Housing market
2025
El poder adquisitivo de los españoles está evolucionando de manera muy heterogénea. Factores como la obtención de un empleo, la posesión (o no) de una vivienda, la percepción de un determinado tipo de rentas o el efecto de los impuestos dan como resultado colectivos mejor y peor parados, algunos con mejoras muy superiores a la inflación y otros con pérdidas netas. De cara a 2026, la moderación del mercado laboral y la persistencia de la inflación tendrán un papel relevante en el progreso de la renta disponible per cápita, una de las grandes preocupaciones de la ciudadanía europea.
Changes in Housing and Mortgage Markets and the Transmission Channel of Monetary Policy
Fecha:
July 2025
This study first documents changes in housing and mortgage markets. Then it analyzes their implications for monetary policy transmission. The main facts are shown for Spain but apply to most OECD economics. Following the financial crisis that began in 2009, there have been a permanent fall in the percentage of individuals owning their own homes, especially for younger groups of the population.
Los suelos vacantes y la sombra del legado de la crisis bancaria: el caso de la Sareb
Fecha:
June 2025
El objetivo de este trabajo es reflexionar sobre un aspecto del legado de la resolución de la crisis bancaria de 2012 que creemos no ha sido analizado con suficiente profundidad: el cambio de propiedad de los suelos vacantes y su relación con la evidencia de parálisis del mercado de suelos urbanizables, interrupción de los procesos de desarrollo urbanístico y escasez de oferta de vivienda.
Artículo
Lecciones europeas para las políticas de vivienda en España
Fecha:
March 2025
El principal objetivo de este artículo es examinar la evolución reciente del mercado de la vivienda en España y explorar opciones de política económica relevantes para España implementadas en la UE.
Más allá de del cambio de administración en EE. UU. y de lo que suceda con los Presupuestos Generales del Estado, en 2025 la economía española estará muy condicionada por otros factores que están cobrando gran protagonismo. Por un lado, la evolución de Alemania, un mercado clave para el sector exterior español cuya debilidad afecta ya a nuestras exportaciones de bienes. En segundo lugar, no parece que los tipos de interés sigan la senda prevista; los recientes repuntes de la rentabilidad de la deuda pública parecen impugnar las previsiones y el cambio de tendencia podría comprometer la recuperación de la inversión. Finalmente, la intensidad en la reactivación de la oferta de vivienda será uno de los elementos que determine la solidez del actual ciclo de crecimiento.
2024
Perjuicios para las exportaciones, interrogantes sobre la senda de bajada de tipos y un aumento en el gasto en defensa —en detrimento de otras inversiones— son los efectos esperables para Europa y España de la puesta en marcha de las políticas que Donald Trump, de nuevo próximo presidente de EE UU, ha venido anunciando en los últimos meses. Sin embargo, la intensidad de esos efectos está aún por ver, dado que la implantación de esas medidas podría modularse si estas chocasen con los intereses de sus propios electores. En todo caso, Raymond Torres, de Funcas, recuerda que ahora Europa tiene la oportunidad de adoptar nuevas políticas, reactivar el Mercado Único o priorizar la inversión en tecnología para potenciar el crecimiento y responder, así, a los desafíos de esta nueva era.
Newsletter
Banca y financiación de vivienda en España: volumen y características
Fecha:
November 2024
Funcas acaba de publicar el libro ‘Mercado inmobiliario y política de la vivienda en España’. En él se diagnostican las razones del creciente desajuste entre oferta y demanda de vivienda en nuestro país y se recogen algunas propuestas de cara al futuro. El coordinador de la obra y director de Estudios Financieros y Digitalización de Funcas, Santiago Carbó, explica en este video el papel que podrían jugar las administraciones públicas en mercados especialmente tensionados, la conveniencia de una nueva Ley del Suelo y las actuaciones que se deberían abordar de manera más urgente.
Artículo
Las políticas de vivienda ante la escasez de oferta
Fecha:
September 2024
Este artículo presenta un breve repaso de las políticas de vivienda e identificar las principales palancas susceptibles de afrontar la escasez de oferta.
Artículo
Fiscalidad de la vivienda
Fecha:
September 2024
Este artículo analiza algunos de los impuestos e incentivos que recaen sobre la vivienda contemplados en la legislación estatal, autonómica o local.
Artículo
25 años de crédito y vivienda: un modelo residencial en cuestión
Fecha:
September 2024
Este artículo pone de manifiesto que el sistema financiero español ha aprendido de las lecciones de la crisis de 2008 y ha adoptado medidas para evitar la formación de nuevas burbujas inmobiliarias.
Artículo
El acceso de los jóvenes a la vivienda
Fecha:
September 2024
Este artículo aborda el acceso de los jóvenes a la vivienda, destacando que la falta de un parque de vivienda en alquiler abundante y a precios asequibles es una de las principales barreras para este grupo demográfico.
Artículo
Previsiones sobre la demanda de vivienda residencial en España para los próximos años
Fecha:
September 2024
Este artículo ofrece previsiones sobre las tendencias de construcción de viviendas en España, enfatizando la necesidad de incrementar la oferta para satisfacer la creciente demanda y evitar la escalada de precios que dificulta el acceso a la vivienda para los sectores más vulnerables.
La escasez de vivienda es un problema de creciente entidad en España, y aunque no afecta por igual a todos los colectivos, su impacto es evidente en los jóvenes y en las rentas bajas. A medio y largo plazo puede, además, ser fuente de desequilibrios económicos y sociales. Funcas celebró recientemente una jornada sobre el asunto en la que participaron miembros de los sectores de la construcción, inmobiliario y financiero, con el objetivo de realizar un diagnóstico de la situación y de proponer soluciones en distintos frentes, propósito que se materializará en una publicación sobre la materia que verá la luz este verano.
Artículo
La juventud española: empleo precario y vivienda inaccesible
Fecha:
April 2024
En este artículo se pone de manifiesto que, en la última década y media, la juventud en España ha enfrentado las consecuencias adversas de dos recesiones económicas, impactando negativamente tanto su calidad de vida actual como sus perspectivas a futuro.
Artículo
Tendencias recientes en los precios de la vivienda y los tipos de interés hipotecarios en Estados Unidos
Fecha:
January 2024
Los precios de la vivienda en Estados Unidos se aceleraron rápidamente durante la pandemia de COVID-19 debido a los cambios en las preferencias habitacionales de los hogares, generoso apoyo federal a la renta y una importante acomodación de la política monetaria.
Artículo
Situación de los mercados de vivienda e hipotecario
Fecha:
January 2024
El artículo señala que España muestra un aumento persistente en los precios de la vivienda, impulsado más por la demanda mayorista y no residente que por la demanda minorista residencial, a pesar de un contexto económico desfavorable.
2023
Artículo
El acceso de los jóvenes a la vivienda
Fecha:
September 2023
El objetivo de este trabajo es analizar la posición de los jóvenes ante el mercado inmobiliario en compa- ración con otros países de nuestro entorno, y examinar brevemente algunas iniciativas que podrían ayudar a mejorar la situación.
Los jóvenes españoles se emancipan menos y más tarde que los europeos, lo que acarrea repercusiones de tipo social y económico, por ejemplo en lo que se refiere a la movilidad laboral. El principal factor es la dificultad de acceso a una vivienda, debido principalmente a la escasez de vivienda en alquiler: aquellos países con un mayor parque de estas características registran un mayor —y mas temprano— grado de emancipación. Raymond Torres, de Funcas, expone los resultados de un trabajo recientemente publicado sobre este asunto en el que, además, analiza algunas políticas incentivadoras de la oferta de vivienda en alquiler puestas en marcha en otros países.
Artículo
El euríbor y las hipotecas
Fecha:
March 2023
El objetivo de este artículo es, en primer lugar, aportar una cuantificación recurriendo a datos desagregados a partir de fuentes oficiales.
Las turbulencias financieras iniciadas a raíz de la caída del Silicon Valley Bank y que pronto protagonizó también el banco suizo Credit Suisse llegaron a finales de la semana pasada a la zona euro, en donde una entidad de gran relevancia como el Deutsche Bank se vio afectada por la inestabilidad. Santiago Carbó explica que la banca española, en su conjunto, está bien pertrechada —por su modelo de negocio y sus coberturas de tipos de interés— frente a esta situación. Sin embargo, es probable que las turbulencias impliquen que los bancos centrales no puedan continuar con sus planes de política monetaria tal como los concebían hasta ahora, lo que puede implicar una menor eficacia de la lucha contra la inflación.
El alza de tipos de interés está impactando en el mercado de la vivienda, aunque no tanto porque el nivel que han alcanzado los tipos hasta ahora sea demasiado elevado, sino por la velocidad con la que se ha producido la subida. El encarecimiento de las condiciones de financiación, junto con otros problemas del mercado como la escasez de oferta, hacen que 2023 se presente como un año de moderación y quizás de caída de precios. Francisco Rodríguez, de Funcas, señala que los datos dan cuenta ya de una reducción del número de operaciones.
2022
Artículo
Riesgo climático en mercados inmobiliarios. Evidencia desde La Manga
Fecha:
September 2022
¿Cuándo y cuánto va a afectar la subida del nivel del mar a los mercados inmobiliarios? La literatura académica presenta una notable heterogeneidad de resultados sobre cómo pueden reaccionar los mercados inmobiliarios ante el cambio climático. Este artículo discute un reciente trabajo de los autores en el que se analiza el mercado inmobiliario de La Manga en 2014-2015 tras la publicación de un alarmante informe de Greenpeace, ampliamente citado en las noticias locales y que pronosticaba severas consecuencias para la región.
Artículo
El mercado de la vivienda ante el cambio de ciclo económico
Fecha:
September 2022
En un entorno cada vez más incierto, una de las principales incógnitas radica en el mercado de la vivienda. Se trata de una cuestión clave desde el punto de vista social y para la estabilidad financiera. El sector inmobiliario había tenido un comportamiento sorprendentemente pujante durante la pandemia, alentado por las perspectivas de recuperación y los bajos tipos de interés. Ahora que el riesgo de recesión es más patente se plantea la sostenibilidad de ese dinamismo, cuestión que se trata en el presente artículo.
Artículo
La reactivación del mercado hipotecario español
Fecha:
March 2022
El mercado hipotecario se recupera paulatinamente en España tras la pandemia, a medida que las nuevas operaciones superan a las amortizaciones de deuda.
A pesar del deterioro de contexto internacional Funcas prevé que el precio de la vivienda aumente un 6% en 2022. En ese incremento influyen tanto la recuperación económica y el buen comportamiento del mercado laboral como la escasez de oferta. Sin embargo, como explica Raymond Torres, de Funcas, el giro de la política monetaria y las probables subidas de tipos conducirán a un aterrizaje suave del mercado a finales de año.
2021
Artículo
Mercado de la vivienda: ¿esta vez es diferente?
Fecha:
March 2021
El mercado de la vivienda juega un papel fundamental en la estabilidad macroeconómica. Sus vínculos estrechos tanto con la economía real como con el sector financiero lo convierten en una bisagra que puede amplificar los desequilibrios en ambas direcciones, a través de múltiples canales.
2020
Artículo
El autoconsumo en edificios de viviendas bajo la perspectiva del nuevo marco legislativo
Fecha:
April 2020
El autoconsumo basado en energía fotovoltaica proporciona numerosas ventajas para la transición energética, y permite una participación activa de la ciudadanía en el sistema eléctrico. En España, la reciente legislación ha eliminado las barreras que impedían su desarrollo.
Población y empleo condicionan el mapa de la vivienda
Artículo
The housing market: An uneven recovery across regions
Fecha:
February 2020
House prices in Spain have recovered significantly over the past years and currently stand at a little over 80% of pre-crisis peak levels. Nevertheless, noteworthy variation exists across Spain’s regions.
Artículo
El mercado de la vivienda: diferencias territoriales en su recuperación
Fecha:
January 2020
El análisis regional y local del mercado español de vivienda pone de manifiest la existencia de singularidades territoriales importantes que son inherentes a un tipo de bien –la vivienda– en el que la ubicación segmenta dicho mercado y, por consiguiente, determina de forma principal el precio.
2019
Artículo
Spain’s current slowdown: Reduced real estate and financial risks
Fecha:
November 2019
In its World Economic Outlook report in October 2019, the IMF noted a considerable slowdown in the eurozone, with growth in Spain expected to ease to 1.8% in 2020.
Artículo
The Spanish housing market: Current situation and short-term outlook
Fecha:
November 2019
Several years into the post-crisis recovery, the Spanish housing market is showing signs of a slowdown. This has sparked debate among analysts as to whether Spain is set to experience the bursting of another housing bubble.
Artículo
El mercado de la vivienda: situación y perspectivas a corto plazo
Fecha:
November 2019
Tras varios años de recuperación, el mercado de la vivienda muestra síntomas de desaceleración, abriendo un debate sobre si esta es la antesala del estallido de una nueva burbuja.
Artículo
Una desaceleración con menores riesgos inmobiliarios y financieros
Fecha:
November 2019
La economía española se encuentra en una fase de desaceleración respecto a la senda de crecimiento que venía siguiendo en los últimos años.
Artículo
The rental market challenge in Spain
Fecha:
March 2019
The rental market challenge in Spain Fecha: marzo 2019 José García Montalvo Mercado del alquiler, Alquiler de viviendas, Precios, Mercado inmobiliario, Rental markets Spanish and International Economic & Financial Otlook, SEFO
Artículo
Retos del mercado del alquiler en España
Fecha:
March 2019
El rápido crecimiento del precio del alquiler en algunas grandes ciudades españolas ha popularizado el término “burbuja del alquiler”.
2018
Artículo
Europe’s housing market: Historical trends and new challenges
Fecha:
September 2018
Europe’s housing market: Historical trends and new challenges Fecha: septiembre 2018 Autores: Santiago Carbó Valverde, Francisco Rodríguez Fernández Etiquetas: Mercado inmobiliario, Precios de la vivienda, Alquileres, Real Estate Spanish and International Economic & Financial Otlook, SEFO, V. 7 N.º 5
Artículo
El mercado de la vivienda en Europa: viejas costumbres y nuevos desafíos
Fecha:
September 2018
El mercado de la vivienda en Europa: viejas costumbres y nuevos desafíos Fecha: septiembre 2018 Autores: Santiago Carbó Valverde, Francisco Rodríguez Fernández Etiquetas: Mercado inmobiliario, Precios de la vivienda, Alquileres Cuadernos de Información Económica, N.º 266 (septiembre – octubre)
2017
Artículo
Ciudades y productividad. La relación con los precios de las viviendas
Fecha:
November 2017
ES:
Este artículo aborda el análisis de las interrelaciones entre los precios residenciales y la productividad de las ciudades.
Artículo
Las ciudades españolas tras la Gran Recesión: una mirada a la población, el empleo y los precios de la vivienda
Fecha:
November 2017
ES:
El impacto de la Gran Recesión en España ha sido colosal en términos sociales, económicos y políticos. En este trabajo, describimos la evolución de tres variables habitualmente asociadas con el concepto de equilibrio espacial: población, empleo y precios de la vivienda.
Artículo
Spain’s housing sector: Situation and outlook
Fecha:
October 2017
Spain’s housing sector: Situation and outlook Fecha: octubre 2017 Autores: Paloma Taltavull Etiquetas: Mercado inmobiliario, Precios de la vivienda, Demanda de vivienda, Financiación, Real state Spanish and International Economic & Financial Otlook, SEFO, V. 6 N.º 5
Artículo
El sector de la vivienda: coyuntura y expectativas
Fecha:
September 2017
El sector de la vivienda: coyuntura y expectativas Fecha: septiembre 2017 Autores: Paloma Taltavull Etiquetas: Burbuja inmobiliaria, Demanda de vivienda, Mercado inmobiliario, Alquiler Cuadernos de Información Económica, N.º 260 (septiembre – octubre)
Artículo
Trending in the same direction for now
Fecha:
May 2017
Trending in the same direction for now Fecha: mayo 2017 Autores: María Romero, Noelia Fernández, A.F.I. Etiquetas: Precios de la vivienda Spanish and International Economic & Financial Otlook, SEFO, V. 6 N.º 3
Artículo
La importancia de los efectos espaciales en la predicción del precio de la vivienda. Una aplicación geoestadística en España
Fecha:
May 2017
La importancia de los efectos espaciales en la predicción del precio de la vivienda. Una aplicación geoestadística en España Fecha: mayo 2017 Autores: José-María Montero Lorenzo, Gema Fernández-Avilés Etiquetas: Precios de la vivienda, Mercado inmobiliario, Predicción, Geoestadística, Madrid Papeles de Economía Española, N.º 152 (2017)
Artículo
Modelización espacial dinámica con datos de panel: aplicación al caso de los precios de la vivienda en Inglaterra
Fecha:
May 2017
Modelización espacial dinámica con datos de panel: aplicación al caso de los precios de la vivienda en Inglaterra Fecha: mayo 2017 Autores: Bernard Fingleton, Alain Pirotte Etiquetas: Precios de la vivienda, Interacciones espaciales, Producción, Datos de panel, Modelización econométrica Papeles de Economía Española, N.º 152 (2017)
Artículo
Retos de las viviendas turísticas en Barcelona: entre el mercado y la regulación
Fecha:
March 2017
ES:
El mercado de viviendas turísticas es uno de los ejemplos de nuevas estructuras de mercado que han surgido en el marco de la llamada economía colaborativa. En Barcelona, este mercado ha crecido de forma exponencial a lo largo de los últimos diez años.
Artículo
Coyuntura inmobiliaria, momentum y evolución probable
Fecha:
February 2017
Coyuntura inmobiliaria, momentum y evolución probable Fecha: febrero 2017 Paloma Taltavull Etiquetas: Mercado inmobiliario, Industria de la construcción, Demanda de viviendas Cuadernos de Información Económica, N.º 256 (enero – febrero)
Artículo
Spain’s real estate sector: Slow path to recovery and future outlook
Fecha:
February 2017
Spain’s real estate sector: Slow path to recovery and future outlook Fecha: febrero 2017 Autores: Paloma Taltavull Etiquetas: Mercado inmobiliario, Industria de la construcción, Demanda de viviendas Spanish and International Economic & Financial Otlook, SEFO, V. 6 N.º 1
2016
Artículo
The Spanish banking system: The process of cleaning up property assets
Fecha:
March 2016
The Spanish banking system: The process of cleaning up property assets Fecha: marzo 2016 Autores: José García Montalvo Etiquetas: Banca, Viviendas, Activos financieroes Spanish and International Economic & Financial Otlook, SEFO, V. 5 N.º 2
2015
Artículo
El sector inmobiliario español: ¿recuperación o estabilización?
Fecha:
October 2015
El sector inmobiliario español: ¿recuperación o estabilización? Fecha: octubre 2015 Autores: Santiago Carbó Valverde, Francisco Rodríguez Fernández Etiquetas: Mercado inmobiliario, Precios de la vivienda, Hipotecas Cuadernos de Información Económica, N.º 248 (septiembre – octubre)
Artículo
The Spanish property sector: Recovery or stabilisation?
Fecha:
October 2015
The Spanish property sector: Recovery or stabilisation? Fecha: octubre 2015 Autores: Santiago Carbó Valverde, Francisco Rodríguez Fernández Etiquetas: Mercado inmobiliario, Precios de la vivienda, Hipotecas Spanish and International Economic & Financial Otlook, SEFO, V. 4 N.º 5
2014
Artículo
La demanda de segunda residencia en España
Fecha:
November 2014
La demanda de segunda residencia en España Fecha: noviembre 2014 Autores: María Romero Etiquetas: Mercado inmobiliario, Demanda de vivienda, Segunda residencia Cuadernos de Información Económica, N.º 243 (noviembre – diciembre)
Artículo
Demand for second homes in Spain
Fecha:
November 2014
Demand for second homes in Spain Fecha: noviembre 2014 Autores: María Romero, A.F.I. Etiquetas: Mercado inmobiliario, Demanda de vivienda, Segunda residencia Spanish and International Economic & Financial Otlook, SEFO, V. 3 N.º 6
2013
Artículo
Mercado de la vivienda en España: ¿se ha completado el ajuste?
Fecha:
October 2013
El ajuste del mercado de la vivienda tras el pinchazo de la burbuja inmobiliaria en España ha supuesto un reto sustancial para la economía. Hasta el momento, dicho ajuste se ha producido en gran medida vía cantidades y no vía precios.
Artículo
The Spanish housing market: Is the adjustment over?
Fecha:
October 2013
The housing market adjustment following the bursting of the property bubble in Spain has represented a key challenge for the economy. During several years, the adjustment has largely been made through quantities rather than prices.
Artículo
Condiciones de oferta y demanda del mercado inmobiliario español e implicaciones para la SAREB
Fecha:
April 2013
Condiciones de oferta y demanda del mercado inmobiliario español e implicaciones para la SAREB Fecha: abril 2013 María Arrazola, José de Hevia, Desiderio Romero-Jordán, José Félix Sanz-Sanz Etiquetas: Mercado inmobiliario, Demanda de vivienda, Precios de la vivienda, SAREB Cuadernos de Información Económica, N.º 233 (marzo – abril)
Artículo
Supply and demand conditions in the Spanish property market and considerations for the SAREB
Fecha:
April 2013
Several supply and demand side factors are attributed to fuelling Spain’s property market bubble from 1997-2008 and its subsequent collapse coinciding with the global financial crisis.
2012
Artículo
What is the right price of Spanish residential real estate?
Fecha:
September 2012
What is the right price of Spanish residential real estate? Fecha: septiembre 2012 Autores: José García Montalvo, Josep María Raya Vilchez Etiquetas: Mercado inmobiliario, Precios de la vivienda Spanish and International Economic & Financial Otlook, SEFO, V. 1 N.º 3
2007
Artículo
Algunas consideraciones sobre el problema de la vivienda en España
Fecha:
October 2007
Algunas consideraciones sobre el problema de la vivienda en España Fecha: octubre 2007 José García-Montalvo Papeles de Economía Española, N.º 113 (2007)
2006
Artículo
Precios de la vivienda y localización: evidencia empírica para la ciudad de Barcelona
Fecha:
November 2006
Precios de la vivienda y localización: evidencia empírica para la ciudad de Barcelona Fecha: noviembre 2006 Jaume García, Anna Matas, Josep María Raya, Josep Lluis Raymond Papeles de Economía Española, N.º 109 (2006)
Artículo
Deconstruyendo la burbuja: expectativas de revalorización y precio de la vivienda en España
Fecha:
November 2006
Deconstruyendo la burbuja: expectativas de revalorización y precio de la vivienda en España Fecha: noviembre 2006 José García-Montalvo Papeles de Economía Española, N.º 109 (2006)
2003
Artículo
Régimen tributario de la vivienda
Fecha:
September 2003
Régimen tributario de la vivienda Fecha: septiembre 2003 José Antonio Antón Pérez
1982
Artículo
La vivienda: un sector en crisis. Una encuesta
Fecha:
January 1982
La vivienda: un sector en crisis. Una encuesta Fecha: enero 1982 José García López Papeles de Economía Española, N.º 10 (1982)