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Papeles de Economía Española

Title article:
Titulización en la Zona Euro: Nuevas perspectivas
Authors:
David Marqués-Ibáñez y Antonio Matas Mir
Abstract:

ES:
La actividad de titulización se expandió de forma espectacular en el periodo previo al comienzo de la crisis crediticia, en términos de actividad y en el número y la complejidad de los instrumentos empleados. La reciente crisis financiera ha mostrado las vulnerabilidades de los mercados de titulización, dañando el funcionamiento de los mercados de crédito. Este artículo presenta someramente el desarrollo en las actividades de titulización en la Zona Euro, resaltando las implicaciones de la política monetaria y la estabilidad financiera, las actuales iniciativas del Eurosistema para recopilar y ofrecer estadísticas sobre titulización, e iniciativas regulatorias actualmente llevadas a cabo. Estas cuestiones necesitan también ser evaluadas en futuras regulaciones.

EN:
Securitisation activity expanded spectacularly prior to the burst of the credit turmoil in terms of activity and in the number and complexity of the instruments used. The recent financia¡ crisis has brought vulnerabilities of securitisation markets impairing the functioning of credit markets. This article presents facts related to securitisation developments and performance in the euro area, highlighting monetary policy and financia¡ stability implications, current initiatives at the European Central Bank to collect and make available statistics on securitisation, and regulatory initiatives currently being undertaken. These issues need to be assessed in future regulations.

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