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PAPELES DE ECONOMÍA ESPAÑOLA

Title article:
Los multiplicadores de la política fiscal en España
Authors:
Jabier Martínez e Ignacio Zubiri
Abstract:

ES:
En este artículo se revisa la evolución de la política fiscal en España en los últimos años. Se constata la tendencia a un déficit sistemático, reducciones fiscales en épocas de crecimiento y que el endeudamiento, cuando se reduce, lo hace porque aumenta el PIB, no porque se amortice deuda. Se comprueba, además, que la crisis fiscal actual está más ligada a la caída de ingresos que al aumento de gastos. A continuación se estiman los multiplicadores del gasto y de los impuestos. Los multiplicadores del gasto son sustancialmente mayores en las recesiones que en las expansiones. Su valor se sitúa entre 1,3 y 1,7. Los impuestos tienen multiplicadores reducidos, que pueden ser positivos.

EN:
This paper briefly reviews the fiscal policy in Spain in the last thirty five years. In this period, there have been continuous deficits, tax cuts when the economy grows and that when the ratio Debt/GDP has decreased it has not because the debt was repaid but because the GDP increased. It is shown that the current crisis of public finances is due more to the fall of public revenues than to the rise of public expenditures. After the review, the paper computes the expenditure and revenue multipliers. It is shown that the expenditure multipliers are considerably larger in expansions than in recessions. The estimated value is between 1,3 and 1,7. Tax multipliers are small and larger than cero.

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