El creciente coste de la deuda, un desafío para la acción de los Estados

Las economías avanzadas están registrando un fuerte aumento del coste de su deuda como consecuencia de dos factores simultáneos. Por un lado, vencen las emisiones que se colocaron originalmente a tipos de interés muy bajos o incluso cercanos a cero; por otro, los bonos que las sustituyen se emiten a tipos significativamente más elevados. España, por ejemplo, pasará de pagar unos 40.000 millones de euros en intereses en 2025 a cerca de 60.000 millones en 2030. Este incremento del coste de la deuda reducirá el margen de maniobra de los Estados y los obligará a optar entre aumentar la presión fiscal o recortar otras partidas presupuestarias.