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Papeles de Economía Española

Title article:
Modelización de los diferenciales de crédito corporativo: Una revisión selectiva y apuntes para futuras investigaciones
Authors:
José A. López
Abstract:

ES:
La literatura académica sobre los diferenciales (o spreads) de crédito corporativo –la diferencia de rentabilidad entre un bono corporativo y otro bono sin riesgo de similar vencimiento– ha tenido un rápido crecimiento en los últimos años, lo que se ha debido tanto a los desarrollos en la modelización teórica como a las nuevas fuentes de datos estadísticos. La presente revisión aporta una panorámica selectiva de la literatura disponible, centrándose fundamentalmente en las fuentes de información, las técnicas de modelización y las nuevas aplicaciones de estos modelos a áreas tales como la derivación de los precios de los activos y la elaboración de previsiones macroeconómicas. Se ofrecen sugerencias para futuras investigaciones con la esperanza de incentivar nuevos trabajos en este campo.

EN:
The academic literature on corporate credit spreads –the difference between corporate debt yields and the corresponding risk-free interest rates– has grown rapidly in the past few years due both to theoretical modeling developments and expanded data sources. This survey provides a selective overview of the literature, focusing primarily on data sources, modeling techniques, and new applications of these models, such as for asset pricing and macroeconomic forecasting. Directions for future research are noted in the hope of spurring additional work.

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