¿Cómo influye el precio de los criptoactivos en su adopción?

Un reciente informe del Banco de Pagos Internacionales (BIS, por sus siglas en inglés) muestra la relación existente entre el precio de los criptoactivos y su adopción. La evidencia empírica sugiere que muchos usuarios empiezan a adoptar los criptoactivos atraídos por las subidas de precios.

Como se observa en gráfico de la izquierda, se ha producido una evolución en paralelo del precio de Bitcoin y el número de criptousuarios. Aumentos en el precio del Bitcoin han ido acompasados de una mayor adopción de los criptoactivos. De hecho, el coeficiente de correlación entre el precio de Bitcoin y el número de usuarios es superior a 0,9. Además, en el gráfico de la derecha, que muestra los cambios semanales en el número de usuarios y en el valor de Bitcoin, también evidencia una elevada correlación positiva.

En todo caso, como señala el informe del BIS, la relación no es completamente contemporánea. Los aumentos en el número de usuarios se producen con un retraso medio de dos meses en relación con los aumentos en el precio de Bitcoin. De hecho, las estimaciones apuntan a que un aumento de un punto porcentual en el precio de Bitcoin se asocia con un incremento de nuevos usuarios del 0,9% dos meses después.

Esta relación desacompasada podría sugerir que los usuarios compran criptomonedas atraídos por los altos precios y con la expectativa de que continúen subiendo. En general, estos resultados vienen a confirmar el uso altamente especulativo que se hace de estos activos digitales.