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Papeles de Economía Española

Title article:
Las reformas de la Ley Concursal durante la Gran Recesión
Authors:
Miguel García Posada y Raquel Vegas
Abstract:

ES:
Tradicionalmente, los concursos de acreedores en España han sido procedimientos largos y costosos que casi siempre terminaban en la liquidación de la empresa concursada (95 por 100). Estas disfuncionalidades quedaron en evidencia con el fuerte aumento de los concursos de acreedores durante la crisis iniciada en 2008 y la consiguiente congestión de los juzgados por esta causa. Con el objetivo de resolver estos y otros problemas, la Ley Concursal ha sido reformada en diversas ocasiones. El objetivo de esta investigación es analizar el impacto de algunas de estas reformas en dos dimensiones: por un lado, la duración de los concursos y, por otro lado, la probabilidad de alcanzar un convenio y, por tanto, evitar la liquidación de la empresa. Los resultados muestran que dos de las cuatro reformas analizadas habrían incrementado el porcentaje de convenios, y reducido la duración de concursos, a través de la mejora de la calidad de los administradores concursales y el fomento de los acuerdos preconcursales para grandes empresas.

EN:
We assess the effectiveness of the four reforms to the Spanish bankruptcy code implemented during the Great Recession (2008-2013). Our results indicate that two of the reforms increased the percentage of successful reorganisations by increasing the quality of insolvency administrators and reducing the costs of financial distress, suggesting an increase in ex-post efficiency. One of the reforms decreased the average duration of insolvency procedures by increasing the appeal of private workouts as an alternative to formal bankruptcy. By contrast, two of the reforms did not achieve their goals and failed to have any robust impact on those dimensions.

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