El diferencial de inflación entre España y la UEM

El diferencial de inflación entre España y la UEM

Fecha: enero 2002

Autores: Mayte Ledo, Miguel Sebastián, David Taguas

Papeles de Economía Española, N.º 91 (2002)

La economia española presenta un diferencial de inflación positivo con el conjunto de la Unión Económica y Monetaria (UEM). En este trabajo, este diferencial se identifica como un problema de inflación «doble», estoes, no sólo se observa una distinta evolución de los precios de los bienes no comercializables y de los servicios respecto a la UEM, sino también de los precios de los bienes comercializables. El estudio de la dinámica de la inflación, en el marco anál1tico de la curvade Phillips, muestra que la distinta evolución de su componente tendencial justifica la diferencia en el comportamiento de la inflación española. The Spanisheconomy presents a positive inflation differential incomparison with the Economic and Monetary Union (EMU)as a whole. In thís article this differential is identified as a problem of «double» inflation, i.e. not only do we observe a different trend in the prices of non-tradable goods and services in comparison with the EMU, but also in the prices of tradable goods. The study of the dynamics of inflation in the framework of Phillips’ curve shows that the different development of its trend component justifies the difference in behavíour of Spanish inflation.

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