia Sánchez Juanino
Crisis energética, Guerra de Ucrania, cadenas de suministro, inflación, crecimiento, política fiscal, normas fiscales europeas, cargas financieras de la deuda, ayudas de Estado, geopolítica
Papeles de Economía Española, N.º 177 (2023)
La recuperación de la economía europea que se esperaba tras la pandemia se ha visto afectada por la sucesión de perturbaciones de oferta, cuyo origen es esencialmente geopolítico. La crisis energética, exacerbada por la guerra en Ucrania, junto con las disrupciones de las cadenas de suministro y la ralentización de los intercambios internacionales han frenado el crecimiento y generado un brote de inflación inaudito desde la creación del euro. La política fiscal ha ayudado a amortiguar hasta cierto punto el impacto del shock. Sin embargo, de cara al futuro, el margen de maniobra presupuestaria se ha estrechado como consecuencia de la reactivación inminente de las reglas fiscales de la mayoría de los países exceden los umbrales de deuda o de déficit), y sobre todo de la subida de tipos de interés. Algunos países han aprovechado su mejor situación fiscal para desplegar ayudas de Estado, cuyo carácter disperso no sirve sin embargo para afrontar los retos globales. La débil capacidad fiscal común, junto con
la provisionalidad del Next Generation, es la principal carencia ante estos retos.