Sistema financiero y economía real

Sistema financiero y economía real

Fecha: 1995
Papeles de Economía Española, N.º 65 (1995)

Sumario

El papel de las restricciones de crédito y las políticas públicas en la financiación de la pequeña y mediana empresa
  • ES:
    El objetivo de este trabajo es analizar el papel potencial de la políticas públicas en la financiación de las pequeñas y medianas empresas desde el punto de vista de la eficiencia económica. Una vez establecidos losproblemas financieros delas PYME y su impacto sobre la inversión real, se estudian las situaciones en las que el Estado puede intervenir para mejorar la eficiencia. A la luz de las consideraciones generales, se analizan algunas de las políticas desarrolladas actualmente en España; en particular, los subsidios al coste delcapital y los avales públicos.
    EN:
    The potential role of public policy in the financing of small -and medium- sized companies is studied here from the standpoint of economic efficiency. After reviewing the problems of small -and medium- sized firms and their impact on real investment, the paper goes on to analyze the circumstances in which the State can intervene to enhance efficiency. In the light of these general considerations, it analyzes several of the policies now being developedin Spain, in particular capital grants and government-backed credit.
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El sistema financiero y la financiación de las PYME
  • ES:
    Uno de los puntos en los que las PYME presentan mayores desventajas con respecto a las grandes empresas es en su financiación. Debido a la mayor asimetría de información en sus relaciones con las entidades bancarias, a su pequeña dimensión y a su corta vida, no sólo tienen que soportar unos mayores costes financieros sinoque, al mismo tiempo, encuentran serias limitaciones para acceder a fórmulas alternativas de financiación propia o ajena. Para hacer frente a estas desventajas, se han venido desarrollando en los últimos añós un conjunto de políticas públicas y de fórmulas de mercado. En esta nota se pasa fundamentalmente revista a éstas, últimas con especial referencia al capital riesgo,segundo mercado bursátil, titulización de créditos a PYME, sociedades de garantía recíproca y algunos otrosinstrumentos que no han conseguido alcanzar demasiadaimportancia en España.
    EN:
    Financing is one of the areas in which small -and medium- sized firms suffer the greatest disadvantages with respect to large companies. Due to the greater asymetry of information in their relations with banks, their small scale and short existence, they not only have to bear higher financial costs but, at the same time, are also seriously limited in their access to alternative formulas for in-company and external financing.To cope with these disadvantages,a number of government policies and market formulas have been developed in recent years. This paper primally reviews the latter, focusing on risk capital, the secondary stock market, the securitization of loans to small -and medium- sized firms, mutual guarantee companies, and several other instruments that have failed togain an important presence in Spain.
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Evolución de los márgenes y de la rentabilidad del sistema bancario en los Países de la OCDE
  • ES:
    En este trabajo, se realiza un análisis de la evolución de los márgenes y de los beneficios bancarios en los países de la OCDE a lo largo de los años ochenta y comienzos de los noventa. En primer término, se examinan las tendencias seguidas por los márgenes usuales, así como la relación empírica de éstos con distintas variables explicativas. Posteriormente, se analiza la evolución de la rentabilidad según los principales indicadores habituales y se estudia la relación empírica conel crecimiento del PIB y diversas variables económicas.
    EN:
    This paper analyzes the performance of bank margins and profits in OECD countries during the 1980s and theearly 1990s. It begins with a study of the behavior of ordinary bank margins and the empirical relationshipbetween these margins and several explanatory variables. It then considers bank profitability in terms of the most frequent indicators and studies the empirical relationship between profits and GDP growth and several economic variables.
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Estrategias y estructura organizativa de los bancos en la .Nueva Europa.
  • ES:
    El presente artículo analiza las transformaciones fundamentales que han experimentado los sectores bancarios de la Unión Europea tras la implantación del mercadoúnico y el horizonte de una próxima unión monetaria. Los aspectos centrales del trabajo residen en el declive de la actividad bancaria tradicional, los retos estratégicos de las entidades financieras en la actualidad y las implicaciones organizativas y estructurales del impacto del mercado único en los sectores bancarios europeos.
    EN:
    This paper analyzes the basic changes in the banking sectors of the European Union following the launch of the single market and the prospects for monetary union. The key factors considered in the paper are the decline in traditional banking business, the strategic challenges now facing financial institutions, andthe organizational and structural implications of theimpact of the single market on European banking sectors.
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Regulación y financiación a la economía real
  • ES:
    La presente nota analiza la relación entre la regulación y la financiación de actividades productivas en las entidades de depósito españolas para los últimos años. Tras revisar los principales aspectos analíticos dela mencionada relación, se evalúan las tendencias recientes de la regulación (liberalización y reforzamiento de la normativa de solvencia) y sus efectos sobre lafinanciación de la economía real. Asimismo, se presenta evidencia empírica sobre la cuestión para las entidades de depósito españolas (1988-1994) comparando los créditos para actividades productivas con las de otrasclases de activo.
    EN:
    This paper studies the relationship between the regulation and the financing of productive activities at Spanish deposit institutions over thepast few years. After reviewing the main analytical aspects of this relationship, it goes on to evaluate recent trends in regulations (liberalization and reinforcement of solvency norms) and their impact on the financing of the real economy. In addition, the paper presents related empirical evidence with respect to Spanish deposit institutions (1988-1994), comparing loans extended for productive activities with those granted for other types of asset.
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La propuesta de valor en entidades financieras
  • ES:
    Los clientes seleccionan el producto que creen tiene un valor superior. La ventaja competitiva reside en suministrarlo al suficiente número de clientes y a un coste lo astante bajo como para generar riqueza. Así pues, un negocio es un sistema para el suministro de valor, eligiendo una propuesta con valor superior y difundiéndola a través del sistema de negocio mediante su distribución y comunicación.Esta exposición aborda, desde la perspectiva de la dirección estratégica, considerada como la suma de definición y ejecución estratégicas, una propuesta para la gestión del suministro de valor superior en una entidad financiera. La principal tarea de la alta dirección consiste en la gestión de dicho suminstro. En este contexto, se entiende como definición estratégica la necesidad de determinar una propujesta de valor factible, atractiva y rentable para los segmentos objetivo en los negocios en que se participe, y como ejecución estratégica la necesidad de una ejecución excelente, coherente con la estrategia acordada.
    EN:
    In choosing a product, customers opt for the one they believe to have the highest value. The competitiveadvantage lies in supplying it to enough clients at asufficiently low cost to generate wealth. In this sense, a business is a system whereby valued is supplied and the product with the highest value is chosen, withthe product channeled through the business system viaits distribution and publicizing.This study explores a proposal for managing the supply of higher value at a financial institution from the perspective of strategic management, taken as the sum of strategic definition and execution. The main task of senior managers is to manage this supply. In this setting, strategic definition is understood as the need to design a viable,attractive and profitable product of value for the target business segments where the institution operates,while strategic execution is taken to mean the need for excellent execution that is consistent with the strategy plan.
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Bancos universales y bancos especializados : los límites de la diversificación bancaria
  • ES:
    La participación de los bancos en el capital de las empresas no financieras y los límites de la diversificación de los bancos universales son cuestiones que se plantean numerosas entidades financieras. En un contexto más amplio, las cuestiones críticas son si un banco universal tiene ventajas sobre un banco especializado y si una diversificación relacionada o no relacionada deactividades tiene sentido para un banco.En este trabajo, se abordan estas cuestiones dede dos enfoques: el de la estrategia corporativa y el de la economía delas organizaciones. En ambos se concluye que la diversificación de los bancos tiene sentido si los beneficios derivados de la estrategia corporativa son superiores a los costes organizativos que aquélla conlleva.
    EN:
    The participation of banks in the capital of non-financial firms and the limits on the diversification of universal banks are questions raised by many financial institutions. In a broader context, the crucial issues are whether a universal bank has advantages over a specialized bank and whether the related or unrelated diversification of activities makes sense for a bank.Thispaper addresses these issues from two standpoints: that of corporate strategy and that of organizational costs. In both cases, the conclusion is that the diversification of banks makes sense if the profits derived from corporate strategy are higher than the organizational costs entailed in diversification.
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La financiación al sector inmobiliario
  • ES:
    El objetivo de esta investigación es analizar las características del crédito otorgado por las entidades dedepósito -bancos, cajas de ahorros y cooperativas de crédito- al sector inmobiliario, describiendo al mismotiempo cuáles han sido los factores que han incidido en la evolución de este tipo de crédito desde mediadosde la década de los ochenta, época en la que se produce la reactivación de la actividad económica.
    EN:
    The objective of this paper is to analyze the characteristicsof the credit granted by deposit institutions -banks,savings banks and credit co-operatives- to the real state sector. It also describes the determining factorsin the behavior of this type of credit since the mid-1980s, when the economy began to recover.
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La financiación empresarial y sectorial en los servicios : tendencias de futuro
  • ES:
    En este trabajo, se lleva a cabo una primera y breve aproximación al estudio de los factores que, en el futuro más inmediato, van a determinar tanto la estructura como las necesidades financieras del sector servicios y de las empresas en él ubicadas. Dentro de los citados factores, se presta una especial atención a la realización del mercado único de servicios, la incorporación de las nuevas tecnologías de la información y los acuerdos del GATT en materia de servicios.
    EN:
    This paperprovides a brief study and overview of the factors that will determine both the structure and the borrowingrequirements of the service sector and service companies in the near future. Among the factors studied, special attention is given to the creation of the single service market, the introduction of new information technologies and the GATT agreements in the field of services.
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Estrategias de gestión y cambio productivo en el sector bancario español
  • ES:
    En este artículo, analizamos el comportamiento productivo del sector bancario español, tratando por separado a las cajas de ahorros y a los bancos comerciales españoles en el periodo 1986-1993. Los principales objetivos son: poner al descubierto la ineficiencia de gestión, clacular el cambio productivo y explicarlo a través de las variaciones en la eficiencia de gestión, delcambio técnico y de las economías de escala. Concluiremos este trabajo con un esfuerzo para identificar lasestrategias de gestión que conducen a un mayor crecimiento productivo. Como veremos, las cajas de ahorros ylos bancos comerciales que han disfrutado de las más altas tasas de crecimiento productivo han sido los quehan conseguido reducir sus gastos operativos, con independencia de si el número de trabajadores ha disminuido o no.
    EN:
    In this paper, the authors analyze the productive performance of the Spanish banking sector -grouping savings banks and commercial banks separately- in the period 1986-1993. The main objectives were to detectmanagement inefficiency and to calculate and explain productive change in terms of changes in management efficiency, technical change and economies of scale. Thepaper concludes with an attempt to identify the management strategies that lead to greater productive growth. As shown, the savings banks and commercial banks with the greatest growth in output were those that managed to reduce their operating costs, irrespective of whether their work forces were trimmed.
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Impacto de la evolución del riesgo de insolvencia en la actividad de las entidades bancarias
  • ES:
    El artículo analiza la evolución del riesgo de solvencia en el período 1988-1995, tratando de determinar los principales factores -crisis económica, endurecimiento de la normativa, políticas de crédito expansivas delas entidades de depósito- que contriubuyeron a un incremento tna notble del mismo. Asimismo se analiza la posterior recuperación, que ha situado los niveles actuales de morosidad en cotas más normales, analizando los factores que han motivado dicha evolución -recuperación de la actividad económica, mejora en la posición financiera de los agentes económicos, política más rigurosa de concesión de créditos-. Por último se hace una evaluación de los costes que ha supuesto para la banca el aumento del riesgo de insolvencia y, en el último apartado, se analizan las implicaciones que tiene sobre la política crediticia de las entidades bancarias un incremento en el nivel del riesgo de insolvencia.
    EN:
    This paper analyzes insolvency risk in the years 1988-1995 in an attempt to determine the main factors -recession, more stringent regulations, expansive credit policies of deposit institutions -in the notable rise inrisk during this period. It also studies the subsequent recovery that led to a more normal default rate, analyzing the factors at play in this process, namely the recovery in economic activity, the improvement in the financial position of economic agents, and more stringent credit policies. Lastly, it evaluates the cost of higher insolvency to the banking system, concluding with an analysis of the implications of an increase ininsolvency rik with respect to the credit policy of banking institutions.
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El comportamiento del ahorro familiar a partir de la Encuesta de Presupuestos Familiares 1990-1991
  • ES:
    El objeto de este trabajo es analizar el comportamiento del ahorro familiar por niveles de renta y edad asícomo atendiendo a otras características personales, utilizando los datos micro que contiene la Encuesta de Presupuestos Familiares 1990-1991. El artículo contiene también algunas reflexiones sobre los posibles efectos a largo plazo derivados del envejecimiento de la población sobre el ahorro nacional bruto de la economía española.
    EN:
    This paper studies the conduct of householdsavings by income level and age, as well as other personal factors, using the microeconomic data in the 1990-1991 survey of household budgets. It also comments on the possible long-term effects of the aging of the population on the gross national savings of the Spanisheconomy.
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Análisis comparado de la fiscalidad efectiva sobre los activos financieros en España
  • ES:
    La fiscalidad del ahorro es en España, como en otros países, una amalgama de disposiciones y criterios especiales, de influencia frecuentemente contradictoria, cuyo contenido varía atendiendo al tipo de activo, a lanaturaleza jurídica de la institución emisora de pasivos y a la propia situación económica del ahorrador. El propósito de este trabajo es ofrecer una evaluación del signo y el orden de magnitud de las distorsiones que la normativa fiscal vigente introduce en la elección entre activos alternativos. Esta tarea se desarrollacon la ayuda del concepto de tipo impositivo marginalefectivo. Tras discutirse la metodología de construcción de los tipos efectivos para los activos financieros más representativos de aquellos a los que puede acceder un ahorrador medio, se ofrece una cuantificación de éstos tomando como referencia dos escenarios de tipos de interés e inflación, dos individuos tipo y la legislación vigente en 1995.
    EN:
    The taxation of savings in Spain, as in other countries, combines a frequently contradictory set of provisions and special criteria whose contents change according to the type of asset involved, the legal status of the institution issuing the liabilities, and the economic position of the saver. The pbjective of this paper is to evaluate the sign andvolume of the distortions produced by current tax regulations in the choice of assets. In developing this task, it uses the concept of effective marginal tax rates. After discussing the method used to construct the effective rates of the financial assets most accessible to the average saver, it quantifies these rates fromthe vantage of two interest rate and inflation scenarios, two standard individuals and the legislation in force in 1995.
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Los mercados de divisas : virtualidad del SME y posibilidades de la Moneda Unica Europea
  • ES:
    En este trabajo se analiza la evolución del Sistema Monetario Europeo en el contexto de las transformaciones en los mercados de divisas ocurridas en el último decenio. A continuación se resumen las opciones para la implantación de la moneda única en el marco de las previsiones del Tratado de Maastricht para conseguir la Unión Monetaria.
    EN:
    This paper analyzes the European Monetary System against the backdrop of the transformation of foreing exchange markets in the past ten years. It then summarizes the options for the introduction of a single currency within the framework of the provisions of the Maastricht Treaty aimed at achieving monetary union.
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España y la Unión Europea : algunos efectos sobre la política y el Mercado de Deuda del Estado
  • ES:
    En este trabajo se revisa la influencia que la incorporación de España a la Comunidad Europea ha tenido en la evolución de la política y del mercado de Deuda delEstado. Se valoran positivamente en esa perspectiva los efectos que han derivado de la liberalización interna y externa y de la prohibición de acceso a la financiación del Banco de España. Esta influencia pasada se acentúa en el presente y hacia el futuro por las consecuencias que derivan de la Unión Económica y Monetaria. EN:
    This paper reviews the impact of Spain’s entry into the European Community on government debt markets and policy. From this perspective, it gives a positive assessment of the effects of domestic and external liberalization and of the prohibition on resorting to the Bank of Spain for financing. This influence is greater now than in the past and will increase in the future as a result of Economic and Monetary Union.
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La Bolsa Española en el contexto internacional actual
  • ES:
    El trabajo aborda los grandes cambios operados en losmercados de valores internacionales y los desafíos a los que se enfrentan, provocados por la globalización de los mercados, la gran liquidez existente y su fácilmovilización y la internacionalización de las carteras de valores. Este proceso hacia un mercdo sin fronteras, dominado por una competencia creciente, tiende a reafirmar el liderazgo de las grandes bolsas mientras se acentúa la migración hacia ellas de los recursos de las medianas y las pertenecientes a los mercados emergentes. Frente a este reto, hablar de Europa como una unidad bursátil propia aparece aún como un objetivo difuso, sometido a una excesiva fragmentación y falta de homogeneización. Analiza también el trabajo la posibleincidencia de la entrada en vigor de las nuevas directivas comunitarias en el aumento de la competencia interbolsas dentro de la Unión Europea, y el caso concreto de España.
    EN:
    This paper explores the major changes in international securities markets and the challenges they face as a result of the globalization of markets andtheir enormous liquidity, as well as the easy mobilization and internationalization of securities portfolios. This process toward a borderless -and increasingly competitive- market tends to reinforce the leadership of the major stock exchanges, while the migration toward these exchanges by medium-sized and emerging markets is growing more pronounced. Faced this challenge, Europe has yet to conform a stock market unit of its own, an objective that remains cloudy, mired in excessivefragmentation and lack of homogeneity. The paper alsoanalyzes the new Community directives and how they are likely to increase inter-exchange competition in theEuropean Union, considering the concrete case of Spain.
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El capital riesgo y las pequeñas y medianas empresas
  • ES:
    En este trabajo, se describe el concepto teórico y laoperatoria real de la financiación mediante capital riesgo en España. De igual modo, se ofrecen algunas cifras actuales sobre la actividad inversora del sector, identificándose las principales dificultades a las quese enfrentan los intermediarios por la ausencia de unentorno adecuado para su desarrollo.
    EN:
    This paper describes the theoretical concept and real workings of financing via risk capital in Spain. It also gives several current figures for investment activity in this sector, identifiying the main difficulties that intermediaries must cope with due to the lack of an appropriate setting for the development of risk capital.
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La nueva política para PYME española. Una aproximación a las tendencias comunitarias
  • ES:
    El trabajo, después de señalar brevemente en su primera parte los hilos de la política PYME en la Europa unida, en la segunda intenta resumir las principales innovaciones que presenta la Iniciativa PYME de desarrollo industrial 1994-1995 con respecto a los programas deapoyo a la PYME anteriormente desarrollados por la administración española.
    EN:
    The first part of this study briefly reviews the major developments in EU policy with respect to small -and medium- sized firms. It then summarizes the main innovations in the government’s Initiatives for the Development of Small -and Medium- sized firms 1994-1995 from the vantage of previous government-backed programs of this type in Spain.
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Evolución y perspectivas del Leasing en España
  • ES:
    El objetivo de este trabajo es una visión retrospectiva y análisis actualizado de los principales datos económico-financieros, así como de la evolución del número de empresas, del sector del leasing en España. Asimismo se realizan una serie de consideraciones técnicas razonadas sobre las perspectivas del sector.
    ES:
    The objective of this paper is to provide a retrospective view and updated analysis of the key economic and financial data of the leasing sector in Spain, while also reviewing developments in the number of leasing companies. In addition, several technical observations on the sector’s prospects are given.
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Cajas de ahorros y economía real
  • ES:
    Los resultados de las entidades financieras en 1994 resultaron más positivos para las cajas de ahorros que para los bancos comerciales. Sin embargo, la evoluciónde dicho año revela la presencia de un esfuerzo notable en los bancos en lo que se refiere a moderación de los gatos generales y a reducción de la morosidad. La ganancia de cuota de las cajas en los últimos años no debe considerarse como un proceso irreversible, sino que será necesario ajustar el esquema tradicional de funcionamiento de dichas entidades para que mantengan plenamente su capacidad potencial dentro del sistema financiero.
    EN:
    This results of financial institutions in 1994 reflected better results for savings banks than for commercial banks. However, trends during the year evidenced the presence of a notable effort by banks to contain general costs and reduce bad debts. The gains in the market share of savings banks in recent years should not be considered an irreversible process, and the traditional operational framework of these institutionswill have to be adjusted if they are to preserve their potential capacity in the financial system.
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El papel de los productos derivados en el Sistema Financiero Español. Análisis de sus riesgos y ventajas
  • ES:
    En este trabajo, se analiza cuáles son los riesgos y las ventajas asociados al empleo de productos derivados. En el lado de las ventajas, se destacan las posibilidades que ofrecen estos instrumentos en las actividades de cobertura y en la creación sintética de activos.En el lado del riesgo, se llega a la conculsión de que no es de naturaleza distinta al de sus correspondientes activos subyacentes, aunque aumenta en los activosderivados que no se negocian en mercados organizados y en aquellos en los que resulta más complejo replicarlos mediante estrategias con activos tradicionales (venta de opciones, tanto convencionales como exóticas). Por último, en un anexo, se presentan brevemente los mercados de activos derivados existentes en España.
    EN:
    The risk and advantages associated with the use of derivative products are anlyzed in this paper. Among the advantages, it underscores the possibilities offered by derivatives in hedging activities and in the creation ofsynthetic assets. On the risk side, it arrives at theconclusion that the risks are no different from thoseof their underlying assets, although they tend to increase in the case of derivatives that are not traded on organized markets and those for which it is more difficult to create a replica via strategies based on traditional assets (sale of both conventional and exotic options). Lastly, in an appendix, Spain’s derivative assets markets are briefly described.
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Cajas de ahorros y economía real. Vinculaciones y dependencias
  • ES:
    Las profundas mutuaciones producidas en el entorno,como consecuencia de los procesos de liberalización, hanafectado al negocio tradicional de las cajas, que se ha visto sometido a una fuerte competencia, determinando la necesidad de reenfocar y fortalecer sus relaciones con el sector real de la economía como uno de los elementos clave tanto para el mantenimiento de su propia posición en el mercado como para el favorecimiento de la estabilidad del sistema económico en su conjunto,a través del papel que, por el volumen de negocio quemanejan, desempeñan en el proceso de adecuación entreel ciclo de la economía financiera y el ciclo de la economía real.
    EN:
    The far-reaching changes in the bankingsystem, produced by the liberalization process, have affected the core business of savings banks. To cope with strong competition, they have had to re-focus and strengthen their relations with the real sector of theeconomy. This has been a key factor both in preserving their own position in the market and in increasing the stability of the economic system as a whole, via the role they play -given the volume of their business- in helping to align the cycle of the financial economyand that of the real economy.
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La autonomía del Banco de España y el nuevo diseño dela política monetaria
  • ES:
    En este trabajo, se explica la relación entre los cambios en el contexto legal, derivados de la aparición de la Ley (de 1994) de Autonomía del Banco de España, ylas modificaciones operadas recientemente en el diseño de la política monetaria española, con el establecimiento de un objetivo directo de inflación. Estas modificaciones se comparan con las que, en los últimos años, se han producido en otros países. Finalmente, se resume la experiencia, durante 1995, con el nuevo esquemade política monetaria.
    EN:
    This paper explains the relationship between the changes in the legal context, derived from the enforcement of the 1994 Autonomy Law of the Bank of Spain, and the recent modifications in the design of Spanish monetary policy, with the establishment of a direct inflation target. These changes are then compared with those in other countries in recent years. Lastly, a summary is given of how the new monetarypolicy framework envolved during 1995.
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La autonomía del Banco de España y el control de la inflación
  • ES:
    La autonomía de los bancos centrales está cada vez más ligada a la lucha contra la inflación. Basada en razones teóricas y empíricas, en el caso español respondía también a nuestras obligaciones como miembro de la Unión Europea.El trabajo repasa la historia del Bancode España en el campo monetario, los esquemas de instrumentación utilizados desde la década de los setenta,así como los recientes modelos implantados por algunos bancos centrales para asegurar la estabilidad de precios. Concluye analizando el modelo de intervención adoptado y las posibilidades que la autonomía le ofrece para controlar la inflación.
    EN:
    The autonomy of central banks is increasingly linked to the fight against inflation. In the Spanish case, for theoretical and empirical reasons, this autonomy is also explained by Spain’s obligations as a member of the European Union.Thispaper reviews the history of the Bank of Spain in themonetary field and the implementation frameworks usedsince the decade of the 1960s, as well as the recent models introduced by several central banks to safeguard price stability. It concludes with an analysis of the Bank of Spain’s intervention model and the possibilities that its autonomy provides for controlling inflation.
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Regulación bancaria : situación actual y perspectivas
  • ES:
    Al cumplirse una década de la aprobación del Acta Única Europea en 1985, este artículo repasa la transformación que se ha producido en la regulación bancaria europea a raíz de la armonización mínima de las normas que constituyen la base del mercado común bancario de 1993, centrándose en los temas relativos a la solvencia de las entidades de crédito. Explica la transposición de las normas comunitarias a España, poniendo el acento en las diferencias entre ambas, y describe las perspectivas de la regulación bancaria en cuanto al tratamiento de las operaciones con derivados, la medición de los riesgos de mercado y los conglomerados financieros.
    EN:
    Coinciding with the tenth anniversary of the passage of the European Single Act in 1985, this paper reviewsthe changes in European Banking regulations produced by ghe minimum harmonization of the norms that constitute the basis of the single banking market created in 1993, in particular focusing on questions related to the solvency of credit institutions. It explains the introduction of Community norms in Spain, underscoring the differences between EC and Spanish regulations, anddescribes the outlook for banking regulations in the area of the treatment of derivatives, the measurement of market risk, and financial conglomerates.
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Funcas

Think tank dedicado a la investigación económica y social

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