Un programa para la reforma financiera de incentivos consistentes
Fecha: enero 2012
Autores: Charles W. Calomiris
Papeles de Economía Española, N.º 130 (2012)
ES:
En el camino hacia la crisis, el gobierno alentó la concesión de préstamos de elevado riesgo y no consideró creíbles los riesgos de los bancos, ni se les exigió suficiente capital. Los reguladores tampoco reconocieron a tiempo las pérdidas ni aplicaron protocolos de intervención para una rápida resolución. Este artículo propone cambios radicales de política económico-financiera para prevenir futuras recaídas. No hay necesidad de normas más complejas ni de una mayor discrecionalidad en la supervisión, sino de normas más simples y sensibles a la hora de medir y limitar el riesgo, tan robustas como para no ser eludidas por los participantes en el mer cado y aplicadas con credibilidad por los su pervisores. En este artículo, se desarrollan diez reformas regulatorias de «incentivos consistentes» (incentive-robust) que juntas podrían ser el comienzo de un nuevo régimen regulatorio efectivo.
EN:
Leading up to the recent crisis, go vernment encouraged risky lending, and failed to measure banks’ risks credibly or to require suffi cient capital. Regulators also failed to recognize losses or enforce intervention protocols for timely resolution. This paper proposes radical policy changes to prevent a recurrence. The need is not for more complex rules and more supervisory discretion, but rather for simpler rules that are meaningful in measuring and limiting risk, hard for market participants to circumvent and credibly enforced by supervisors. Ten «incentive-robust» regulatory reform proposals are de ve loped that together would constitute the beginning of an effective new regime.