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Papeles de Economía Española

Title article:
Apuntes para una teoría post-crisis de la intervención pública en el sistema financiero
Authors:
Gonzalo García Andrés
Abstract:

ES:
La crisis financiera ha marcado el inicio de una nueva ola de cambio e intensificación de la intervención pública en el sistema financiero. Es necesario pues, trabajar para que la gran reforma en curso tenga éxito en el difícil desafío de aprovechar el potencial de generación de bienestar de un sistema financiero abierto y basado en el mercado. La reflexión en este artículo sobre el sistema financiero, y su relación con la economía real, comienza con la propuesta de un paradigma teórico alternativo al de la eficiencia de los mercados financieros. A su vez, se plantean los elementos fundamentales que debe tener el nuevo sistema de regulación, considerando los fallos de mercado que debe abordar. Nos detenemos, finalmente, en algunos de los desafíos de la correcta aplicación de la regulación y del tratamiento de las entidades sistémicas.

EN:
The financia¡ crisis has established the beginning of a new trend of change and intensification of public intervention in the financial system. It has become necessary to work towards ensuring the success of the major current reform considering the difficult challenge of making the most of the potential welfare generation of an open market-based financial system. Thoughts concerning the financia¡ system and its relation with real economy in this article commence with the proposal of a new theoretical framework, as an alternative to that of financia¡ markets'' efficiency. At the same time, the fundamental issues to be applied by the new regulatory system are stated, considering the market failures that should be dealt with. We finally detain ourselves in some of the challenges of the correct regulatory application and of systemic entities'' treatment.

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