Salida a bolsa de las grandes FinTech. ¿Qué se puede esperar en 2024?
ODF – Funcas 21 / 2024
Fecha: 16 abril 2024
| EL DATO A finales de 2023, la valoración bursátil de las FinTech cotizadas alcanzaba los 573.000 millones de dólares [ii]. |
Dos años de poca actividad bursátil en el sector FinTech
Después de dos años de una escasa actividad en el ecosistema FinTech en lo que a salidas a bolsa (IPOs, por sus siglas en inglés) se refiere, parece que 2024 puede ser un punto de inflexión. Desde 2022, la caída de las valoraciones de algunas de las FinTech más relevantes y las subidas de los tipos de interés parecen explicar por qué algunas de las candidatas decidieron posponer su decisión. Las fusiones y adquisiciones también han sido relativamente escasas, al igual que la capacidad de captar financiación. De hecho, en 2023, tanto la inversión total como el número de rondas de financiación experimentaron sus niveles más bajos desde 2017. El pasado año la financiación total captada por las empresas FinTech fue un 42,17% menor que en 2022.
¿Cómo evolucionan las FinTech ya cotizadas?
Si nos centramos en las FinTech que salieron a bolsa antes del parón de 2022 y 2023, la mayoría han visto como el valor de sus acciones ha caído. En algunos casos las pérdidas de valor han sido significativas, superando el 20% - Marqueta, Affirm, Lemonade, Coinbase o Remitly. Solamente algunas de ellas han incrementado su capitalización bursátil. De hecho, un índice que refleja el rendimiento bursátil de las FinTech, denominado F-Prime FinTech Index [i], revela que en los últimos 3 años – desde abril de 2021 a abril de 2024 – la valoración bursátil de las FinTech cotizadas habría caído un 50%. Como referencia debe advertirse que, este mismo periodo, el índice Nasdaq – que reúne a las principales tecnológicas – ha aumentado en un 18%.
¿2024 un punto de inflexión?
En cualquier caso, las cifras parecen ir corrigiéndose. Las perspectivas han mejorado. La evolución del F-Prime FinTech Index es positiva en el último año, con un aumento del 41%, lo que ha llevado la valoración bursátil de las FinTech cotizadas – en abril de 2024 - a los 613.000 millones de dólares. En 2024, el ecosistema FinTech empieza a repuntar, con capitalizaciones mejorando a medida que los inversores priorizan un crecimiento rentable y sostenible. Algunos informes apuntan a que los inversores están premiando el crecimiento eficiente del capital y unos márgenes brutos estructuralmente atractivos por encima del crecimiento de los ingresos[ii].
Nuevas salidas en 2024
Puesto que los aires parecen haber cambiado en el sector, algunas FinTech ya han firmado acuerdos con bancos de inversión para salir a bolsa este año. Entre ellas destacan algunas como Apex FinTech Solutions, Circle Internet Financial y Figure Technologies. Los analistas [iii] advierten de un repunte significativo de intención de salidas a bolsa. Aunque muchas candidatas no lo han confirmado, parece que las empresas en etapas avanzadas están preparándose para tomar esta importante decisión empresarial. Algunas están formando los comités necesarios para fortalecer el gobierno corporativo y mejorar la diversidad a escala del consejo de administración, o contratando directores financieros con experiencia previa en empresas cotizadas. La intención es estar preparadas para cuando se tome la decisión de salir a bolsa.
[i] F-Prime FinTech Index. Consultado el 9 de abril de 2024.
https://fintechindex.fprimecapital.com/
[ii] The 2024 State of Fintech Report. 6 de febrero de 2024.
https://fintechprimetime.substack.com/p/the-2024-state-of-fintech-report
[iii] Fintech companies 'cautiously optimistic' about IPOs after 2-year doldrums. S&P. 10 de enero de 2024. https://www.spglobal.com/marketintelligence/en/news-insights/latest-news-headlines/fintech-companies-cautiously-optimistic-about-ipos-after-2-year-doldrums-79850160