El potencial impacto de las subidas de tipos en los criptomercados

El potencial impacto de las subidas de tipos en los criptomercados

ODF – Funcas 32 / 2022

Fecha: 3 mayo 2022

La reversión de la política monetaria expansiva anunciada por los principales bancos centrales ante los elevados niveles de inflación registrados, es susceptible de tener un impacto en los mercados de activos digitales. Las recientes subidas de tipos materializadas por la Reserva Federal de EE.UU. ya apuntan en esta dirección.

En los últimos años, el entorno de tipos de interés reducidos, o incluso negativos, en las principales economías alentó el apetito de muchos inversores por referencias capaces de ofrecer rentabilidades elevadas a pesar de su elevado riesgo, como es el caso de los criptoactivos. Los analistas coinciden en que el auge de estos activos digitales ha estado auspiciado, en parte, por la búsqueda de rentabilidades superiores a las del mercado ante la existencia de políticas monetarias expansivas o ultra-expansivas.[1]

Este panorama ha cambiado con el repunte de la inflación. Con los tipos de interés al alza, muchos inversores estarían reajustando su apetito por invertir en activos de elevado riesgo.

En este sentido, para aquellos inversores que hayan estado comprando monedas digitales apalancándose, los costes más elevados de endeudamiento alterarán el equilibrio riesgo-rentabilidad de tales operaciones, lo que puede afectar negativamente a su demanda.

Un posible descenso de la demanda de criptoactivos ante las subidas de tipos de interés podría provocar caídas en los precios de algunos criptoactivos. En la medida en la que los inversores perciban que los precios pueden ir a la baja, muchos de estos, en especial los más especuladores, podrían liquidar sus posiciones, lo que podría provocar mayores caídas en las valoraciones.

Actualmente ya empieza a documentarse evidencia acerca del impacto de las subidas de tipos en los criptomercados. Cuando la Reserva Federal se reunió el 26 de enero anunciando un giro en su política monetaria, Bitcoin cayó un 6% en menos de 24 horas. Además, los datos más recientes apuntan a que el volumen de transacciones con criptoactivos en los principales criptomercados – Coinbase, Bitfinex, Kraken y Bitstamp – está en sus niveles más bajos desde agosto de 2021.[2]


[1] Bitcoin has an interest-rate problem: As central banks raise them; investors are turning away from crypto. Fortune. 18 abril 2022. https://fortune.com/2022/04/18/bitcoin-interest-rate-problem-central-banks-raise-lower-trading-volume-crypto/

[2] Rising Interest Rates Slow Down Bitcoin Trading Volume. PYMNTS. 17 abril 2022. https://www.pymnts.com/blockchain/bitcoin/2022/rising-interest-rates-slow-down-bitcoin-trading-volume/

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